徐成宏：风险事件逐渐消散 市场焦点转向数据

　　昨天美元指数窄幅整理，市场交投相对清淡，受美国阵亡将士纪念日假日和英国的银行业假期，许多投资者并未入市参与交易，同时市场消息数据也有限，因此汇市基本呈现出了盘整蓄势的走势。周末欧盟和乌克兰两场选战的结果，虽然打压欧元(1.3645，0.0009，0.07%)下行，不过此后影响逐渐消退。

　　在选战硝烟逐渐散去之后，本周经济数据也许将成为金融市场的主角，本交易日美国耐用品订单、房价指数、地区PMI、谘商会消费者信心指数等数据将陆续出炉，而此后更有美国GDP、核心物价指数等重磅数据发布，在下一个超级周前惯例相对清淡的市场中，数据能否掀起汇市行情，投资者将静待数据结果。

　　欧元(1.3645，0.0009，0.07%)无恐欧洲新格局逆势上涨

　　上周末举行的欧洲议会选举，目前看来似乎可以被视为欧洲政坛一场不小的地震，欧洲议会选举官网周日晚公布的初步预测显示，欧洲人民党和欧洲社会党作为两大党团主导欧洲议会的传统格局基本未变。德国、意大利未现大权旁落。大格局虽未变化，但英法等多国右派势力强悍崛起，反欧派势力可能在欧洲议会拿下100多席，其影响力也已不容小视。

　　面对着欧洲极右翼势力崛起的新格局，欧洲金融市场却未对此感到太过恐惧，欧洲股市周一普遍上涨。其中意大利股市领涨，意大利富时MIB指数大涨3.6%，欧元(1.3645，0.0009，0.07%)区边缘国国债收益率全线大跌，意大利跌13个基点，西班牙跌9个基点，希腊跌29个基点，欧元兑美元(1.3645，0.0009，0.07%)涨0.1%。

　　市场认为，法国政府将比以往更加避免痛苦的改革，而选举结果也清晰的证实，希腊政府没有赢得民众的支持，但最终推动欧元(1.3645，0.0009，0.07%)买盘的原因，不太可能是对法国改革或希腊政治稳定抱希望，因此选举结果不应影响外汇市场。

　　昨天英美两大金融市场均告休市，欧洲央行行长德拉基讲话未能引发市场行情，德拉基在讲话中称，欧洲央行正在仔细关注汇率和信贷状况，若见到负面物价螺旋生根的迹象，将作好行动准备，信贷状况紧绷令一些成员国经济复苏受阻，而欧元汇率升值可能拉低欧元区整体通胀，不过欧洲央行仍预计通胀将逐步回到低于但接近2%的目标水平。

　　德拉基还表示，当前局势需要一些目标化举措来缓解信贷紧缩的问题，预计低通胀的情况会维持许久，但会逐渐恢复到2%的目标水平，通胀无法回到2%的风险将成为采取政策回应的警讯，必须在风险冒头时做好行动准备，有必要格外关注低通胀和低通胀预期形成恶性循环。

　　欧元并没有对德拉基的评论作出明显响应，尽管汇价调整可能未必在英美市场恢复交易之前能够完全显现。德拉基言论可能成为一柄双刃剑，欧洲央行希望通过政策沟通来表达排除降息或者实施负存款利率的立场，取而代之的是通过一项新的量化宽松举措来应对潜在的通胀低落风险。

　　后市焦点转向经济数据

　　在风险事件平淡的情况下，本周经济数据也许将成为金融市场的主角，今天美国将从长周末假期中回归，将公布4月耐用品订单、3月房价指数等数据。目前预测，3月耐用品订单月率料跳涨2.5%，房价数据料继续表现靓丽，预计3月月率增长0.7%，年率料增长11.8%。若日内美国数据向好，显然有望对美元走势构成一定提振，利空非美货币，反之则将对美元构成打压。

　　本周后半段美国经济数据同样不少，美国GDP、核心PCE物价指数等重磅数据也将发布。美元指数近期似乎获得了一些上行动力，但有预计未来几天公布的美国经济数据将整体表现疲软，美国第一季度GDP修正值季率将很有可能被下修至负值-0.7%，而耐用消费品订单月率和5月谘商会消费者信心指数将均录得下滑。

　　下周市场又将迎来新一轮超级周，而在本周投资者或许只能寄希望于这些数据能否对市场有所影响，而这些数据的好坏，显然也有助于全球央行为货币政策制定方案。

　　从目前的情况来看，全球金融市场随后都将陷入等待模式，等待日本央行是否会扩大其刺激措施、等待美联储结束购债后将会发生什么、等待如果欧洲央行进一步采取措施，将会对二线国家国债产生怎样的影响。

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