INE原油收跌，尽管EIA报告释放需求复苏信号，但OPEC+减产执行力被打上问号

　　周四(5月7日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006，以247.2元/桶收盘，下跌1.7元，跌幅为0.68%。随着美国23个州取消封锁措施，预计美国汽油消费需求回升，EIA汽油库存大幅下跌。EIA原油库存数据好于预期，凸显原油储存压力缓解，但对于OPEC+减产合规的忧虑仍使得油价承压。OPEC第二大产油国伊拉克尚未告知客户该国对石油出口的限制，暗示该国恐难以完全履行OPEC与其它产油国达成的减产协议。而安哥拉和尼日利亚也未满足减产协议，在4月产量激增的情况下，仍使得油市供应过剩的压力凸显。不过俄罗斯5月前五天的石油产量降至875万桶/日，接近减产协议设定的5月和6月850万桶/日的产量目标。同时市场持续担忧疫情对原油需求的影响时间可能比预期更长；多数分析师认为至少一年内原油需求不会回归到疫情前水平。

     

　　期货合约和成交情况一览

　　上海国际能源交易中心成交情况 2020年5月7日(周四)    交易综述与交易策略

　　上海原油价格下跌。主力合约SC2006，以247.2元/桶收盘，下跌1.7元，跌幅为0.68%。全部合约成交319364手,持仓减少179手至172197手。主力合约成交167485手,持仓减少105手至36215手。    交易逻辑：EIA库存报告释放需求复苏信号，但OPEC+减产目标并不易达成。

　　支撑位：美油20关口支撑有限；INE原油200关口存支撑。

　　阻力位：INE原油280存强阻力；美原油30关口阻力强劲。

　　交易策略：短线基本面多空各有，空头背靠280做空，多头建议背靠220做多。

　　中国及海外消息

　　【随着美国23个州取消封锁措施，预计美国汽油消费需求回升】

　　① 最新公布的汽油库存数据录得下降，原因是居家令放松导致驾驶需求上升。美国有35%的汽油消费用于通勤，因此随着工人逐渐重返工作岗位，5月份汽油需求料将增加；

　　② 截至5月6日，已经有23各州取消居家令或者居家令失效，这些州的需求约占美国总汽油需求的41%；

　　③ 此外，还有6个州也或将在未来两周内重新开放，这些州的汽油需求约占美国汽油总需求的11%。

　　 

　　【中国4月贸易帐远超预期，出口意外大幅增长】

　　海关总署：今年前4个月，我国货物贸易进出口总值9.07万亿元人民币，比去年同期下降4.9%，降幅比一季度收窄1.5个百分点；其中，出口4.74万亿元，下降6.4%；进口4.33万亿元，下降3.2%；贸易顺差4157亿元，减少30.4%。按美元计价，前4个月，我国进出口总值1.3万亿美元，下降7.5%。其中，出口6782.8亿美元，下降9%；进口6200.5亿美元，下降5.9%；贸易顺差582.3亿美元，减少32.6%。     【中国4月财新服务业PMI不及预期】

　　财新网：虽然当前服务业表现不佳，但企业业乐观度回升至三个月高点，业界相信一旦疫情改善，服务业景气度将会恢复。

　　【俄罗斯5月迄今原油产量猛降至接近OPEC+设定的目标】

　　① 据悉，俄罗斯5月前五天的石油产量降至875万桶/日，接近减产协议设定的5月和6月850万桶/日的产量目标；算上天然气凝析油或轻质油，俄罗斯5月1-5日的日产量为950万桶，为2009年8月以来首次降至1000万桶/日以下；

　　② 尽管显示包括天然气凝析油在内日产量达到129.6万吨的最新数据仅为5月1日协议生效后的头几天，但这表明俄罗斯迄今为止正在兑现承诺；俄罗斯能源部副部长表示，国内石油生产商正在努力尽快达到目标；

　　③ 上个月全球石油需求下降了约30%，此后下降趋势有所缓解，然而恢复到危机前的水平不会很快；一些国际石油巨头产油设施所在的国家可能难以坚持全球石油产量削减协议的目标；

　　④ 包括俄罗斯和沙特阿拉伯在内的一些主要产油国上个月同意削减原油供应，以应对冠状病毒的影响；根据协议，俄罗斯承诺将5月和6月的原油日产量从1100万桶减少250万桶；今年4月，即该协议生效前一个月，俄罗斯的日产量平均为1135万桶；

　　⑤ 上月，石油价格跌至20多年来的最低水平，原因是疫情大流行期间需求下滑，加之生产过剩和原油储存能力不足；此后，随着一些国家结束了对冠状病毒的封锁，生产商限制供应，价格略有回升。 

　　【特朗普否决一项限制他对伊朗动武的法案】

　　美国总统特朗普周三否决一项法案，该法案要求他的政府在对伊朗采取任何军事行动前必须获得国会批准。特朗普在一份声明中说，这是一个非常侮辱性的决议，是民主党人提出的，是其分裂共和党赢得11月3日选举战略的一环。这项由民主党参议员Tim Kaine提出的法案，将禁止美军未经国会授权对伊朗或其政府或军事部门进行敌对行动。参议院于2月通过了该法案，民主党获得共和党人的支持。众议院于3月11日通过了此法案。 

　　【原油宝投资者公开信：中行公告无诚意 方案是霸王条款】 

　　威诺律师杨兆全昨日在微博转发“致中国银行总行的公开信”，并表示“这可能代表了部分投资者的诉求”。针对中行5月5日的回应，原油宝穿仓事件受害人对此提出质疑。原油宝穿仓事件受害人提出两大质疑，质疑一剑指中行公告做文字游戏，毫无诚意，意在误导舆论、分化投资者；质疑二则剑指中行的实际解决方案属于霸王条款，绝大多数投资者不可能接受。此外，原油宝穿仓事件受害人还表示，中行的责任远不是这20%能甩锅的。 

　　【不具名的消息人士透露，伊拉克政府已经决定外国油企经营的油田的减产配额，并将通知外国油企在新的欧佩克+协议的产量目标】

　　伊拉克最大油田鲁迈拉油田将减产9万桶/日，产量将下降至140万桶/日。伊拉克国有油田将承担100万桶/日减产配额的一半，约50万桶/日。

　　【俄罗斯能源部副部长索罗金：我们可以看到石油市场复苏的初步迹象

　　，原油市场复苏速度并不快

　　，需求恢复到疫情前将需要很长时间

　　】

　　全球原油需求降幅已经从原先的3000万桶/日缓和至2150-2700万桶/日，预计原油库存在第三季度下降

　　，不排除出现第二波经济放缓势头

　　，预计俄罗斯将尽快实现减产目标

　　，如果需要，俄罗斯可以在数周内恢复产量

　　，俄罗斯在4月份销售了所有出口的石油

　　现在油价跌至零或者负值是没有理由的，违反欧佩克+削减措施将带来新的油价崩溃

　　，现在没有人对打破欧佩克+协议感兴趣，对一些国家来说，完全遵守减产可能很困难

　　，俄罗斯预计美国石油产量今年将下降200-300万桶/日

　　，美国和加拿大石油产量今年预计下降280-400万桶/日。

　　【中汽协：中国4月汽车行业销量预计完成200万辆，同比增长0.9%，1-4月中国汽车行业销量预计完成567万辆，同比下降32.1%】

　　【伊拉克等国或难以100%执行原油减产】

　　① 交易商和原油行业消息人士称，伊拉克尚未向该国原油的长期买家通报其削减出口的情况，这表明伊拉克可能难以全面执行欧佩克+减产协议。作为欧佩克第二大产油国，伊拉克需减产100万桶。

　　② 伊拉克已指示巴士拉石油公司减产，但英国石油、埃克森美孚等外国油企尚未同意减产行动计划，目前仍在谈判。巴士拉石油公司方面称预期很快取得突破，但伊拉克石油部以及埃克森美孚等国际油企均拒绝置评。除伊拉克外，尼日利亚和安哥拉等较小的产油国也难以达到100%的减产执行率。

　　【知情人士：中行总行定调，原油宝“退回持仓成本的20%”是底线，分行自主谈判】 

　　目前多位中行“原油宝”投资者称，接到了中国银行的电话，要求投资者到开户行面谈解决方案。据知情人士透露，“原油宝”和解协议是由总行定基调，分行各自根据情况拟定具体内容。总行的底线是退回持仓成本的20%。(中证报)

　　【消息人士：沙特阿美称将6月石油定价推迟至周四或更晚】

　　据消息人士透露，沙特阿美第二次推迟了6月原油出口的主要月度定价公布；这家沙特的国有石油生产商此前已将公布日期从周二推迟到周三 ；沙特阿美通常会在每个月的第五天之前通知买方官方售价；不愿公开身份的消息人士说，定价的公布至少要等到周四；今年迄今为止，由于冠状病毒疫情对原油需求和全球原油市场造成严重破坏，该公司已错过4月、5月和6月宣布石油定价的传统窗口。 

　　【海关总署：铁矿砂、原油、煤、天然气、大豆等商品进口量增加，大宗商品进口均价涨跌互现】

　　中国1-4月原油进口1.7亿吨，中国1-4月天然气进口3233万吨；中国1-4月进口成品油961.3万吨，减少21.3%，进口均价为每吨3486.8元，下跌5.5%。

　　 

　　【德国汽车出口“几乎完全停滞”】

　　同期下降94%。声明说，4月德国国内新车订单同比下降70%，国际新车订单同比下降47%。今年年初以来，国际新车订单同比下降25%。自3月中旬起，德国大众、宝马、戴姆勒等汽车制造商因疫情陆续暂停生产；在停产约5个星期后，汽车制造商正逐步复工复产。(新华网) 

　　【俄罗斯财政部：4月俄罗斯混合原油乌拉尔的平均价格为18.22美元/桶，同比下降近三倍】

　　机构观点

　　【华泰期货:近月贴水继续扩大，浮仓囤油套利窗口开启】

　　进入到5月份，我们认为市场关注点除了此前的库容极限问题，也会关注OPEC+减产执行情况以及欧美解封进度。从库存情况来看，目前印度的陆上库容用完，其海上浮仓数量增加至5000万桶，全球海上浮仓以及在途船货数量持续增加。而从OPEC+减产执行情况来看，市场关注中东产油国的提单分配量以及出口情况(沙特当月的OSP也是市场关注焦点)，最后是欧美解封进度，随着部分地区开始放松社交疏离措施，出行人数开始增加，近期EIA汽油库存下降与表观消费量出现复苏迹象，虽然需求开始复苏，但我们预计复苏的节奏将会较为缓慢，因为海外疫情尚未得到彻底控制，不排除放松管制之后出现疫情二次爆发的情况。

　　 

　　【埃及亿万富豪萨维里斯认为，如果以更长远的眼光来看，国际油价可能在18个月后，飙升至100美元/桶的超高水平。沙特和俄罗斯之间的价格战是有计划的努力，目的是要扼杀美国的页岩产业，这是经过精心策划的。他们知道油价暴跌将会发生，但仍然想这样做，因为通过杀死竞争对手，油价将回升】  

　　【页岩钻探商们发出信号，如果原油价格达到每桶30美元，他们将放开对石油生产的限制，这对一个仍在供过于求的全球石油行业来说是个不祥之兆， 这一转变对石油行业来说是令人震惊的】 返回外汇网首页，查看更多>>