【深度长文】“所有领域的泡沫”！？这恐将是有史以来最大的金融泡沫……

2021-02-12 16:56:01 来源：FX168 作者：佚名

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　　如果你已经超过40岁，你至少经历过三次巨大的金融泡沫：上世纪80年代是垃圾债券，90年代是科技股，2000年代是房地产。每一个都以其独特的方式引人注目，每一个都在金融体系崩溃时威胁着整个金融体系。

　　但与今天发生的事情相比，它们就显得苍白了。过去的泡沫是特定领域的，也就是说，狂热和随之而来的灾难主要发生在一个资产类别中，而今天的泡沫几乎蔓延到了所有领域——因此出现了“所有领域的泡沫”这个词。

　　等这只熊爆了，可没多少藏身之处。

　　太多的钱

　　大多数泡沫都始于外部资金的流入导致某物的价格大幅上涨。这抓住了更广泛的投资大众的想象力，而这个过程也有了自己的生命，最终导致了一场错误决策的狂欢，并最终抹去了在上涨过程中得来的轻松财富。

　　为了理解所有的泡沫，让我们从外部资金的流入开始。这一次，它来自美联储，只能被描述为所有印刷之母。本世纪迄今为止，衡量美国货币供应的广义货币M2增长了两倍以上，最近这条弧线开始垂直增长，仅在过去一年就增长了近三分之一。

所有这些额外的钱都要去某个地方，所以毫不奇怪，这些钱正流向许多不同的方向。

　　定息债券

　　由支付利息的工具构成的债券和货币市场，其总量远远大于全球股市。而且它们一直在蓬勃发展，利率连续40年稳步下降。

　　这是一个追溯到14世纪的图表，显示今天的利率不仅以现代标准来看很低，但却是人类历史上最低的。换句话说，今天的债券泡沫让任何地方的一切都相形见绌。

　　养老基金和退休人员所处的绝望境地可以用下面的标题来概括：急需债务的垃圾买家正敦促企业借贷。

　　股票

　　最明显的泡沫发生在股市，因为“市场”在金融媒体和投资者的心理上都是最重要的。而且，在经历了漫长而缓慢的走出大衰退深渊之后，美国股市在过去几年里已经突破了以往所有的估值纪录。没错，这个市场现在的泡沫比1929年和1999年的泡沫还要大，而且还在强劲增长。

　　几乎所有流行的股票估值指标都支持这一说法，但最具戏剧性的可能是“巴菲特指标”，之所以这样命名，是因为传奇投资家沃伦·巴菲特用它来决定如何配置他的数十亿美元。这也很容易理解：把所有美国股票的总市值与

　　GDP的比率用图表表示出来。当股票相对于GDP处于低位时，它们被低估和低估；当与GDP比较高时，它们被高估了。如今的股价比以往任何时候都要高，包括上两个主要熊市之前。

　　想要一些其他的泡沫指标吗?现在，股价超过10倍的股票比1999年互联网泡沫最严重的时候还要多。而“僵尸”公司的数量，也就是那些必须借钱来偿还现有债务，如果切断新信贷就会倒闭的公司，从来没有这么多过。

　　房价

　　这是一个意外，因为它是上一个泡沫的中心，而且，很少有资产类别会如此迅速地重新膨胀。但是，这些钱总得有个去处，房子就是美国梦等等等等。过去几年，许多地方的房价已经突破了2006年的泡沫高点，现在还在加速上涨。请注意下面图表最右侧的“曲棍球杆式”的弯曲。

　　今天，你可以谷歌“房价”和得到几十个像这样的头条新闻:

　　CoreLogic: 12月，房价以2014年以来最快的速度上涨

　　我们是否陷入了另一个房地产泡沫?一些专家担心房价的快速上涨

　　在丹佛市区的住房市场，两位数的涨幅将在2021年延续

　　正如一个对冲基金的家伙在访问了佛罗里达后说的那样，“是的，这是一个泡沫。”

　　加密货币——这一代的科技公司?

　　加密货币之前从未出现过任何泡沫，因此它们在即将到来的泡沫中扮演的角色尚不可知。可以确定的是，它们的表现就像上世纪90年代的网络股，比特币(比如亚马逊)的飙升虽然不稳定，但却呈抛物线状……

　　数百种未来前景广阔的较小货币(如eBay、AOL、Pets.com)也在菲亚特货币的火箭燃料洪流中飙升。下面是第二最有价值的加密货币:

　　结论是：即使加密货币最终主导了未来的某些货币体系，它们的抛物线弧线在此时此刻尖叫着“泡沫!”