摩根士丹利表示，美元的牛市已经结束，现在是时候卖出该货币了。
“我们认为美元已达到当前水平附近的峰值。”摩根士丹利全球外汇策略主管汉斯·雷德克(Hans Redeker)在一份报告中写道，“随着信贷息差扩大、股票价格下跌、主权债券收益率在通缩压力和油价下跌的情况下也开始下降，美元可能会走软。”
不断升级的贸易紧张局势、不断攀升的美国国债收益率以及强劲的美国经济推动了投资者对全球最大储备货币的需求。自4月中旬以来美元现货指数上涨了8%，看涨的对冲基金对此表示欢迎，这些基金近期将美元的净多头头寸提升至2017年1月以来的最高水平。
然而，摩根士丹利估计近期资金流入美国的资产是短期的，并且很容易出现快速逆转——这可能是美元走软的另一个迹象。
“除了强大的外来直接投资或其他长期资金流入外，我们还看到流向美国货币市躇金和套利交易动机。”雷德克称。
摩根士丹利加入了越来越多的银行行列，这些银行认为美元的强势正在减弱。高盛的外汇策略团队表示，美元正接近峰值，这将缓解人民币等货币的压力。法国农业信贷在民主党在中期选举中控制了众议院之后，也看到美元开始走软。
雷德克表示，美国经济放缓、油价下跌、人民币汇率稳定以及美国市场流动性趋紧，将加剧美元熊市的悲观情绪。
他表示，这意味着受到美国国债收益率上升和美元走强影响的新兴市场资产现在看起来将会大放异彩。他称，较低的油价和稳定的建筑材料价格(包括铁矿石和铜的价格)可能预示着新兴市场的反弹。
“我们预计美国经济增长放缓将使依赖美元计价的资金，或易受全球融资成本影响的国家受益。”雷德克称。
