美联储还有三次降息？9月降息概率超90%，美指97关口恐难死撑

2019-06-05 09:10:01 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　美元周三(6月4日)延续跌势，此前美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球经贸摩擦等经济风险的情况下，美联储有可能降息。鲍威尔就更广泛的货币政策问题发表讲话中提到，美联储正在“密切关注”经贸摩擦的影响。自美联储上次会议以来，经贸摩擦扰乱了全球债券和股票市场，并对美国和世界经济增长构成风险。

　　鲍威尔指出，美联储将“适当”回应全球经贸摩擦和其他近期事态发展所带来的风险，他的这一讲话似乎为可能的降息开启了大门。美元连续第三日收跌，美元指数一度跌破97关口，刷新4月18日以来低点至96.99。截止北京时间08:26，美元指数徘徊97关口上方，报97.10，日内微跌0.02%。

    (美元指数日线图)

　　从日线图看，MACD呈死叉状态，且美元持续下跌，布林带三轨均开口朝下，暗示近期仍有较强下行风险。目前该指数位于布林带下轨处，这也是重要支撑位97关口。若该关口失守，料美元将加速回落，目标位关注96.70一线。

　　贸易紧张局势和低通胀

　　Tempus, Inc的交易部门副总裁John Doyle表示，鲍威尔的讲话将被视为对美元略微负面，但可能不会看到很大的行情，因美元此前在圣路易斯联储主席布拉德讲话后已经下跌。

　　尽管鲍威尔的言论不像布拉德的讲话那样显露出明显的鸽派倾向，但他确实重申了同样的担忧：贸易紧张局势和低通胀。

　　此前布拉德表示，鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。

　　

　　周一公布的一项调查显示，美国5月制造业活动降至31个月低点，反映经贸摩擦带来的经济后果。美国商务部周二公布，美国4月工厂新订单下降，付运量降幅为两年来最大，显示制造业持续疲弱，可能会削弱整体经济。

　　NovaPoint Capital投资长Joseph Sroka表示，这与6-8个月前的情况大不相同，当时市场担心美联储将不顾经济状况加息。

　　

　　美联储官员讨论如何设计未来QE

　　美联储官员正在争论如何设计未来的资产购买计划，以尽可能有效地引导市场和压低利率。为了应对未来的经济滑坡，美联储准备安于持有手中的数万亿美元债券并可能进一步购置。

　　如果下一次他们的隔夜贷款利率目标像十年前一样降至零水准，是否应该紧接着推出债券购买计划，比如5万亿美元的计划？如果启动购买计划，会采取一套什么样的规则呢？或者，他们是否应该事先承诺，为了将长期利率保持在目标水平，需要买进多少就买进多少？

　　在芝加哥联储银行周二主办的为期两天的美联储战略研讨会中，这些都是焦点问题。这些问题的答案，可能对于美联储决定如何动用其几乎无限的购买资产能力至关重要，购买资产策略旨在拉低影响家庭支出和企业投资的长期利率。

　　圣路易斯联储主席布拉德表示，为应对2007-2009年经济危机而实施的三轮“量化宽松”，让政策制定者和投资者“学到了很多”，投资者现在可能对美联储的购债行动做出更迅速反应。

　　预计美联储持续降息？

　　美国经济学家Ethan Harris等表示，预计美联储将在9月份、12月份和2020年初分别降息25个基点，其中九月份降息概率高达93%。美联储将2020年全球增长预测下调0.2个百分点至3.3%，与其对2019年的增速预期一致。

　　近期，贸易局势持续升温，在美国与欧盟、日本或墨西哥等国达成协议之前，情况会变得更糟，全球经济将面临更大的痛苦，但这不会是美国经济衰退的开始。

Rock Creek首席执行官：市场在“错误”押注美联储降息

　　Rock Creek Group创始人兼首席执行官Afsaneh Beschloss表示，市场押注美联储降息是个“错误”。鉴于新兴市场增长率高于发达国家，对新兴市场“非常看好”，专注本地增长的新兴市场中型股值得关注。

　　鲍威尔说他会谨慎并仔细关注数据表现，但并没听到他说会有一次或两次降息。一些交易员相信推迟达成美国与其他经济体贸易协议将迫使美联储尽快降息的“阴谋论”。

　　汇通网提醒：美联储6月大概率维持当前利率不变。但近期美国经济数据走弱，美债收益率倒挂后，市场对于美联储年内降息概率明显走升。6月3日，市场预计美联储7月降息概率为60.7%，(5月31日为36%)，9月降息的概率92.3%(5月31日为69.8%)，12月降息概率高达98.3%(5月31日为91.5%)。

　　另外，美联储布拉德6月3日表示，美国通胀低于目标，这是FOMC应该降息的另一个依据。贸易不确定性强化美联储应该降息的可能性。美国失业率偏低，但这并非美联储应当按兵不动的理由。