“小非农”、FOMC利率决议：做空美元危险？两大信号暗示今夜有剧烈波动

2019-05-01 12:07:01 来源：FX168财经网作者：佚名

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　　尽管亚太地区多数市场因假期休市，但是今天(周三、5月1日)，全球金融市场仍将有两大重磅事件：美国4月小非农、美联储利率决议！作为周五(5月3日)非农就业报告的前瞻指标，今夜的小非农数据有望提前对美元走势产生影响；重中之重：美联储决议！在决议前夕，两大信号暗示今夜势必有剧烈波动——1、在美联储政策会议期间，美国总统特朗普再度就利率问题施压；2、美联储瞄准的基准利率持续攀升，市场有猜测称美联储最早可能在今夜就作出一些政策调整！

　　两大事件：ADP、FOMC决议做空美元很“危险”？

　　北京时间20时15分，美国4月ADP就业报告将出炉！市场预期18万，前值增加12.9万。如果今夜的ADP就业报告抢眼，或会提振周五的美国非农就业数据。这也会提振美元走势。北京时间周四(5月1日)凌晨2时，美联储将公布利率决议、主席鲍威尔还会召开记者会！

　　彭博经济学家早前撰文指出，决策者在此次会议上将几乎不会提供他们转离“耐心”立场的证据。尽管第一季度GDP超出预期，但报告的细节显示表象之下是增势减缓。而且通胀数据再一次低于决策者2%的目标。

　　彭博经济研究认为决策者今年多数时间将按兵不动，但最终会在年底前转向加息，以应对高于趋势水平的增速和劳动力市场趋紧刺激通胀上升的局面。当然，在2018年末美联储过于鹰派的表态引发市场做出负面反应之后，决策者将在诠释这种立场时采取更加谨慎的态度。

　　美联储将维持联邦基金利率在2.25-2.50%区间不变，几乎不会对下一次行动的时间和方向提供明确信息。政策委员会可能会进一步进行技术调整，以帮助维持联邦基金利率在目标区间的中点。会议声明的基调可能对经济前景略微更加乐观，但对持续低通胀的担忧略微加重！

　　此外，鲍威尔会后新闻发布会的一个关键点将是，解释其多大程度地想调整美联储实现物价稳定的方法。值得注意的是，美联储下一轮经济和通胀预期的更新将是在6月18-19日会议上。

　　周三(5月1日)亚市盘中，美元指数徘徊于97.50附近。隔夜，美元最低跌至97.44，距离上周的高位98.34最多跌去90点，且创下一周以来的最低水平，缘于欧洲经济数据改善削弱避险需求，而且交易员在美联储周三公布政策决定前减持头寸。

(美元指数4H走势图图片来源：FX68财经网)

　　彭博美元即期指数在4月最后一个交易日下跌近0.2%，连续第四日走低，触及4月23日以来低点。美元兑G-10货币几乎全部下跌，其中英镑表现突出，加元也随油价上涨。欧元和英镑等主要非美货币趁势攀升，英镑更是大爆发，一度拉升百点，突破1.30关口。

　　道明证券外汇策略师Mark McCormick表示，美元贬值反映出一个事实，那就是欧元区公布的关键数据“缓解了上周的一些焦虑情绪”。除此之外，美股4月份上涨后的月末资金流让美元面临潜在阻力。

　　尽管近期以来美国的经济数据表现尚佳，但是通胀指标表现不佳，似乎在远离美联储的通胀目标，这也使得投资者担忧美联储可能会在今夜的利率决议中释放鸽派基调，成为打压美元走势的一个因素！

　　不过，Brown Brothers Harriman全球外汇策略负责人Win Thin等人警告说，如果投资者对美联储抱有更鸽派的预期，那么该央行传递的下一条信息可能会让他们失望。Thin在报告中称，如果美联储周四凌晨的政策决定展现出任何鸽派论调，他将“非常惊讶”。“美联储应该承认经济从一开始的疲软状态中强势回暖，”Thin写道。

　　两大信号暗示今夜势必有剧烈波动

　　昨天，美联储正式开始召开为期两天的货币政策会议！信号之一：令市场意外的是，美国总统特朗普又批评美联储，再就利率问题施压；信号之二：美联储瞄准的基准利率持续攀升，最快今夜或有政策调整……

　　信号之一：就在周二美联储开会期间，特朗普继续攻击美联储的利率政策，综合CNBC和彭博消息，特朗普不仅要求美联储重新实施买债的量化宽松政策(QE)，甚至“大胆”呼吁美联储降息100个基点。

　　特朗普在社交媒体上表示，虽然美国通胀“还是非常低”，但美联储已经“不停加息”，并且实施了“大量的量化紧缩(QT)”：

　　如果已经像历史上一样降息并且进行一些量化宽松的话，美国经济本来有潜力像一枚火箭一样腾飞。我们的3.2%GDP增速确实不错，但由于美国存在很棒的低通胀，我们的经济本可以打破更高纪录。同时，也会令我们的国家债务看起来规模更小。

(图片来源：推特)

　　据悉，三周前、也就是公布3月美国非农就业数据的当天，特朗普在数据公布后称，如果美联储降息并结束量化紧缩政策，美国经济会像“火箭飞船”一样腾飞。

　　当时特朗普认为，最新的就业数据显示美国经济已经很好了，但美联储在“切实放慢美国经济增速”，在目前没有通胀的情况下坚持加息。提到缩表为代表的量化紧缩政策时，他表示“美联储应该重启量化宽松”。CNBC发现，今日是特朗普第二次呼吁美联储启动更多的QE量宽政策。

　　彭博报道指出，特朗普之前曾一再抨击美联储加息，称央行已经抑制了经济增长。他周二发布评论之际，正值他挑选加入美联储理事会的候选人Stephen Moore面临着两位关键共和党参议员对他以前撰文贬低妇女和中西部城市的批评。

　　信号之二：彭博报道，美联储瞄准的基准利率再度上升，部分人士为此猜测央行是否可能最早本周做出一些政策调整，以控制住利率水平。

　　美联储周二公布的数据显示，有效联邦基金利率周一升至2.45%，远高于目前为2.40%的超额准备金利率，而后者历来构成基准利率的上限。这加剧了人们对美联储可能微调IOER的猜测。

　　NatWest Markets策略师Blake Gwinn在电邮中写道，最近利率上涨“富有意义的提高了”美联储在周三政策会议上调整IOER的几率。

　　他表示，即便过去几次基准利率比目标区间上限低5个基点时，美联储都表现得比较安心，但“这次的轨迹更引人警惕”。

　　联邦基金利率一个多月来一直牢牢守在IOER上方，不到两周长了4个基点。部分观察人士认为联邦基金利率上涨是回购市场内部近来的扭曲，以及美国报税季影响所致。

　　美国财政部的税收使政府现金余额增多，通常这会降低银行准备金水平。加之货币市场基金资金外流--这可能部分是因为个人和企业支付税款，意味着回购市场可供拆借的私人资金下降。

　　这反过来推高了回购利率，看上去又对联邦基金利率产生溢出效应，因为可能促使部分资金方从无担保的联邦基金市场转投利率更诱人的回购市场。

　　除了ADP报告、美联储决议之外，外媒报道据国会助手透露，参议院金融委员会主席Chuck Grassley和一小组共和党人将于周四在白宫会见总统特朗普讨论贸易问题。

　　其中一名助手称，参议员们可能会讨论中国、美墨加协议、以及可能的232条款汽车关税。据悉来自俄亥俄州的共和党人Rob Portman将参与会见。