最新！中国3月CPI年率刷新2018年11月来新高

2019-04-11 09:46:57 来源：外汇网作者：佚名

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　　北京时间周四(4月11日)，数据显示，中国3月CPI年率刷新2018年11月来新高。

　　国家统计局表示，工业生产者价格同比变动情况方面，工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比上涨0.3%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.24个百分点。其中，采掘工业价格上涨4.2%，原材料工业价格下降0.6%，加工工业价格上涨0.4%。生活资料价格同比上涨0.5%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.14个百分点。其中，食品价格上涨1.2%，衣着价格上涨1.7%，一般日用品价格上涨0.3%，耐用消费品价格下降0.7%。

　　工业生产者购进价格中，建筑材料及非金属类价格同比上涨5.2%，黑色金属材料类价格上涨1.6%，燃料动力类价格上涨0.7%；有色金属材料及电线类价格下降1.7%。

　　工业生产者价格环比变动情况方面，工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比上涨0.2%，其中，采掘工业价格上涨1.7%，原材料工业价格上涨0.3%，加工工业价格持平。生活资料价格环比持平，其中，食品价格上涨0.2%，衣着和一般日用品价格均下降0.1%，耐用消费品价格下降0.2%。

　　工业生产者购进价格中，燃料动力类和有色金属材料及电线类价格环比均上涨0.5%，黑色金属材料类价格上涨0.2%；化工原料类价格下降0.5%，建筑材料及非金属类价格下降0.3%。

　　从同比看，猪肉价格上涨5.1%，为同比连降25个月后首次转涨，影响CPI上涨约0.12个百分点。

　　国家统计局城市司处长董雅秀解读2019年3月份CPI和PPI数据表示，CPI环比由涨转降，同比涨幅有所扩大，PPI环比由降转涨，同比涨幅略有扩大。据测算，在3月份0.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.9个百分点，新涨价影响约为-0.5个百分点。

　　2019年3月份，全国居民消费价格同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.3%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨2.4%，服务价格上涨2.0%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.8%。

　　

　　2019年3月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨0.4%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比上涨0.2%，环比持平。一季度，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.2%，工业生产者购进价格上涨0.1%。

　　华泰宏观李超团队评3月通胀数据称，温和通胀的主要驱动因素可能是猪周期触底回升，除猪价外，暂未看到其他可能带动通胀短期快速上行的风险因素。

　　华泰宏观表示，若通胀短期突破3%，央行大概率加大对通胀容忍度。如果猪肉价格超预期上涨引发通胀快速上升、CPI当月同比突破3%，央行的货币政策会如何应对？我们的判断是央行大概率会提高通胀容忍度，首保稳增长目标。首先，从历史上看，通胀大幅上行往往对应猪价和油价上行周期叠加、经济进入过热阶段，因而央行可能选择加息控制通胀。而今年油价中枢同比下跌，经济下行压力仍存，政策基调为稳增长，我们认为央行大概率在二季度全面下调公开市场政策利率，目的为降低市场融资成本，改善小微企业经营环境。

　　对于PPI数据，华泰宏观称，PPI环比如期转正、同比小幅上行。预计国内供给侧改革工作重心由破到立，去产能更注重提高全要素生产率。今年的供给侧政策变量中，最可能对PPI产生正向影响的是环保工作的继续推进。根观察，环保工作在广度和深度上仍在继续推进，受环保政策影响的上中游行业，其产成品价格未来仍有上涨预期。结合对环保政策和需求侧刺激潜在影响的判断，预计今年二三季度PPI环比或继续出现正增长。