美国即将迎来通胀数据，黄金巨幅波动，美指和黄金将怎么走？

　　行情回顾

　　美国经济面临下行风险。美国关键资本商品新订单7月意外录得上升。不过，商品出货量降幅创下近3年以来最大，表明商业投资仍然疲软。8月底申请失业救济的人数小幅上升至21.5万人。另外，美国第二季度实际GDP从2.1%下修为2%。

　　美债收益率倒挂加剧。从整体来看，美国经济并不理想，美债收益率倒挂持续加剧。美国2年期与10年期国债收益率倒挂幅度达到金融危机以来最大；3个月和30年期国债收益率出现12年以来首次倒挂。美债收益率曲线倒挂，以及经贸局势再度紧张，增加了市场对经济衰退的担忧。为此，特朗普认为美联储应该进一步降息，以刺激经济。高盛预测在接下来的两次会议上，美联储将分别降息25个基点，但有可能出现更大幅度的降息。利空因素限制了美元指数的涨幅。综合周内行情来看，美指稳步上涨，涨幅为80多点。

　　黄金震荡走跌。黄金则是大起大落，两度突破1550美元都出现了回调，今天凌晨更是跌破1520美元每盎司。有分析认为，美元上涨和市场风险情绪好转是黄金下挫的主要原因。有机构认为，黄金的多头仓位过重，因此存在快速下修风险。

　　白银涨超4%。和黄金相比，白银涨势瞩目。白银强势上破18美元关口，周内涨幅超过4%，最高触及18.63美元每盎司。据了解，自8月以来，白银的涨幅已经超过10%。有分析称，此前银价涨势稍弱主要是因为黄金多头才刚开始，不少投资者仍然在场外观望。随着市场对黄金多头更加确信，就会有更多的资金涌向白银，银价的涨幅就会大幅超过黄金。

　　意大利政局迎来转机。意大利联合政府谈判僵局本周迎来新节点。意大利五星运动党领袖迪马约表示，同意意大利民主党的提议，愿意由孔特担任新政府总理一职。这意味着意大利政局将暂时趋于平稳。有分析称，新政府的组建将利好欧元。

　　德国经济颓靡。意大利政局迎来转机，而邻居德国的经济则表现疲软。数据显示，德国8月IFO商业景气指数刷新2012年11月以来最低水平。此外，第二季度未季调GDP年率终值录得零增长，为2013年5月以来首次。

　　欧央行现分歧。德国经济堪忧，欧洲其他国家或多或少受到影响。欧洲央行候任行长拉加德表示，经济停滞不前，欧元区的货币政策需要保持高度宽松。拉加德的鸽派论调加强了市场对九月降息的预期。然而，管委诺特发布了与之相悖的鹰派言论。他表示，当前不需要重启QE。综合周内行情，欧元兑美元下跌了90多点，最低触及1.1042。

　　无序脱欧风险高企。早前，英欧双方均表示将尽其所能避免出现无协议脱欧。这令英镑多头得到提振，英镑兑美元一度上破1.23。不过，随后约翰逊成功把英国议会休会时间延长到10月14日，加剧了无序脱欧的风险。为了脱欧有序进行，工党领袖科尔宾将尝试通过立法来阻止约翰逊让议会休会。脱欧不确定性进一步升温，英镑兑美元一度下跌100多点。

　　英债收益率走低。英国脱欧前景不明朗，英国的经济也不容乐观。英国十年期国债收益率一度下跌超过5个基点，为7月17日以来最大单日跌幅；五年期国债收益率接近2016年10月的低位0.28%。英国经济欠佳，投资者预计英国央行降息的可能性增加。利率期货显示，在央行行长卡尼结束任期之前，也就是明年1月，该央行降息25基点的可能性超过90%。

　　美油涨幅接近6%。本周油市利多因素齐聚。美国国家飓风中心表示，热带风暴有可能抵达美国佛罗里达州，这意味着墨西哥湾的原油与天然气生产设备将陷入停产状态。此外，美国至8月23日当周API原油库存大降1110万桶，远超预期。而欧佩克减产执行率高于160%。另外，伊朗总统鲁哈尼拒绝与美国总统特朗普会面。这意味着原油供应将继续受到威胁。综合来看，美油震荡走高，涨幅达到5.86%，收报于56.58美元每桶。值得注意的是，原定于今天公布的EIA月度和年度原油供应报告将推迟发布。

　　股市方面，隔夜，美股收盘一片飘红，标普500指数的涨幅为1.27%，纳斯达克指数的涨幅为1.48%，道琼斯指数上涨了1.25%；今天早上，中国股市开盘齐齐上升，上证综指涨幅为0.57%，深证成指的涨幅为0.64%，香港恒生指数上涨了1.20%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属涨跌互现，沪镍上涨了2.25%，沪银的跌幅为1.09%，沪金的跌幅为1.3%。能源化工板块一片飘绿，郑醇下跌了0.56%，沥青的跌幅为0.71%，纸浆的跌幅为1.09%，农产品方面涨跌互现，鸡蛋上涨了0.57%，苹果的涨幅为1.45%，棕榈油下跌了0.82%。

　　风险预警

　　经济不确定性仍存，美指多头需谨慎。因为出口下降和企业投资低迷，美国春季经济增速比最初的报告明显更慢。虽然公司获得了比较可观的收入，但是前景仍然非常暗淡。这次官方将第二季度实际GDP从2.1%下调到2%。另外，7月成屋签约销售数据意外录得下滑。出于对经济的担忧，多数家庭或将在买房一事上保持谨慎。投资者认为，对经济和贸易关系的担忧，将使美联储进一步降息。有分析人士预计，抵押利率今年会一直下降。不过，超低的抵押利率仍然没有持续吸引买家进入市场。经济不确定性影响了潜在需求。因此，投资者须警惕美元指数多头获利回吐。

　　欧央行将维持宽松，9月降息不可避免。昨天，欧洲央行行长提名人拉加德暗示，在经济增长下行风险升温的情况下，将会坚持欧洲央行行长德拉基的扩张性货币政策。她还说，欧洲央行还没有触及利率下限。言外之意就是，欧央行可能采取降息措施。根据“欧洲央行OIS”数据，欧洲央行9月降息10个基点，把利率下调到-0.5%的概率为74.3%，降息20个基点的概率为25.7%。也就是说，欧央行在9月降息几乎是板上钉钉的事情了。在这种情况下，欧元兑美元将维持弱势。

　　加央行或开启宽松，9月利率决议料放鸽。加拿大央行将在下周三公布利率决定，投资者认为该央行将维持利率不变。因为数据显示加拿大通胀稳定在2%，薪资增速年率超4%。不过，加拿大小型开放经济体的地位意味着该国不太可能安然度过全球经济放缓。因此，即使经济数据表现良好，凯投宏观仍然预计加央行可能在今年秋季降息，并在2020年初之前累计降息75个基点，以抵消全球经贸紧张局势升级的影响。投资者目前预计加央行10月降息的概率为66%。也就是说，加央行在下周的决议上可能释放鸽派信号。

　　重点前瞻

　　17:00欧元区CPI月率恐将下滑。首先，来关注欧元区的通胀数据。欧元区CPI年率初值稳步下滑，虽然4月份的数据有所回暖，可是7月只录得1.1%。这和欧央行的目标水平相差甚远。为此，欧央行也暗示9月的宽松力度可能加强。

　　那么欧元区8月CPI数据，会不会促使欧央行的论调更加鸽派呢？整理欧元区8月的数据，可以发现。欧元区8月Sentix投资者信心指数录得2014年10月以来新低，ZEW经济景气指数也不及预期。欧元区的经济任然保持疲弱。因此通胀数据很难有亮眼的表现。

　　当前，市场预期欧元区8月CPI年率初值为1%，如果公布值大于预期，或利好欧元；反之，将利空欧元。

　　看得出来，市场对欧元区通胀的预期非常悲观，如果公布值不及预期的话，欧央行9月放鸽的可能性将会进一步增加。

　　20:30美国7月PCE物价指数或表现强劲。最后，来关注美国7月核心PCE物价指数年率，最近几个月PCE物价指数年率稳定在1.6%。远不及美联储的目标水平。核心通胀指标持续疲弱，使得美联储在上个月底进行了10年来首次降息。因为美国经济没有好转的迹象，市场预期美联储9月也会降息。

　　那美国7月核心PCE物价指数，会不会加强这种预期呢？整理美国7月的数据可以发现，虽然部分PMI数据表现疲弱，但是进口物价指数意外录得上扬，季调后CPI月率表现强劲，7月零售销售月率录得0.7%，远超预期。综合来看，美国7月核心PCE物价指数年率或许有不错的表现。

　　当前，市场预期美国7月核心PCE物价指数年率初值为1.6%，如果公布值好于预期，或利好美元；如果公布值不及预期，或利空美元。

　　如果这个数据不及预期，很可能会加剧市场的悲观情绪，黄金可能大幅走高。

　　此外，今天值得大家关注的数据还有：

　　14:00英国8月Nationwide房价指数月率：前值0.3%，预测值0.1%。

　　14:45法国8月CPI月率：前值-0.2%，预测值0.4%。

　　15:00瑞士8月KOF经济领先指标：前值97.1，预测值94.5。

　　16:30英国7月央行抵押贷款许可：前值6.64万人，预测值6.6167万人。

　　17:00欧元区7月失业率：前值7.5%，预测值7.5%。

　　20:30加拿大6月GDP月率：前值0.2%，预测值 0.1%。

　　20:30美国7月个人支出月率：前值0.3%，预测值0.5%。

　　20:30美国7月核心PCE物价指数月率：前值0.2%，预测值0.2%。

　　21:45美国8月芝加哥PMI：前值44.4，预测值47.5。

　　22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数终值：前值92.1，预测值92.1。

　　周六01:00美国至8月30日当周石油钻井总数：前值754口。

　　周六09:00中国8月官方制造业PMI：前值49.7，预测值49.7。 返回外汇网首页，查看更多>>