降息！？今日澳洲联储会走这步棋吗？

2019-06-04 10:42:13 来源：外汇网作者：佚名

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摘要

北京时间周二（6月4日）中午12:30，市场即将迎来澳洲联储的议息会议，或将开启新一轮的降息步伐。当前定价显示，澳洲联储将下调现金利率目标25个基点至1.25%，甚至有经济学家预计明年这个时候利率会降至0.5%。

　　北京时间周二(6月4日)中午12:30，市场即将迎来澳洲联储的议息会议，或将开启新一轮的降息步伐。当前定价显示，澳洲联储将下调现金利率目标25个基点至1.25%，甚至有经济学家预计明年这个时候利率会降至0.5%。

　　自澳储行5月利率决议以来，利率市场就一直押注澳储行将于2019年上半年降息。5月利率决议後押注澳储行将于6月会议降息25个基点的概率为59%，目前该数值已经飙升至93%。

　　与此同时，押注澳储行将于9月再度降息25个基点的概率为70%。整体而言，押注澳储行将于年内剩余时间降息两次的概率为79%。但要让澳储行不辜负如此高的鸽派预期可能还有一段很长的路要走。

　　机构前瞻

　　道明证券猜测“四大可能”：

　　

　　澳洲国民银行(NAB)周一(6月3日)发布澳洲联储政策决议前瞻称，预计其将于今日稍晚的政策会议上实施降息，并在8月再度降息。

　　澳洲国民银行分析师表示：“澳洲联储预计会在今日将现金利率削减至纪录新低的1.25%。我们预计其还会在8月政策会议上再度降息，此外，不能排除2020年初进一步降息的风险。”

　　该行分析师指出：“澳洲联储宽松力度究竟有多大主要取决于两点：第一、经济放缓幅度；第二、其如何看待政策前景。澳洲联储已经将中性利率水平预期从之前的5%下调至3.5%，我们认为3-3.25%可能成为下一步的调整目标。”

　　荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley表示，外界普遍预计，澳洲联储将成为继新西兰联储之后，第二个下调政策利率的十国集团(G10)央行。预计澳元兑美元在未来几个月将小幅走低，6个月内将跌至0.67。

　　目前，澳洲联储1.5%的主要政策利率远高于10国集团其他几家央行。尽管如此，澳洲联储周二开始降息周期的可能性引发了一场辩论，即在不远的将来，央行是否必须将量化宽松政策纳入其政策工具。

　　考虑到澳大利亚的经常账赤字，澳元有能力比许多其它10国集团货币更敏感，对广泛的风险偏好下降更敏感。在全球第二大经济体增长放缓的迹象中，澳大利亚与中国的强大贸易联系，加剧了澳元未来几个月可能出现的跌势，而澳洲联储也将以降息作为回应，鉴于市场越来越接受这一点，我们认为未来几个月澳元仍有可能保持弱势。

　　澳大利亚联邦银行的策略师Kim Mundy表示：“尽管澳洲联储几乎百分百会下调利率，但澳元/美元可能会在一瞬间走高。如今市场对降息25个基点的定价已经超过100%了，除非澳洲联储在随后的声明中指出进一步降息的可能性，否则澳元就会走高。”

　　分析师认为，澳元将会表现出典型的“买谣言卖事实”的市场反应。在澳洲联储的利率决议之前，澳元已经大幅贬值了，因此预期的降息出现之后，市场会产生积极的反应，而不是继续大肆做空。

　　Mundy预计，澳洲联储将会避免过早地承诺未来的政策行动，因此不太可能会在明天的会议上向市场提供任何关于未来降息的信息。这可能会让投资者质疑自己，对今年澳洲联储降息的押注是不是过头了。如今，市场预计澳洲联储将在今年降息两次的想法已经开始改变。该行的首席经济学家Michael Blythe也表示，从利率到澳元的传统传导途径可能已经失效：“澳元正夹在压低澳元的低利率和试图推高澳元的大宗商品之间，我们对澳洲联储的公允价值模型显示，目前澳元实际上被低估了11%。”

　　澳元兑美元技术分析

　　日线图来看，澳元/美元汇价目前基本守住了0.69关口的支撑并试图进一步反弹，以维持上行通道。上方0.70关口作为前期重要的平台将发挥强劲的阻力作用，能否突破将成为后市的关键。但从波浪理论角度来看，近期的跌势似乎并没有结束。目前汇价的反弹可能运行4浪调整，随后可能再度迎来5浪的下行。但目前可能趋势不明。下方跌破0.69关口之后重启下行可确认跌势，而上方若站稳0.70之上，则可能反弹还将继续。

　　