周四(11月1日),当美元不被美国财政部过度关注时,市场往往就可能说服其上调或压低美元兑欧元、瑞郎、日元或任何其他货币的汇率。
各国央行有时会干预汇市,提高或压低本币兑美元汇率,而美国似乎并不在意。例如日本和瑞士。
上一次汇市干预是在2011年3月由G7集团协调进行,当时正值日本福岛发生地震和海啸,导致一座核电站倒塌,最终让东京证交所崩溃。
日本经济受自然灾害严重削弱。日元走软可能降低出口,增加通胀,这将有助于经济的发展。但保险公司不得不出售以美元计价的资产而买入日元,为以日元计价的灾难损失进行赔偿。此举带来的后果是日元走强。
尽管日元被保险公司大量买入,但当时的法国财长Christine Lagarde组织的G7集团干预汇市,成功地卖出日元,买入欧元、美元和英镑,以压低日元汇率。Lagarde的这次干预中取得成功,这对她此后不久升任IMF总裁起到了重要作用。
简而言之,除了在特殊情况下,美国财政部不会直接干预汇市以达到美元汇率目标。如果需要这样的目标,财政部将与美联储合作加息或暂停加息以控制美元价值。
然而,所有这一切可能即将改变。美国总统特朗普和财政部长努钦都公开表达了对美元在2018年下半年持续强势的失望。就特朗普的经济计划而言,美元强势有着不小的负面影响。
美元强势会降低进口商品的价格,从而对美国国内经济造成通货紧缩。而在目前,美联储和白宫都希望看到更高的通胀数据。
美元强势也损害了波音公司和通用电气等大型企业的出口,损害了美国的竞争力和就业率。最后,美元攀升会损害美国跨国公司的企业利润,因为它们的海外利润会被转换回更少的美元。这是对美国股市表现的一种逆风。