美联储本周预计降息！摆平内外分歧难度大，鲍威尔或对未来降息计划“闭嘴”

2019-09-18 15:33:04 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　北京时间9月19日(周四)02：00，美联储将公布利率决议，同时公布经济预期和利率预期点阵图。目前市场普遍预期，美联储将实行10年内的第二次降息，但分析师认为，美联储主席鲍威尔太可能如市场希望的那样，传达有关未来降息计划的信息。不过，他可能被要求就其他扰乱市场的问题发表讲话。

美联储本周降息概率大，鲍威尔或避谈未来降息计划

　　均富会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家斯旺克(Diane Swonk)称：“鲍威尔会让所有人失望，而不是压倒任何人。”斯旺克预计，美联储本周将降息25个基点，将联邦基金目标利率区间调降至1.75-2.0%。

　　在美联储上次会议上，鲍威尔将降息描述为“周期中期调整”，这意味着这不是一个更大降息周期的一部分，这震动了市场，压低了股市推高了债券收益率。

　　斯旺克表示，鲍威尔这次不会再答应什么了，会狡猾地选择守口如瓶。

　　美联储的做法可能会让一些市场专业人士不高兴，也肯定会让美国总统特朗普失望，他曾说美联储是笨蛋，呼吁零利率甚至负利率。

　　经济学家表示，美联储今年的预测不太可能包括不止一次的降息。许多市场人士预计今年还会有两次降息。

　　美联储还要面对内部反对加息的呼声

　　除了让一些市场专业人士感到不安外，预计美联储还将面临来自内部的反对，至少有两位地区联储主席再次反对降息。在上次会议上，堪萨斯联储主席乔治(Esther George)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)反对10年内的第一次降息，理由是考虑到强劲的美国经济，实行降息是没有根据的。

　　他们的担忧突显了美联储面临的一个重大困境，那就是美国的经济数据强于预期，而美联储正在降息，以防范可能来自世界其他地区的经济放缓或其他冲击，如国际贸易紧张局势或英国脱欧。

　　三菱日联首席金融经济学家鲁普基(Chris Rupkey)表示，经济数据对降息的支持程度低得不能再低了。美国的核心CPI处于衰退结束以来的最高水平，零售额直线上升。工业生产已经触底回升，陷入困境的制造业是美联储降息的主要原因之一。美国8月份工业产值增长0.6%，7月份未经修正的降幅为0.4%。鲁普基认为，美联储的预测不会对第三次降息打开大门。

　　贝莱德的分析师里德(Rick Rieder)预计：“本周美联储可能降息25个基点，但应该做得更多。我认为他们将把这描述为周期中期调整。美联储应该降息50个基点，然后退一步回到平衡点。如果经济再次出现放缓，美联储可能再次实行降息。”

　　巴克莱银行首席美国经济学家盖本(Michael Gapen)表示，他对美联储不抱太大期望，但认为美联储将继续降息，因为经济数据将走软。他认为，美联储将释放这样的信息:“我们实行了两次降息，并没有看到市场达成共识，释放出应该再降一次的信号。”

　　鲍威尔或就其他扰乱市场事件发表讲话

　　虽然鲍威尔对降息问题不会像上次那么直白表达意见，但可能被要求就其他扰乱市场的问题发表讲话。美国的回购利率(金融机构为自己融资的利率)出现飙升。策略师将这一事件描述为一场完美风暴的结果，该风暴导致市场一段时间出现流动性不足。这被描述为一场现金危机，但不像2008年那样是一场信贷危机。

　　策略师表示，在企业周一寻求现金支付税款的同时，美国财政部发行了大量国债，导致流动性枯竭。作为回应，美联储9月17日进行了一次回购行动，涉及价值530亿美元的各种债务工具，试图控制基准利率水平。美联储9月18日表示，将进行第二轮回购交易，向货币市场注入至多750亿美元现金。

　　9月17日的回购操作是自金融危机以来的第一次，但也面临流动性吃紧的警告，尤其是去年12月回购利率在股市抛售期间上升时。

　　里德表示，美联储需要让他们的资产负债表增长，阻止美元升值。资产负债表扩张将有助于改善形势。他还认为，美联储可能改变其购买证券的组合，更多地关注短期公债。其可以像以前一样，实施某种形式的量化宽松计划，以扩大资产负债表。

　　美银美林短期利率策略主管卡巴纳(Mark Cabana)表示，美联储已失去对融资市场的控制，一个解决办法可能是美联储成立一个长期回购操作。

　　富国银行的利率主管舒马赫(Michael Schumacher)表示，很多人猜测，美联储将实施长期回购工具。本质上，这是回购的安全阀。