【一周展望】超级央行周来袭！万众瞩目的美联储决议是福还是祸？

　　上周，黄金一度跌至1320美元的低点，但成功从这个位置反弹。由于市场预期美联储今年将至少降息两次，国际黄金周五盘中一度大涨1%，触及逾14个月高位1358美元/盎司。但因乐观的美国零售销售增长一定程度上缓解了对第二季度经济放缓的担忧，金价有所回落，最终在1341.7的位置平价收盘。

　　因中东局势涨了不少的原油却在周五刹住了车，国际能源署(IEA)周五公布月报的表示，尽管石油生产国仍保持充足供应，全球经济降温可能意味着2019年石油需求增长放缓。这限制了油价周五的涨幅，美、布两油周线仍录得收跌。

　　另外，美国总统特朗普上周再度对美联储发表言论，他表示美联储主席鲍威尔是他挑选的主席人选，但他“完全不能同意鲍威尔(的做法)。受此影响，非美货币集体下挫，美元指数收涨0.52%。

　　新华财经分析师认为，美国近期公布的经济数据疲软，这意味着美国经济衰退风险进一步上升。此前美股上涨与经济下行趋势呈现背离状态，而降息动作长期来看是对经济下行的确认。美联储目前处境艰难，如果其行为不符合市场预期，市场信心会受到打击，经济放缓可能加剧，股市可能随之出现熊市。

　　本周全球市场将迎来一系列重大事件。美联储可能会在周四凌晨的会议上讨论降息事宜甚至直接行动。摩根大通认为，考虑到美国经济数据依然稳健，美联储料不会直接降息，不过其或展现出对7月降息的开放态度。目前美国股市并未出现多少对美国陷入经济衰退的担忧，股市的弹性表明投资者预计美联储将采取预防性措施。本周美联储可能展现出超预期的谨慎和耐心，对该预期造成打压，从而导致美股回调。

　　【本周大事一览】

　　①超级央行周来袭，美联储或释放降息信号。周四凌晨02:00，美联储将公布利率决议，美联储主席鲍威尔也将召开新闻发布会。目前市场对美联储降息的预期升温，包括摩根大通、野村证券、富国银行和北欧联合银行在内认为，虽然美联储不太可能会在6月直接降息，但可能会展现出对7月降息的开放态度。

　　市场普遍预期本次决议将按兵不动，但期待声明中释放更多降息信号。法巴银行此前预计美联储下周的政策会议将传达出对转向更为宽松的货币政策保持开放态度的信号，预计美联储的态度将从“保持耐心”转向承认下行风险的增加。

　　若政策声明以及鲍威尔讲话中提及降息或者更为宽松的货币政策，或将继续利好美股。巴克莱首席美国经济学家迈克尔·加彭(Michael Gapen)认为，美联储可能会放弃“耐心”一词，表现出更大的灵活性

　　周四当天，日本央行和英国央行也将陆续公布6月利率决议。英国公司Amplify Trading预计，虽然近期日元的走强未能推升通胀，但现在或许还不是降息的好时机，预计日本央行将维持利率在-0.10%不变；日本央行任何与未来政策相关的评论都将成为市场的关注点。

　　英国方面，此前该国央行首席经济学家霍尔丹和委员桑德斯在发言中讨论过加息，不过，道明证券认为，霍尔丹或桑德斯不会真的希望在6月份加息，但他们可能会选择投票支持加息以发出紧缩的信号。另外，市场当前更多关注的重点是“英国脱欧能否顺利”，而非是否“更多地加息”，投资者可从周四的决议中了解更多政策前景。

　　另外，澳洲联储将在周二公布6月货币政策会议纪要，该行此前在决议上降息25个基点至1.25%，再加上近期澳洲的经济数据表现不佳，如果澳洲联储进一步释放鸽派信号，澳元恐将继续承压。

　　②英国新首相角逐继续，警惕英镑在未来几天的波动。根据新京报报道，6月18-20日，英国保守党内会继续举行系列投票，直至候选人仅剩两名。目前最热门的人选是前外交大臣、强硬“脱欧派”约翰逊，他曾表示不管有没有达成协议，英国都将在10月31日脱欧。

　　③富时罗素将A股纳入全球指数，变动将于当日收盘后正式生效。市场人士提示，很多海外指数型基金都是采用MOC(mark to close，交易价格要尽可能贴近收盘价)策略进行建仓，市场尾盘或将出现大幅波动。

　　④芝加哥期权交易所将于周三停止交易比特币期货。世界上最大的期权交易平台芝加哥期权交易所将在周三(6月19日)结算最后一个比特币期货合约，比特币衍生品交易将在芝加哥期权交易所正式结束，该交易所之后将不再跟进任何期货产品。

　　数据方面，本周需要关注的数据包括：美国6月纽约联储制造业指数、6月NAHB房产市场指数、美国5月新屋开工总数年化、美国第一季度经常帐以及美国6月Markit制造业和服务业PMI初值。这些数据或许能够进一步说明美国经济的放缓程度，特别是美国6月Markit制造业和服务业PMI初值。

　　【热门品种展望】

　　汇市：大摩推荐逢高做空美元 多次失败后欧元面临巨大压力

　　摩根士丹利指出，由于投资者对美联储的鸽派预期极高，如果美联储利率决议表现出比市场预期更加强劲的经济前景预期，美元很可能会在决议后出现反弹，但该行认为这是一个很好的逢高做空时机。

　　由于美元走强是全球经济增长和贸易的逆风因素，因此最终会拖累美国经济增长的前景。虽然美联储可能的鹰派信号能成为美元反弹的动能，但更有可能在长期内导致美元下跌，因为这也会收紧金融市场，令美国风险资产承压。如果美元指数跌破96.50的水平，将会打开更大的下行空间。

　　欧元方面，上周欧元区通胀指标——5年期通胀掉期利率——创下历史新低1.165%，这将加大欧洲央行进一步放松货币政策的压力。从技术面来看，欧元连续上破200日均线失败，重回下行趋势线下方，这宣告着欧元尝试扭转上半年跌势的努力暂告失败。如果美联储周四表达的信号不急市场预期那般鸽派，两大地区间的货币政策差异将让欧元进一步下跌。

　　据Bitstamp平台报价显示，比特币周末涨破9000美元关口，刷新6月4日以来新高，几乎是今年年初交易价格的3倍。随着比特币价格飙升，其波动性同样大涨，在 4月初创下的历史最低点后如今已增长了3倍至95的水平。如此高的波动性让比特币重新成为了交易员喜爱的资产，1万美元大关就在眼前。

　　但摩根大通分析师Nikolaos近日表示，5月份报告的7250亿美元交易量中可能只有5%左右是真实的，这意味着5月交易所的比特币实际交易量约为360亿美元。CME和Cboe期货合约的预估总成交量为则120亿美元，较今年前几个月的平均成交量有所上升。这意味着，上市比特币期货市场的重要性被大大低估了。该行预计，比特币的第三次泡沫即将到来，峰值会在6000美元至10000美元的区间里。

　　黄金：关键阻力位1360美元 一年多来的酝酿或在本周爆发

　　目前，黄金正在接近1360美元的关键阻力位，是否突破这一障碍很大程度上取决于市场期待已久的美联储利率决议。上周的蜡烛图表明，市场对美联储会议表现得犹豫不决，在决议之前，黄金很可能维持在1320-1360美元区间，周四的结果将决定黄金是否会突破1360美元或跌破1320美元。

　　Eureka Miner’s Report的分析师 Richard Baker指出，黄金受益于市场对美国国债的高需求，实际利率仍受到打压，这对黄金等无息资产来说是一个利好。强势突破1360美元将是看涨，或将黄金带到1370美元和1380美元附近，如果进一步突破1380美元，这将增加上涨至1400美元的可能性。反之，如果黄金价格下跌至1320美元以下，则可能再次下跌至1300美元和1285美元。

　　

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