周四(4月26日)，浪潮可能正转向美元，而这一变化轨迹可能对全球经济前景产生广泛的影响。美元波动的经济意义在当前的经济周期中被大大低估，部分原因是对非常规货币政策措施的严格审查。强势美元的复苏不应被忽视，因为它可能导致金融市场的重新定价，降低GDP增长速度，激化特朗普政府对贸易失衡的关注。
美元波动对美国经济前景的影响比过去更大，这不仅仅是因为总统特朗普的审查。在过去几十年里，经济已经变得不那么孤立。自20世纪60年代初以来，贸易总额占GDP的比重已增加三倍，出口份额也翻了两倍。
美国日益转向贸易
与比如德国、中国或日本等许多发达国家相比，美国对贸易的依赖程度较低。相比之下，出口占美国GDP的比重接近12%。然而，贸易的重要性日益增加意味着美国预测者需要更加关注外部因素，例如国外需求和汇率。
此外，在日益全球化的经济和金融体系中，货币对经济的影响远高于出口导向型行业。国内生产者与现成的进口供应品竞争，而以美国为基础生产要素：土地、劳动力和资本，往往取决于其在国际市场上的价格竞争力。
央行政策分歧
美元疲软为美国经济从大萧条中复苏提供了关键支撑。当国内生产总值的剩余部分过于疲弱，无法减少劳动力松弛和降低失业率时，出口部门促进经济增长。最终，劳动条件的改善导致了消费支出的增加，这为消费者提供了可靠的国内需求。尽管如此，当前周期的经济增长速度波动与美元走强和出口疲软时期相一致。
由于低失业率和财政紧缩，经济可能会更好地承受强劲美元的逆风，但货币发展可能会显著地影响经济增长速度。因此，美元走强将为政策制定者带来一些沉重的负担。
