季峥：美元小幅调整寻找支撑 金银继续整理方向未明

　　外汇市场：

　　周一(5月26日)美国及英国金融市场因为假日休市，这欧洲央行行长德拉基当天的讲话就成了大家关注的重中之重。而德拉基在讲话中指出，不会默视欧元区通胀率一直在低位徘徊下去而不采取行动，并补充说，如果汇市或者货币市场的状况在此后进一步造成了流动性供给趋紧的局面，那么欧洲央行常规性政策措辞就也需要做出调整。而更重要的是，德拉基在进一步的讲话中通路称，如果通胀率预期在此后进一步走低，那么欧洲央行开展全方位的资产收购行动就有了充分的理由。而他同时强调，欧洲央行必须采取措施来缓解市场信贷供给趋紧的状况。而在欧洲央行政策措施得当的情况下，虽然低通胀率在此后仍会延续一段时间，但终将逐步上行靠近2.0%的控制目标水平，如果通胀率预期迟迟达不到2.0%，那么欧洲央行就会就此予以格外警惕和重视，并会在一旦有更多危机状况涌现时做好应对准备，同时，对于低通胀及低通胀预期相互加强的恶性循环状况，欧洲央行也须格外留意。上述措辞在一定程度上透露欧洲央行确实安排有量化宽松(QE)计划前景，但在打英美市场休市的背景下，德拉基的这番讲话对欧元汇价的打压效果仍相对有限，并需得到市场投资者的进一步解读。目前，欧洲央行透露的政策预期是，会在不久之后即降到政策利率或准备金存款利率，而在上述措施不奏效，通胀率仍徘徊于低位的情况下，那么QE措施可能就需要很快跟进。

　　法国总统奥朗德5月26日在发表电视讲话时表示，他将继续推行国内改革，并且将敦促欧盟把促增长、就业和投资放在首位。奥朗德说道：“我是一个欧洲人，我的职责就是要推动法国改革，并使欧洲重新调整关注焦点。”他表示：“明天在欧洲理事会上，我将再次重申，欧洲的优先任务是增长、就业和投资。”在周日(5月25日)结束的法国欧洲议会选举中，极右派政党国民阵线成为最大赢家，赢得近25%的选票，超过最大在野党“人民运动联盟”，而执政的社会党仅获得约14%的支持率，继市镇选举失利后再遭滑铁卢。

　　昨日欧美主要市场休市，因此波幅有限。技术上，美元指数小阴线报收。昨日笔者也没有给出操作建议。上周四笔者指出，美元震荡上行机会较大，但是从操作层面而言，建议逢低做多的原则。不要追高。从最近两天走势演变的过程看，这个建议也是比较合适的。目前看美元指数正在调整过程中，美元整体向上的态势还是没有改变。企稳的话，可以考虑介入，支撑80.00、79.90，压力79.45。逢低做多为主。北京时间20:30公布美国4月耐用品订单月率和22:00公布美国5月谘商会消费者信心指数重点关注。分货币看，各货币走势估计也会相对沉闷。基本上可以考虑逢高做空为主。不过加元较为强势。不宜做空。今日静态的参考以下操作建议，动态的可以加入网络指导教室或者参考笔者微博(或博客)。

　　现货贵金属：

　　汇丰银行(HSBC)上周五(5月23日)发表评论称，铂族金属交易基金(ETF)持仓创新高，而持仓进一步的上涨将继续支撑铂族金属价格。该行称，截至上周四，全球七大铂金交易基金(ETF)持仓总量为2,727,658盎司，较2013年年底增加222,583盎司，而八大钯金ETF的持仓总量为2,782,555盎司，较2013年年底增加617,733盎司。该行表示，钯金持仓的走高可以说是年初新发的两个钯金ETF持仓的功劳，总计吸收597,478盎司。持仓增加的原因则是因为投资者意识到了南非罢工可能产生的影响。该行称，南非是全球最大铂金生产商，每年占到全球供应的70%，同时还是全球第二大钯金生产商，紧随俄罗斯之后，代表着每年35%的全球钯金供应。对铂族金属ETF的进一步需求将继续支撑铂族金属价格。

　　尽管现货黄金在过去几周走势不死不活，但是实际上整个市场的波动率都十分有限。在这种背景之下，2014年至今的最佳投资依然还是做多黄金。约7%以上的涨幅。

　　乌克兰下任总统波罗申科5月26日表示，他希望在6月上半月会晤俄罗斯领袖。他并称，恢复乌克兰东部地区稳定，需要俄罗斯的参与。他重申，愿意与放下武器的分离主义份子对话，但也表示，他不会与威胁国家安全的“恐怖份子”会面。波罗申科并指出，他会使用一切合法手段，确保克里米亚地区回归乌克兰。克里米亚在3月时并入俄罗斯。同日，俄罗斯外长拉夫罗夫重申俄罗斯将尊重乌克兰投票结果。拉夫罗夫称，莫斯科已做好与基辅以及大选中获胜的波罗申科对话的准备，俄罗斯与乌克兰的会谈不需要中间人。

　　技术上，昨日黄金和白银微幅波动，昨日欧美主要市场休市，交投清淡，所以也没有给出建议。黄金和白银的波动日益收窄，似乎接近方向性的选择。不过考虑到季节性因素，目前已经接近6月份，黄金和白银出现大幅度上涨和下跌的机会减少很多。从技术上而言，三角形震荡收敛到了尾端的话，突破的力度也收到一定的限制。因此整体感觉出现单边行情的机会不太大。震荡上行或者下行的机会较大一些。所以在操作上，没有必要按照突破跟进的办法操作。搞不好就是买在最高点，卖在最低点。突破跟进要通盘考虑，不宜机械运用。黄金方面1306美元的压力比较关键。在没有突破之前，均考虑偏空震荡为主。日内黄金压力1303、1296美元，支撑1285、1280美元，操作上可以区间交易为主。白银压力19.60、19.70美元，支撑19.20、19.00美元，继续窄幅波动为主。操作上可以区间交易为主。日内黄金和白银短线有向上空间，但是空间有限。还是短线操作为宜。今日静态的参考以下操作建议，动态的可以加入网络指导教室或者参考笔者微博(或博客)。

　　静态策略：

　　欧元/美元：在1.3690做空，止损1.3720，目标1.3620。

　　英镑/美元：在1.6840做多，止损1.6810，目标1.6910。

　　美元/瑞郎：在0.8910作多，止损0.8880，目标0.8970。

　　美元/日元：在101.60作多，止损101.30，目标102.20。

　　澳元/美元：在0.9280作空，止损0.9310，目标0.9220。

　　美元/加元：在1.0870做空，止损1.0900，目标1.0810。

　　黄金/美元：在1300做空，止损1305，目标1290、1285。

　　白银/美元：在19.70作空，止损19.90、目标19.30。

　　天通银： 在3920做空，止损3960，目标3860。

　　


　　

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