周二(7月16日)欧洲时段，欧元兑美元跌幅扩大，大跌超0.3%，触及四日新低1.1209，因美国6月零售超出预期，美联储不太可能在7月降息50个基点，令美元进一步走高。欧元兑跌幅扩大，此外欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，在未来几次会议中，欧洲央行将在必要时采取行动。另外英镑因无序脱欧预期进一步上升而受暴跌，也部分拖累了欧元的前景。
欧洲时段，英镑兑美元暴跌近0.8%，创2017年4月11日以来的新低至1.2408，市场在英国财相哈蒙德宣布离任后，对下一步的脱欧谈判前景更不乐观，进一步押注无协议脱欧将在所难免。东京三菱日联银行指出，持强硬脱欧立场的约翰逊在下周走马上任出任英国新首相将是大概率事件。
★近期热点提要★
1、【美国6月零售超出预期，美联储不太可能在7月降息50个基点】
① 美国6月零售销售增长超过预期，表明消费者支出强劲，这可能有助于减轻企业投资疲弱对经济的部分打击。
② 今年一季度，消费支出增速降至一年来的最低水平。支出受到紧缩的劳动力市场的支撑，尽管随着商业投资减少、库存过剩、贸易局势以及全球经济增长对制造业的压力放缓，更广泛的经济正在放缓。
③ 这些数据可能不会对市场预期产生什么影响，市场预期美联储本月将十年来首次降息。但消费者支出强劲和核心通胀上升的迹象表明，美联储不太可能像市场最初预期的那样，在7月30日至31日的政策会议上降息50个基点。
2、【美联储7月降息50基点的概率下降】
据CME“美联储观察”：联邦基金期货暗示交易者预计美联储在7月30-31日会议中降息50个基点的概率为28.7%，零售销售数据公布前为32.8%；联邦基金期货暗示交易者预计美联储在7月30-31日会议中降息25个基点的概率为71.4%，零售销售数据公布前为67.2%。
3、【英国新首相将于下周就职，脱欧进程可能面临各种情况】
①其中，欧盟是否给出让步，以及给出多少让步是关键；
②如欧盟做出让步，协议能顺利通过，英国有望顺利脱欧；若协议失败，则可能进行大选或二次公投。
4、【欧洲央行管委维勒鲁瓦：在未来几次会议中，欧洲央行将在必要时采取行动】
多边主义面临重大危机
，货币政策不能修复保护主义导致的损害，货币政策也不能替代改革或财政政策。货币政策的执行必须完全独立于政治权力或任何特定经济利益，在未来的会议中，将评估经济数据并正确行动，货币政策不能解决一切问题，也不能创造奇迹。必须不依赖市场，包括不过度依赖基于市场的通胀预期，主要发达经济体的货币政策是受其国内因素所指引，并不会设定汇率目标。
5、【ISNA：伊朗可在“几小时内”恢复全面遵守伊核协议】
伊朗第一副总统Eshagh Jahangiri称，伊朗恢复全面遵守核协议是一件“非常简单”的事，如果伊朗决定这么做，不需要“几个小时”就能做到。“但在当前情况下，欧洲人不是应该告诉我们恢复全面遵守伊核协议，而是应该告诉美国人取消对伊制裁”。
6、【英国议会保守党议员Grieve称，从过去数周的情况来看，就脱欧达成妥协变得越发不可能】
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数走高，创四日新高至97.3380，美国6月零售超出预期，美联储不太可能在7月降息50个基点，令美元进一步走高。降息50个基点的概率为28.7%，零售销售数据公布前为32.8%。此外美国经济相对于愈加低迷的欧元区经济更加强劲，成支撑美元的坚实基础。布朗兄弟哈里曼银行分析师表示仍然看涨美元，上周鲍威尔暗示美联储可能在7月末降息25个基点，但是市场高估了美联储鸽派程度。
欧洲时段，欧元兑美元跌幅扩大，大跌超0.3%，触及四日新低1.1209，因美国6月零售超出预期，美联储不太可能在7月降息50个基点，令美元进一步走高。欧元兑跌幅扩大，此外欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，在未来几次会议中，欧洲央行将在必要时采取行动。另外英镑因无序脱欧预期进一步上升而受暴跌，也部分拖累了欧元的前景。
欧洲时段，英镑兑美元暴跌近0.8%，创2017年4月11日以来的新低至1.2408，市场在英国财相哈蒙德宣布离任后，对下一步的脱欧谈判前景更不乐观，进一步押注无协议脱欧将在所难免。东京三菱日联银行指出，持强硬脱欧立场的约翰逊在下周走马上任出任英国新首相将是大概率事件，在此状况下，在10月底大限来临前，英镑将有至少再下跌4%，从而跌至1.20下方的充足空间，此后，若硬脱欧果真无法避免，其所带来的额外政治与经济冲击将迫使英国央行再度降息以唯稳局面。
欧洲时段，美元兑日元走高0.3%至108.2附近，美国零售消息数据表现良好，进一步证实美国经济韧性，令市场风险偏好情绪升温同时美联储强力降息预期下降，美元兑日元因此短时跳涨30点，升至两日新高108.25。并且，日韩贸易局势正在升温，尚没有缓解的动静，日元吸引力有所下滑。而瑞穗银行首席市场分析师Daisuke Karakama称，自5月中旬以来，美元兑日元汇率与美债收益率的相关性增强，而不是与股价同步波动。若美债收益率进一步走高，利差扩大或令日元进一步走低。
欧洲时段，澳元兑美元下跌0.2%至0.7024，此前一度受益于美联储降息预期和中国强劲的经济数据，澳元获得四连涨，但今日美元指数走强，且美国6月零售数据进一步向好，美联储降息50基点的概率有所下滑，美元创四日新高，澳元的上涨或告一段落。
欧洲时段，美油上触60美元/桶关口，因墨西哥湾风暴降级后，美国石油产量回升。随后市场将关注美国API原油库存数据变化，据调查显示，美国原油库存有望连续第五周下降。Oanda分析师Edward Moya表示，由于热带风暴Barry开始消退并且没有对海上钻井平台造成重大损失，石油产量将开始恢复，我们可能会看到原油价格回吐上周的部分涨幅。今年下半年，油价最有可能受到需求担忧和地缘政治紧张局势的影响。预计市场的注意力将牢牢地集中在美伊关系和脆弱的宏观经济环境上。
欧洲时段，现货黄金跳水走低，跌破1410美元/盎司，触及1407.74的两日低点，因美国零售销售数据表现好于预期，黄金市场承压出现一波快速下行。美国6月零售销售月率0.4%，好于预期的0.2%。这令美联储7月降息50基点的概率有所下滑，美元则升至四日高点。目前现货黄金的支撑力量有所减弱，投资者应当心黄金技术性回调的风险。眼下，投资者正在观望美联储主席鲍威尔和理事埃文斯在日内稍后就经济与货币政策给出的评论，若美联储在降息问题上表现得仍不甚坚决，金价仍有进一步下探动能。
机构观点
【英智库：英国经济面临严重衰退风险，政府准备不足】
① 英国智库“决议基金会”日前发布报告表示，英国正面临自2007年以来最高的破坏性经济衰退风险，但英国政府对这一风险准备不足；
② 该报告称，英国平均每10年发生一次经济衰退，每次衰退会导致每个家庭的收入水平下降2500英镑，失业人数增加100万人。该基金会研究负责人警告称，随着国内外经济增长放缓，以及围绕脱欧的广泛不确定性，英国经济的衰退风险正处于2007年以来的最高水平，但英国政府未能制定相应的计划加以应对；
③ 报道称，英国经济数据已经出现恶化。制造业、建筑业和服务业采购经理人指数(PMI)显示，多数英国企业的产出正在下降。最新官方数据还表明，第二季度英国经济的增长率将从第一季度的0.5%降至接近于零。而经济衰退的定义为，出现连续两个季度出现负增长；
④ 报告认为，由于目前英国的基准利率仍接近于零，量化宽松已失去大部分效力，加上公共债务水平高企，对抗经济衰退的所有方案现在都变得更难使用。
【无奈之下欧洲央行可能会考虑购买银行债券】
① 欧洲的债券投资者开始询问，欧洲央行是否会在潜在降息的同时，伴之以购买银行优先债券这一前所未见的动作；
② 决策者之前一直避免购买无抵押的银行债券，相当重要的原因就是，欧洲央行是银行业的监管者，那样可能存在利益冲突。不过，他们可能会在下周的政策会议上考虑这一点，特别是如果他们投票决定进一步降低已经为负的利率的话。该负利率已经挤压银行的利润多年；
③ “那当然不是理想的选择，但是欧洲央行实施量化宽松，已经被迫进入了备受争议的领域，” Axa投资管理的集团首席经济学家Gilles Moec说。“考虑到欧洲央行剩余的火力，菜单上没有理想的选择。”
④ Moec表示，购买优先债券，对于帮助银行而言是“一种效率高得多的方式”。在M＆G Investments看来，这种做法还能大幅扩大欧洲央行可以购买的合格债券范围，因为银行占欧元优先债券的约30%。
⑤ 央行行长德拉基上个月暗示可能采取宽松措施来刺激经济之后，投资者猜测央行恢复和扩大债券购买。利率期货显示央行在下周或9月的会议上降息的可能性约为80%
【西太平洋银行：澳洲联储会议纪要暗示暂停宽松周期，下次降息料在11月份】
澳洲联储7月份会议纪要确认了我行对澳洲联储暂停降息，并于11月开始第三次降息的预期。在6月纪要中，澳洲联储称，“委员们同意，相比不放松，在未来一段时间内进一步放松政策更可能是合适的。”但这句话并没有在7月纪要中重现。此外，当准备暂停行动时，央行往往会提及过去的政策。在本次纪要中，澳洲联储称，“本次决定与上次会议的降息将有助于减少经济闲置产能。”澳洲联储有准备再次行动，但可能希望先评估前两次降息的影响。我行预计11月份将是澳洲联储再次行动的时间点。不过随着月度劳动力市场数据的发布，澳洲联储下次降息的时间点也可能提早至9月或10月。
【咨询公司：海湾冲突或将导致油价呈“M”形走势】
① 美国咨询公司Rapidan Energy Group表示，如果伊朗封锁霍尔木兹海峡，油价最初会大涨15-20美元/桶，但一旦美军介入，价格就会立即下滑。该公司分析了冲突后出现石油流动中断的境况。Rapidan表示，油价反应将呈“M”形走势。
② Rapidan称，霍尔木兹海峡运输中断的持续时间可能比市场预期的更长，这可能会使石油运输中断状况“持续很多周甚至更长时间”。
③ Rapidan表示，海湾地区石油输送暂停七天，可能将布伦特油价推高至80-90美元/桶左右，如果对峙持续一个月或更长时间，油价可能会“大幅涨到三位数”。该机构的研究显示，一旦对峙结束，油价将温和下滑，但会至少保持5美元的升水，因担心再次出现供应中断。
④ 研究还显示，若出现激烈矛盾，可能促使伊朗与美国展开协商，这种情况下，油价可能跌破供应中断前的水平，因可能会有数以百万桶计的伊朗原油重新进入市场。
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