王羿达：欧元QE做好准备，澳元中期走势与短线将背离

　　欧洲央行(ECB)行长德拉基昨日称，目前央行方面需要特别警惕是否会出现低通胀、通胀预期的下滑与信贷状况下滑的恶性循环，尤其在部分经济复苏仍不佳的成员国。德拉基今天在欧洲央行论坛上发表讲话称，央行正在关注汇率和信贷状况，若见到通缩的迹象，将作好行动的准备。信贷状况紧绷令一些成员国经济复苏受阻，而欧元(1.3645，0.001，0.07%)汇率升值可能拉低欧元(1.3645，0.001，0.07%)区整体通胀，不过欧洲央行仍预计通胀将逐步回到低于但接近2%的目标水平。欧洲央行将不会任由通胀保持长时间的低迷德拉吉详细说明了针对不同情景的应对措施。如果通胀预期失去稳定，将是推出全面资产购买计划的前提，即所谓的量化宽松(QE)措施。如果信贷供应紧张妨碍欧洲央行货币政策发挥效果，那将需要更多有针对性的举措。德拉吉在欧洲央行5月会议后表示，央行管委会下次采取行动之前--即6月5日的政策会议上--首先还是要看央行公布的最新通胀预估。中国经济持续走弱，澳元(0.924，0.002，0.22%)多头头寸过度累积，技术面的疲软走势，加之期权市场凸显的负面消息，均令澳元(0.924，0.002，0.22%)面临进一步下行的压力。澳洲联储(RBA)副主席德贝尔，随着主要依赖外资的矿业投资荣景减退，流入澳洲的资本可能放缓，这可能将导致澳元(0.924，0.002，0.22%)汇率进一步贬值。外资对澳洲国债的需求或许不会增长太多，澳洲银行业可能仍不太依赖海外债市融资。近期数据表明，日本投资者对澳洲债券的需求开始上升。虽然这些资金可能来自日本，但这些进展实际意味着，可以预期未来一段时间资本流入将减少，澳元(0.924，0.002，0.22%)可能相应进一步下跌。5月6日货币政策例会纪要，内容显示，当前的低利率环境对经济产生了预期的效果，在一段时期内仍将是适当的。由于预期出口增长放缓、矿业投资下降以及计划实行财政整顿，因此未来几个季度内总体经济增长可能弱于潜在水准。国际评级机构标准普尔(Standard & Poor’s)警告称，假如未能在未来数年内调整年度预算(需要大规模削减支出)，则澳洲面临失去AAA顶级主权评级。高盛集团(Goldman)近期公布了该行的澳元(0.924，0.002，0.22%)交易策略报告，认为澳元/美元能够跌至0.8050水平。中长期我们预计澳元就将承压。我们预计澳大利亚的宏观经济活动仍将是黯淡无光的，从而将令澳洲联储在7月进一步降息。而这一因素尚未被利率市场定价在内。我们预计澳大利亚的贸易仍将持续恶化，因澳洲大宗商品价格进一步走低。我们预计铁矿石价格2015年为80美元/吨，将低于目前市场预期的111美元/吨。除贸易环境外，澳洲债券预计也将大幅下降。与此同时，美国经济走高，美债收益率上升。中长期面临压力的澳元短线反弹，0.9200获得支撑反弹阻力见于0.9310,0.9390

　　今日公开操作建议仅供参考：

　　欧美：反弹可以做空，可在1.3700附近卖出止损在1.3745以上灵活把握盈利

　　镑美:可在1.6760到1.696这个区间高沽低渣有效突破45点以上灵活把握盈利

　　澳美：回调可以做多0.9230附近买入止损在0.9200以下灵活把握盈利

　　美日：回调可以做多，可在101.50附近买入止损在101.10以下灵活把握盈利

　　黄金：回调轻仓做多，可在1283.0附近买入止损在1278.0以下灵活把握盈利

　　今日需要关注的经济数据：

　　13:45 瑞士 第一季度GDP

　　14:00 德国 4月实际零售销售

　　20:30 美国 4月耐用品订单/

　　22:00 美国 5月谘商会消费者信心指数

　　美国 4月营建许可总数修正值 时间未定

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