新西兰联储9月利率决议公布在即纽元或将再度上演百点行情？

2019-09-25 08:50:23 来源：外汇网作者：佚名

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摘要

北京时间周三（9月25日）早上10:00，新西兰联储将公布9月利率决议，在8月大幅降息50个基点的背景下，此番市场普遍预期该联储将按兵不动。

　　在本周伊始美元整体仍显强势的背景下，纽元可谓在非美货币中一枝独秀，本周一纽元/美元自始于2015年9月以来的最低水平反弹，因市场参与者预计，在此前连续降息数次后，新西兰央行可能会倾向于采取较为鹰派的政策立场。

　　

　　北京时间周三(9月25日)早上10:00，信心联储将公布9月利率决议，在8月大幅降息50个基点的背景下，此番市场普遍预期该联储将按兵不动。

　　在8月决议上，新西兰联储意外降息50个基点至纪录新低1%，纽元兑美元短线下挫100余点，跌幅达2%，为2016年1月以来首次；澳元一度跌破0.67，为2009年以来新低。

　　新西兰央行在8月的货币政策声明中表示，要令通胀升至2%、就业保持在可持续的最高水平，GDP出现实质性增长是必要的，要支撑这一增长就需要更多的刺激性货币政策。该央行进一步强调，在没有额外刺激措施的情况下，中期通胀和就业可能会低于目标水平，因此降低OCR是实现我们目标的必要条件。

　　

到2019年12月新西兰央行降息预期

　　对于本月决议，ASB首席经济学家Nick Tuffley预计，本周三新西兰联储不会采取任何行动。他表示，最近的事态发展符合新西兰央行的前景和假设，这表明有时间监测八月份降息的影响，并等待贸易紧张局势和英国退欧的进一步明朗化。Tuffley还预计11月将下调25个基点，并表示利率可能在2020年进一步下降的原因有很多。

　　ANZ Bank新西兰首席经济学家haron Zollner也预计，新西兰联储周三的议息会议不会采取任何行动。但是，Zollner预计联储将在11月和2月再降价，然后在5月再次降息，从而将官方现金利率降至0.25%。

　　她说表示，如果前景允许，新西兰储备银行将重申其进一步削减的意愿。展望未来，她相信1%的基准利率不会是这个周期的低点。全球前景疲软，商业活动前景不佳以及银行资本金要求的变化可能会进一步加剧不利因素，因此需要更低的利率抵消风险。

　　澳洲国民银行分析师表示：“本周新西兰联储政策会议料将按兵不动。上个月意外降息50个基点的做法已经展现出对市场信心的提振效果。然而负面影响也开始显现，企业在大规模降息后反而不太愿意扩大投资。同时消费者也更加愿意付清债务，而非增加支出。有鉴于此，新西兰联储再度降息可能会给市场带来更大惊吓，因此其可能会将再一次降息的操作推迟至11月政策会议。”

　　该行分析师补充道：“针对纽元，我们认为短线将保持盘整，直到下一波跌势来临，兑美元年底目标看向0.6150，近期恐将看向0.60-0.63中段。”

　　西太平洋银行认为，新西兰联储可能会使用关于将来降息“可能性”的措辞，而不是给出马上会进行降息的信号。这种中性情形发生概率为75%，纽元兑美元届时可能上扬25点。

　　但是亦不排除全球经济增长的放缓，引发新西兰联储提前采取行动。新西兰第二季度GDP同比增速为2.1%，环比增速为0.5%，创2013年以来的最低增速。若新西兰联储意外降息25个基点，则被视为鸽派情形，发生的概率为10%，纽元兑美元可能下挫150点。

　　反之，若新西兰联储排除进一步降息的声明，则被视为鹰派情形，发生的概率为20%，纽元兑美元可能上扬100点。

　　据彭博显示，隔夜指数掉期开始回落，利率交易员目前预计新西兰央行将在今年的最后一次会议上再次降息25个基点。因此随着市场预期开始向央行的预期靠拢，预计中短期内纽元波动性将会上升。

　　新西兰央行货币政策的不确定性导致隔夜纽元/美元隐含波动率飙升至14.13%，远高于7.85%的平均水平。继对利率特别敏感的日元交叉盘之后，英镑/纽元料将成为今日波动性最高的货币对，尤其是考虑到英国脱欧的不确定性。