英镑对各种负面消息的弹性可能不会持续太久。
除了上周四(11月2日)英国央行加息的影响外，在过去两周内，英镑成功避免了国内政治动荡的影响，表现还算良好。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，3月份英镑的空头头寸达到历史最高水平，这也是在不到两个月的时间里，彭博英镑指数上涨了6%的催化剂。9月份，CFTC近两年来首次对英镑进行了积极的定位。
不过情况可能很快就要改变了。
目前市场对英镑基本保持中立，你可以在许多投行的分析师笔记中看出这一点。在经历了多次谈判无果后，英国脱欧者的积极性已大受打击。而且，市场也不再继续认为投资者对英镑的态度过于悲观。这使得英镑不得不在一个全新的宏观背景下交易。
英镑的基本面很不乐观：实际收益率极低，经济增长缓慢，经常账户赤字巨大。因此，除非有其他强力催化剂，否则英镑走软是必然的。本周的脱欧谈判至关重要。
英国最终将在脱欧问题上取得进展，但很明显，我们已经错过许多次取得成果的机会了，交易员已经习惯了失望。如果本周的新一轮脱欧谈判仍然没有带来一些正面消息，那么长期的结构性英镑熊市即将开启。
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