邱骥：欧银大戏即将揭幕，非农重磅来袭

　　重磅数据来袭，汇市各路盘点

　　国际金价几无变动，仍能守稳四个月低点，但如果欧洲央行一如预期降息，金价则面临进一步下跌的风险。欧央行降息将可能推动美元上扬，损及金价。

　　市场广泛预期欧洲央行周四将调降所有利率，存款利率将首次降至负值，该央行预计还将提供长期贷款以促使银行进一步放贷，但不会效仿日本央行推出大规模资产购买计划。

　　市场似乎对这一会议结果的预测颇有信心，大部分持黄金空仓的交易员或会把一部分平仓。对持有美元以外货币的投资者而言，欧元(1.3598，0.0012，0.09%)下跌及美元上涨将让以美元计价的黄金变得更加昂贵。

　　虽然市场预期欧洲央行将会削减利率，但由于市场一早已经将此因素计算在内，若德拉吉出乎意料地没有采取任何行动，那么美元短期内仍可能获益。

　　下一个可能提振黄金市场的因素便是欧洲经济增长不稳，欧洲中产阶级则对经济前景感到越来越沮丧。西班牙国债利率目前接近美国国债利率水平。西班牙失业率达接近28%，其风险溢价却跟美国国债利率相若。比较过经济的现实情况后，市场无可避免将会重新进行大幅调整。

　　投资者还关注周五公布的美国非农就业报告，以藉此判断美国经济形势。

　　若新增就业人数上升27.5万，便能再次显示美国经济正处于稳定复苏当中，那么美联储将会继续现时的缩减买债计划，黄金也将会继续受阻。在上述事件发生前，黄金或维持窄幅走动的格局。若报告表现疲弱，则可能提振黄金的避险魅力。

　　最大的上市交易基金(ETF)供应商之一--ETFSecurities已提交开发新的全球银价指标建议。

　　其它贵金属方面，南非新矿业部长NgoakoRamatlhodi表示，希望本周解决铂金业的罢工活动，南非矿工与建筑业联盟(AMCU)也乐观地认为持续了五个月的罢工活动可能接近尾声。

　　美元指数周四日内小涨但仍远离周一所创近四个月高位80.68，因市场谨慎待欧洲央行决议。

　　美元兑日元(102.712，-0.21，-0.20%)震荡走势

　　隔夜美元/日元(102.712，-0.21，-0.20%)欧洲早盘暂停进一步走高、轻微回落至102.50档，上方重要阻力关注5月份高点或自年初以来的压力线；下方支持关注日内低点、50日均线

　　日内亚市盘中，美元/日元(102.712，-0.21，-0.20%)一度走低，现交投于102.55附近，隔夜创下近一月来的高点位102.79。日经指数的高开低走对汇价起到拖累，市场情绪在晚间的欧洲央行决议和明晚的非农数据公布前，整体还是保持较为谨慎的投资心态。

　　技术面上，美元兑日元(102.712，-0.21，-0.20%)小时图显示，汇价隔夜继续走高，但目前在102.80附近面临阻力。技术指标方面，目前均线系统死叉向下，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，价格趋势或以震荡偏空为主。

　　澳元兑美元(0.9276，0.0007，0.08%)区间震荡

　　澳一季度GDP年率从2.8%升至3.5%，事实上，经济改善可能早已被市场充分消化，澳大利亚多数同步增长指标。在一季度均显著回升，并成为澳元(0.9276，0.0007，0.08%)强劲反弹的催化剂，日内数据只不过对前期观点进行确认而并未带来太多惊喜，预计支持作用将难以持续。从二季度开始澳大利亚经济数据的改善趋势已经终止，4月AIG制造业，服务业和建筑业表现指数均录得不同程度下滑，虽然5月数据略有回升，但仍低于荣枯分界线50，显示上述部门在二季度仍深陷萎缩泥潭。另一方面，咨商会澳大利亚领先指标增速持续回落，3月领先指标月率降至0.0%，连续3个月下滑，意味著澳未来6个月经济增速倾向于维持在温和水平而不是大幅上升。自4月初以来澳元(0.9276，0.0007，0.08%)/美元震荡下行，短期在0.92整数位获得有效支持，更下方支持关注0.9130-0.9180(100/200日均线)，一旦下破将打开大幅下行空间，甚至可能重拾中期跌势；上方阻力是0.9350，有效上破将进一步测试4月高点0.9460。

　　纽元(0.8418，0.002，0.24%)/美元技术上已打开下行空间，短期下行趋势非常强劲。上方压力位0.84900。下方最近支撑位于0.8375-0.825附近，若再次下穿，将会测试今年2月4日低点0.8054。

　　欧银大戏即将揭幕

　　英国5月服务业PMI指数小幅回落至58.6，但高于市场预期的58.2；英镑(1.6736，0.0023，0.14%)/美元在数据后自1.6700附近反弹了近40点。技术上，汇价短期若再次守稳1.6700整数关，则有可能延续前几日在50日均线下方的整理走势，但若跌破1.6700整数关则有可能进一步朝100日均线等位跌去。

　　日内亚市盘中，欧元兑美元(1.3598，0.0012，0.09%)低位整理，现交投于1.36关口附近。隔夜欧元(1.3598，0.0012，0.09%)汇价再度回落，在过去四个交易日中，欧元(1.3598，0.0012，0.09%)走势阴阳交错，显然市场在日内晚间的欧洲央行利率决议前，交投极为谨慎，也令欧元(1.3598，0.0012，0.09%)汇价暂时迷失了方向。

　　目前市场普遍预期，利率双降(再融资利率、存款利率)搭配额外的流动性新举措，将是今晚欧洲央行最可能采取的行动。多数分析师表示，欧洲央行将把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.10%，并预计欧洲央行将首次把存款利率降至负0.10%。

　　而相比之下，QE虽然同样是欧洲央行的选择之一，但今晚贸然付诸于行动的可能有限。

　　除了今晚19:45的决议本身外，投资者还应重点关注欧洲央行行长德拉基20:30的新闻发布会讲话，这张“金口”总能令人感到出乎意料。此前，有欧洲央行内部人士称，德拉基可能会在今晚暗示，本周的降息不会是最后一次。如果德拉基言辞进一步偏向更多行动，那么欧元下行的可能将进一步放大。

　　美元/加元(1.094，-0.0006，-0.05%)目前反弹测试50日均线的阻力，该均线去年以来多次表现出重要的支撑或阻力作用，因此可能也是5月30日开始的本轮反弹的关键。不过从技术角度来看，汇价或很快扫清50日均线的阻力作用，因为汇价已经确立突破2月份开始形成的整理楔形，这一举动或标志汇价结束了1月末开始的震荡弱行情。而若日内站上50上均线，料将打开反弹指向4月份高点、3月份高点的空间。日内已经公布的美国贸易帐、加拿大贸易帐数据对汇价影响有限，投资者关注的焦点将是加央行的利率决议，虽然加央行料维持利率水平不变，但是其政策声明将通过影响未来政策预期指引汇价走势。

　　欧洲时段，美国数据低于预期。贵金属小幅反弹，但并未摆脱低位震荡格局。美国5月ADP新增就业人数17.9万，与4月增速相比明显下降，也低于市场预期20.8万。ADP报告走弱可能在某种程度上降低市场对5月非农的乐观预期。除ADP外，其它已经公布的就业指标也参差不齐，初请失业金四周均值进一步降至31.15万，继续刷新金融危机后低点；然而5月ISM制造业就业指数却下滑1.9至52.8，显示制造业部门的就业环境仅实现温和改善，该分项指标年初以来一直表现不佳。

　　金价避险下降，警惕下行风险

　　贸易数据亦令人失望，美国4月出口下降0.2%至1933亿美元，同期进口上升1.2%至2406亿美元，导致4月贸易赤字意外扩大至472亿，创两年新高，前值也上修至442亿美元。一方面，进口创历史新高意味着美国国内需求相对旺盛；另一方面，贸易赤字上升令二季度GDP面临继续走弱风险，净出口是实际GDP的重要组成部分。4月贸易数据恶化与同期消费和投资下滑遥相呼应，共同确认经济放缓在二季度初依旧延续。数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的4月ADP就业人数增加17.9万人，为近四个月以来的新低，且不及市场预期增加21.0万人。这或表明该国的就业市场复苏不均。5月份美国非制造业指数录得去年8月以来的高位等，这些基本面反应出金银继弱。

　　技术上，金价低位小幅反弹，RSI仍处于超卖区间，后市可能反弹修正，上方阻力关注10日均线1263，上破则进一步测试20日均线1280。

责任编辑：DIO

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