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降息 or 不降息?美联储面临两难抉择 美元指数日内技术分析

2019-06-11 13:43:34 来源:外汇网 作者:佚名
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北京时间周二(6月11日),美元在96.78附近徘徊。外媒称,美国总统特朗普近日打算利用关税手段迫使墨西哥解决边境非法移民问题,终于让美国联邦储备委员会(美联储)无法再作壁上观。美联储主席鲍威尔出面声称将对贸易风险“采取适当行动”,为降息埋下伏笔,美元受到降息预期打击重摔一跤,全面回档。

  北京时间周二(6月11日),美元在96.78附近徘徊。外媒称,美国总统特朗普近日打算利用关税手段迫使墨西哥解决边境非法移民问题,终于让美国联邦储备委员会(美联储)无法再作壁上观。美联储主席鲍威尔出面声称将对贸易风险“采取适当行动”,为降息埋下伏笔,美元受到降息预期打击重摔一跤,全面回档。

  




  路透社近日报道,去年美联储还按照自己的步伐继续升息,年初则转为按兵不动持观望立场。然而在特朗普宣布将利用关税来解决美墨边境非法移民问题之后,美联储官员似乎感受到“火烧屁股”的迫切,先是圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德出面表示美国“可能很快就需要”降息,紧接着,美联储主席鲍威尔跟着表示将“采取适当行动”应对贸易战带来的风险,让市场充斥的美联储降息的想象。

  报道称,美联储6月中旬将召开政策会议,芝加哥联储召开的一场货币政策研讨会上,与会的顶尖学者和联储官员已就未来的政策方向进行讨论。

  报道介绍,新政策框架可能已经成形,预料将特别强调提振就业市场、积极鼓励更高的通胀以抵消长期以来的低通胀,并将美联储庞大资产负债表视为其常态工具组合之一。从会中讨论的气氛来看,美联储或将在推高通胀预期及重启印钞机之间作抉择。

  彼得森国际经济研究所的负责人指出:“他们面临两种可能的结果,两者都是困难的……从政治、而非经济方面来看,较难的一个是设法让通胀高于目标水准……更让人担心的是我们陷入下一轮衰退,手中又没有弹药了,你已将利率降至零,而且已采取量化宽松……这会是场噩梦。”

  此外,美国总统特朗普周一(6月11日)再次公开批评美联储“犯了一个大错误”。特朗普周一在公开节目中抱怨鲍威尔领导下的政策。特朗普说:“美联储非常具有‘破坏性’……他们犯了一个大错误。他们提高利率的速度太快了。”

  美联储观察人士指出,由于特朗普的不断施压和经济状况恶化,降息可能性正在上升。

  在美联储今年早些时候暗示不再加息之后,特朗普开始呼吁降息。市场对经济增长放缓加剧的担忧可能迫使美联储采取降息行动。上周五疲弱的非农就业报告加剧了担忧。

  美国5月新增7.5万个就业岗位,为四个月来就业岗位增幅第二次低于10万个。接受道琼斯调查的经济学家预计就业岗位将增加18万个。工资增长也有所放缓。

  美联储基金期货目前预计年底前降息逾两次,每次降息25个基点,其中7月降息预期已几乎被完全消化。

  美银美林最新表示,美联储有可能在一个月内降息,但最有可能降息的时间是9月。美联储考虑降息主要是防范当前环境下经济出现放缓的情况,委员们普遍反对为支撑通胀而进行预防性降息。此外,按照历史经验来看,美联储通常会在降息周期开启的第一个月降息50个基点。

  不过高盛在一份报告中对投资者表示,美联储今年很可能维持利率不变,这与目前金融市场对美联储将多次降息的预期背道而驰。高盛经济学家Jan Hatzius在报告中称,“我们仍预期FOMC将在今年余下时间维持基金利率不变。”美联储主席鲍威尔承诺“适当”采取行动,但他表示,这并非暗示降息。

  瑞银财富管理投资总监办公室10日发表报告也认为,市场对美国单月非农就业数据变坏的反应过度,就当前美国经济而言,

  未来数月美联储没有降息需要

  “尽管全球经济数据恶化,加上贸易争端加剧,但市场预期美联储明年年底前降息达100个基点。我们认为是过度了,只有在经济衰退情况下,才有必要作出如此大规模的宽松举措。”报告称。

  瑞银表示,美国经济依然处于趋势增长水平,美联储未来数月没有降息需要。

  在资产配置上,该机构认为,相对现金,不看好美国两年期债券,但较为看好美国股票。

  美元指数于周二亚市徘徊于96.80附近,10年期美债收益率上升突破2.15%。关注美国PPI、NFIB企业乐观指数

  
降息 or 不降息?美联储面临两难抉择
美元指数分时走势图


  美元指数(DXY)延续周一涨势至96.80区域。经历周一上涨之后,目前等待进一步推动力,美国和墨西哥达成贸易协议缓解贸易战担忧,风险偏好上升。

  美国和墨西哥达成贸易协议后收益率上升,10年美债收益率突破2.15%。

  数据方面,美国将公布5月PPI和NFIB指数,美国也将公布API原油库存数据。

  美国5月非农远不及预期提升了美联储短、中期内降息的概率,加剧了美元的抛售。不过即便如此,美国就业市场依然强劲,工资增长继续上升,整体经济表现稳健,尤其是其他经济体疲软的情况下。这表明目前市场的减息预期过度。此外中美贸易争端犹存,目前关注在日本举行的G20峰会,该问题将受到关注。

  美元指数上涨0.01%报96.78。

  阻力:96.98(100日均线)、97.41(55日均线)和97.87(2017-2018年跌势的61.8%回档位)

  支持:96.46(6月7日低点)、96.04(2017-2018年跌势的50%回档位)和2月28日低点95.82。

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