土耳其央行“打肿脸充胖子”，一神操作引发投资者担忧：外汇危机会到来吗？

2019-04-19 13:42:16 来源：金十数据作者：佚名

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摘要

面对近期外汇储备的频繁变动，土耳其央行选择三缄其口，这可让投资者紧张坏了。虽然央行对此讳莫如深，但媒体和分析师带来的报道足够让投资者对土耳其的外汇储备情况有个基本认识。

土耳其央行

　　有报道称，土耳其央行从上月开始通过外汇掉期拍卖，从商业银行借入大量的外币，作为回报，央行则向商业银行提供里拉贷款。市场猜测央行此举是想通过从商业银行借款进行短期互换，从而扩大其外汇储备，为大选服务。

　　在进行以上操作三周后，土耳其央行外汇净储备增加了200多亿里拉，合计约35亿美元。但在此期间，该行借入的金额接近130亿美元，假设借款金额以准备金率的形式反映出来，那么还有大约90亿美元的资金没有入账，外界预测这部分资金已经被央行用于其他事务。这样一来，为了使净储备保持稳定，央行每周都需要进行掉期交易引入外币。

　　可以想象的是，这种高频率、大规模的外汇变动引发了投资者的不满和担忧，并造成市场动荡。正因如此，土耳其里拉周四的贬值幅度相当惊人，近期的疲软程度也超过其他任何货币。

　　面对不靠谱的央行，投资者担心土耳其将遭遇外汇危机，对于土耳其目前实际持有的外汇储备自然也就更加关心了。

　　那么土耳其现在到底有多少外汇储备呢？关注不同的指标，人们可能会对其储备状况得出两种截然不同的判断。

　　若根据国际货币基金组织(IMF)制定的测算公式，截至4月12日土耳其国际储备净额为284亿美元。但土耳其央行表示，净数据是带有误导性的，投资者更应该关注其外汇总储备。而根据土耳其央行提供的数据，该国当前外汇总储备量接近980亿美元，数目相对庞大。

　　土耳其央行前任副行长图尔汗(Ibrahim Turhan)就表示，由于近二十年前土耳其与IMF签署了备用融资协议，所以上报的净储备数据才会相对较低。图尔汗也赞同应将重点放在储备总量上，因为这一数据还包含商业贷款机构存放在央行的美元债务准备金，这部分资金同样体现了土耳其的外汇储备实力。

　　此外，图尔汗还认为，只要土耳其居民将外币储蓄在商业银行，实际上就等于将其中一部分存放在土耳其央行——央行正可以通过短期互换等“合适的”方式使用这些资金。

　　如果单从以上数据来看，土耳其的外汇储备似乎也没有外界想象中那么捉襟见肘，但还有一系列数据显示，投资者并非杞人忧天。

　　首先，不得不提的就是土耳其有大约1180亿美元的外币债务将在未来12个月内到期。由于目前土耳其经济增长状况并不令人放心，如果资本流动减缓，绝大部分债务都将由央行动用其外汇储备来偿还。

　　另一方面，由于政治和经济动荡，外国投资者今年已从里拉计价债券市场撤回16亿美元的净资产。别提此前还发生了摩根大通一份看空报告引发的“股债双杀”惨案，土耳其里拉堪称近期外汇市场最多灾多难的一员。面对以上这双重打击，外汇危机绝不是空穴来风，央行接下来的一举一动都将牵动无数投资者敏感的神经。