欧洲中央银行10月货币政策会议的会议记录显示了,对10月缩减资产购买决定的广泛共识,但也有一些不一致的细节。在法兰克福,鸽派仍然占据上风,但辩论的激烈程度表明,未来几个月可能会调整前瞻性指引,这可能会影响资产购买的时间范围。尽管速度较慢,彭博经济学仍预计该资产购买计划将延长六个月,而且在任何情况下欧洲央行都不会在2019年中期之前上调利率。
欧洲央行会议纪要显示在以下几个方面存在分歧:
缩减购买资产计划的的速度
今天的会议纪要显示,欧洲央行首席经济学家彼得•普拉耶曾向理事会其他成员介绍了只有一个缩减方案——由“绝大多数”支持,因此采用了该方案——但在减少购买的速度上讨论有点紧张。与会成员一般就延长9个月资产购买计划提议达成一致,但在缩减购买速度的讨论不那么一致,因为最初的提议被表达为较慢的月度购买速度。
开放式结束购买日期也引发了争论
该计划的开放式结束性质也引发了争论。但随着“结束日期的宣布”可能会促使市场参与者对可能的价格调整进行提前准备,这可能会导致金融状况收紧出现不恰当的情况。同时,会议纪要说明了这一点:
一种观点被提出,不再有无限期延长开放式结束购买日期的理由。而且很容易猜测是谁提的—没错!是执行董事会成员Sabine Lautenschlaeger。
因此,值得注意的是,欧洲央行成员还讨论了三个方面的前瞻性指引的潜在变化,特别是将量化宽松政策(QE)与通胀前景挂钩的政策。几位成员重申,“目前与通胀调整的标准联系在一起的购买应用程序前瞻性指引,应随着时间的推移,围绕货币政策的立场来考虑取代。