强硬派首相上台会让欧镑升至平价？面对无协议脱欧风险，期权市场其实没那么紧张

2019-06-27 17:22:02 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　6月27日，外汇分析师霍华德(Robert Howard)表示，如果脱欧派领军人物、被认为英国准首相的约翰逊维持其强硬的脱欧立场，英镑将遭打击，而欧元兑英镑升至平价的可能性将会上升。不过，很多现象并不支持他的这一观点。期权市场尚未显示出，市场出现防范脱欧风险的巨大对冲需求，英镑波动性曲线并未显示10月底将升至预期峰值的迹象，而约翰逊也不是真的想寻求无协议脱欧。

因无协议脱欧风险，分析师预测欧镑或升至平价

　　欧元兑英镑升至平价的说法，在一定程度上基于这样一种预期：一旦英国真的无协议脱欧，外国投资者将把大量投资资本撤出英国，从而给英镑带来下行压力。

　　霍华德援引了英国央行官员卡什亚普(Anil Kashyap)上周的言论。霍华德当时表示：“如果无协议脱欧的可能性继续存在，约翰逊在保守党竞选中击败外交大臣亨特，那么英国资本外流的风险可能会增加。”

　　博彩公司Paddy Power目前预计，欧元兑英镑年底前升至平价的可能性为28%。

　　自英国2016年投票决定脱欧以来，欧元兑英镑总体震荡上升。从日线图上看，该货币对虽然在2019年初出现下滑，但5月份因为特雷莎·梅提出辞职，英国无协议脱欧风险上升而反弹，且在6月26日触及高点0.8976。

　　期权市场的表现并不支持欧镑将升至平价的预测

　　不过，瑞士宝盛银行却持有不同的看法。该机构的技术分析师认为，英镑兑欧元处于长期波动区间的低端，如果能成功守住这一区间，有望反弹至更高的水平。该货币对一个主要的支撑区域在1.1136和1.1025之间，因此目前做空欧元兑英镑变得越来越有吸引力。

　　虽然分析师霍华德预测欧元兑英镑可能升至平价，但目前整体外汇市场似乎比较淡定。金融市场定价尚未显示出无协议脱欧的重大担忧情绪。期权市场也尚未显示出，市场出现防范脱欧风险的巨大对冲需求。

　　荷兰国际全球外汇策略主管特纳(Chirs Turner)表示：“尽管英镑一路走软，但期权市场仍不愿将无协议脱欧的结果纳入计价。”

　　荷兰国际还表示，英镑波动性曲线并未显示10月底将升至预期峰值的迹象。与2018年末相比，整个曲线的平均隐含波动率要低得多。该曲线利用期权市场数据预测英镑的波动性。

　　尽管约翰逊承诺无论是否达成协议，他都会让英国离开欧盟。但他也表示，不太可能让英国冒着巨大风险离开欧盟。

　　实际上，约翰逊本周早些时候表示，他认为无协议脱欧不是他想要的结果，目前也不认为会出现这样的结果，而期权市场的表现可能也同意他的这一观点。

　　欧元兑英镑日线图