周三(12月26日)，美元2018年的大部分时间里一直维持升势。在2月中旬跌至88.15低点后，美元指数在12月中旬(美联储2018年最后一次会议召开前一周)一度刷新记录至97.705。
美元指数月图
2017年1月初，美元指数曾升至103.815峰值，随后下跌幅度超过15%，直到2018年2月触底。在此期间，美元走软为美国经济提供刺激，使美国出口在全球市场上更具竞争力。与此同时，税收和监管改革也极大地促进了美国经济增长。
随着GDP增长和失业率下降，美元在2018年初触底。中美贸易争端、人民币走软均为美元指数提供额外支撑。此外，美联储强硬的货币政策和美国短期、中期和长期利率飙升导致美元兑其他货币继续上涨。
黄金走势往往与美元走势相反。8月中旬，当美元指数升至96.865高点时，黄金价格跌至1161.40美元/盎司，为2017年初以来的最低水平。从那以后，黄金和美元的历史交易模式就像以前那样稳定，而黄金价格一直趋于上升。
黄金走势以及市场近期对美联储强硬政策的反应，可能表明美元指数已失去上行动能，初步具备在2019年初下跌的迹象。
欧美利差利好美元
许多因素影响着外汇工具的价格，但对于美元和欧元这样的世界主要储备货币来说，利差往往起着重要作用。
上周，随着美联储在12月19日的FOMC会议上将联邦基金利率上调25个基点，美元和欧元之间的利差在2018年第四次扩大。随着进入2019年，二者间的利率之差将达到2.65-2.90%。虽然美元短期存款的收益率为2.25-2.50%，但持有欧元的成本仍为20个基点。
根据美联储和欧洲央行最近的声明，2019年利差可能会上升。在上周的会议上，美联储将2019年加息预期从3次下调至2次，但如果明年联邦基金利率上调2次，美元短期收益率将达到2.75-3.00%的水平。与此同时，欧洲央行结束QE，但没有提供任何短期加息或从负利率区间上调的时间表。欧洲央行行长德拉基的任期将于2019年10月结束，看起来他甚至连收紧短期信贷的第一步都不可能掌舵。欧洲的最新经济数据继续显示增长乏力。因此，
美元和欧元之间的利差有可能在2019年升至3.15-3.40%，这有利于美元兑欧元上涨。
然而，在美联储今年最后一次会议结束后，美元走势并不乐观，因为美元指数没有攀升至新的、更高的高点。
