陈敬全：震荡格局难破 市场前景不明

　　昨日市场在晚间美国数据出炉后进入活跃状态，美股结束上周四连阴的走势微幅上涨，欧洲股市则出现大涨，非美货币兑在晚间都出现了不同程度的冲高行情，市场的风险偏好情绪反应在盘面上正在不断的加重。临近本周四美联储议息结果市场前期积累的能量在不确定性的冲击下不同程度的提前反应都会造成市场的“意外”局面。昨日美国公布的数据虽然纽约联储制造业数据差于预期但超越前值的情况多少还是未让市场失望，而11月的工业产出环比达到1.1%，创下了1年来最大的涨幅，而另一方面美国10月国际资本以及长期资本的流入都出现大幅改观，资金回流美国的现象越发明显，这一方面也能多少显示出市场押注的情况，仍然在美联储缩减方面。笔者在之前的分析中提到过对于美联储缩减QE规模的事实市场在中期是承认的这也导致了市场每当临近关键时间节点都会试探性的押注在实际利率上升上面。目前美国10年期长期国债收益率再次来到9月美联储议息时的位置，到了周三市场的投机力量将加重投机的力量，而此次若出现QE缩减的情况，美联储向来看着的国债收益率也将出现前文提到的“意外”状况，另一方面即便是美联储将QE的放缓推迟到明年三月，市场的当下的走势只会演绎出最后的疯狂。欧洲方面昨日12月的制造业PMI创下31个月的新高吻合之前摆脱衰退的情况，但要注意的是法国拖后腿的情况加重，法国在自身经济的状况未改善的情况下是否会成为新的定时炸弹我们还需拭目以待。

　　欧元兑美元

　　在昨日PMI数据创新高的情况下欧元的上行仍未能突破1.3830的上行阻力甚至未能触及到1.3800，高位震荡的走势越发明显，当然如前文所讲在周四凌晨到来前市场除了押注情况加重外，保守的投资者也会选择获利了结，欧元也是受到这两个因素的打压迟迟未能突破1.3830的关键阻力。日内，新的动能欧美的CPI数据的推动下有望再次向上发起中冲击，而这里需要注意的是，若欧洲CPI继续呈现下滑的局面，欧元的回调的局面或提前出现，而晚间在美国数据后才有进步的推进走势。

　　黄金

　　黄金昨日的走势雷同上周一的行情，先回调后大幅上行的走势在很大程度上无视了昨日的多数美国数据，多头对于空头的绞杀情况一目了然。而在这一方面笔者要提示的是摩根大通的在黄金多头的加仓情况还在增加，银行机构所持有的的黄金多单目前已经逐渐成为市场中多头的中流砥柱。黄金当前仍运行在1266-1210的大震荡区间中，细分的话1238的下行阻力是短期多空的分界线，日内若此位置不跌破，黄金测试昨日高点的情况将出现，但上行中仍需注意1244.8的短期上行阻力，此位置的突破才会出现加速的情况。另外笔者在还是建议在周四之前逐步缩减掉之前的盈利头寸。

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