斯晨怡：德拉基鸽派依旧 乌局料将静观其变

　　昨日虽然英美休市且缺乏经济数据，但乌克兰大选和欧洲议会选举的后续影响仍然得到市场的广泛关注，此外日内德拉基发表言论称将在必要之时采取量化宽松措施。在选战硝烟逐渐散去之后，本周余下时间经济数据也许将成为金融市场的主角。日内美国耐用品订单、房价指数、地区PMI、咨商会消费者信心指数等数据将陆续出炉，而此后几天更有美国GDP、核心PCE物价指数等重磅“炸弹”发布。在超级周前惯例相对清淡的市场中，数据能否拨动汇市琴弦，不妨让我们拭目以待。

　　欧洲方面，欧洲议会选举结果已于周一(5月26日)初步揭晓，此次选举在受欧洲众多民众对无休止的财政紧缩改革措施存有厌烦心理的影响下，极左翼和极右翼民粹主义政党的得票率均出现了显著提高，原先的中左中右主流政党基本盘被大幅侵蚀定。不过，欧洲议会选举的结果并不令人意外，而当前的状况也意味着各国政府需要集中更多精力来刺激经济与就业增长。

　　欧洲央行(ECB)行长德拉基昨日称，目前央行方面需要特别警惕是否会出现低通胀、通胀预期的下滑与信贷状况下滑的恶性循环，尤其在部分经济复苏仍不佳的成员国。德拉基在欧洲央行论坛上发表讲话称，央行正在关注汇率和信贷状况，若见到通缩的迹象，将作好行动的准备。信贷状况紧绷令一些成员国经济复苏受阻，而欧元汇率升值可能拉低欧元区整体通胀，不过欧洲央行仍预计通胀将逐步回到低于但接近2%的目标水平。

　　此外，欧洲央行将不会任由通胀保持长时间的低迷，德拉吉详细说明了针对不同情景的应对措施。如果通胀预期失去稳定，将是推出全面资产购买计划的前提，即所谓的量化宽松(QE)措施，欧洲央行将很可能会在6月5日的下次会议上调整政策利率，并辅以其他措施来扭转欧元区市场上信贷供给趋紧的状况。由于德拉基的上述讲话措辞与之前反复发表的政策措辞并无大不同，因此市场对其言论的反应有限，投资者料将要在听到更具体明确的宽松政策预期之后，才会下定决心进一步做空欧元。

　　澳洲方面，由于中国经济持续走弱，澳元多头头寸过度累积，技术面的疲软走势，加之期权市场凸显的负面消息，均令澳元面临进一步下行的压力。澳洲联储(RBA)副主席德贝尔，随着主要依赖外资的矿业投资荣景减退，流入澳洲的资本可能放缓，这可能将导致澳元汇率进一步贬值。

　　外资对澳洲国债的需求或许不会增长太多，澳洲银行业可能仍不太依赖海外债市融资。近期数据表明，日本投资者对澳洲债券的需求开始上升。虽然这些资金可能来自日本，但这些进展实际意味着，可以预期未来一段时间资本流入将减少，澳元可能相应进一步下跌。

　　由于预期出口增长放缓、矿业投资下降以及计划实行财政整顿，因此未来几个季度内总体经济增长可能弱于潜在水准。国际评级机构标准普尔(Standard & Poor’s)警告称，假如未能在未来数年内调整年度预算即削减大规模支出，则澳洲将面临失去AAA顶级主权评级。

　　乌克兰方面，下任总统波罗申科本周一表示，他希望在6月上半月会晤俄罗斯领袖。他并称，恢复乌克兰东部地区稳定，需要俄罗斯的参与。他重申，愿意与放下武器的分离主义份子对话，但是他不会与威胁国家安全的“恐怖份子”会面。波罗申科指出，他会使用一切合法手段，确保克里米亚地区回归乌克兰。克里米亚在3月时并入俄罗斯。同日，俄罗斯外长拉夫罗夫重申俄罗斯将尊重乌克兰投票结果。拉夫罗夫称，莫斯科已做好与基辅以及大选中获胜的波罗申科对话的准备，俄罗斯与乌克兰的会谈不需要中间人。

　　值得一提的是，在乌克兰大选当天，俄总理梅德韦杰夫突然访问克里米亚。梅德韦杰夫周日参观了塞瓦斯托波尔市的移民局临时中心并向三名当地居民颁发俄罗斯护照。对此乌克兰当局表示愤怒，这显示俄乌双方虽然表面和解，但积怨仍存，当然这也有欧美为乌克兰站台的因素。虽然本周消息面依然清淡，但乌克兰因素依然可能撼动市场，投资者需密切关注乌克兰政府军清剿东部分离主义分子的进展。

　　


　　欧元(1.3645，0.0018，0.13%)/人民币(6.2396，0.002，0.03%)：

　　从技术面分析H4图可知，目前欧元(1.3645，0.0018，0.13%)正处在下行中的向上回调，此前的两处高点已形成一条向下的趋势线，若现处的第三处高点未被突破，并且承压回调，则该趋势线得到验证，料将开始一轮新的跌势。参考阻力位8.5366位置。

　　以上观点纯属个人意见，仅供参考。汇市有风险，入市需谨慎。

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