融商环球：美元小幅走高，美油期货首见负油价

2020-04-21 16:05:57 来源：外汇网特约作者：融商环球

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　　摘要：4月20日美国原油期货5月合约崩跌，史上首次跌至负值区域，收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元，因重要原油交割地库欣的储油空间接近极限，加剧了对即将到期的原油合约的抛售。

　　油市方面，周一交易者再次见证历史，定于4月21日开始实物交割的WTI 5月原油期货合约，遭遇原油期货史上最疯狂的抛售。截止至北京时间4月21日凌晨02:30，NYMEX WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。

　　美原油的暴跌跟主力合约的移仓交割有关，为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，导致价格大跌。

　　数据显示，这是自1983年纽约商品交易所NYMEX原油期货上市以来，录得的最低原油期货价格。被抹去所有价值的WTI原油负价格，也打破了1946年WTI西德克斯轻质石油这个油品上市以来的每一个低点。

　　受疫情影响，各国工业与经济活动遭遇停摆迟迟未能恢复，正加剧美国石油市场供应过剩的严峻形势。当前市场关注最明显的石油市场大利空，无疑就是美国原油库存爆满的问题，尤其是美国主要枢纽俄克拉荷马州库欣当地几近满负荷的存储容量。目前从油价负数上看意味着将油运送到炼油厂或存储的成本，已经超过了石油本身的价值。

　　出现问题的不单单是原油库存，美国汽油和柴油库存都出现了不同程度的增加，尤其是美国汽油库存。由于受疫情影响汽车出行受限，美国汽油需求直线下行，即便是在金融危机时期，也未曾看到如此猛烈的冲击。目前美国汽油库存已经达到历史峰值，对比同期来看更是高出了不少，因此短期的市场其实很不乐观。

　　油价的极端走势也凸显出美国石油市场供过于求的严重程度。尽管全球各国减产步伐在加快，但减产的速度目前仍追不上库存积压速度，无法避免原油库存积压达到最高水平。原油市场仍较为悲观，若5月中旬前需求不能抬头，WTI原油6月合约或将面临同样的命运。

　　USOIL

　　

　　【技术点评】：D1周期显示，价格受到下降趋势线的压制，整体市场仍属于空头格局，投资者可考虑关注调整后的机会。

　　【交易策略】：市场空头流向保持完好，建议投资者仍保持顺势的交易思路，可考虑关注23.30附近做空，止损24.30附近，目标关注20.30附近。

　　以上分析仅为个人观点，仅供参考。

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