央行全面降准有什么作用？
从用定向降准替代全面降准，到重提全面降准，其背后反映的是经济稳增长的需要。全面降准的落地，不能简单地认为就是大水漫灌，在当下的背景看，全面降准将更多地发挥抑制经济增速下滑、补充基础货币投放缺口的对冲作用。
证券日报指出，央行这一操作，既与春节前资金紧张有关，也凸显了经济下行背景下的政策放松趋势。可以观察到，与昨日李克强总理考察多家金融机构后的表态相吻合，降准显示2019年为稳定实体经济，货币放松的空间很大。
工银国际首席经济学家程实认为，本次降准在春节前如期而至，
有望发挥三重功效：
第一，从方向来看，在2018年连续四次降准之后，本次降准适时接力，释放增量流动性约8000亿元，再度确证了稳健中性、边际趋松的货币政策立场，将进一步稳定市场预期和风险偏好，从而加快“宽货币”向“宽信用”的传导。
第二，从节奏来看，本次降准分两步落地，主要用于针对性地缓冲春节前市场的流动性紧张局势。在当前美股剧烈波动、全球市场情绪逆转的背景下，此举有助于提前遏制流动性风险，避免其在高杠杆水平下向信用违约风险传导。
第三，从结构来看，本次降准进一步置换了MLF存量，有望继续消除MLF对中小银行和金融机构的“价格歧视”，从而加速纾解小微企业、民营企业的融资瓶颈，在经济下行压力下及时激活市场微观活力。
昆仑健康保险资管中心首席宏观研究员张玮认为，“降准”有助于扭转信贷错配的局面，提升央行贷款效率。他解释称，当前的高法定存款准备金率，是早年间央行票据冲销流动性捉襟见肘时形成的，央行希望通过提升法定准备金率“冻结”过剩的流动性。但过高的法定准备金率间接提升了实体部门的融资成本，造成了资金配给的扭曲，“只有在将法定存款准备金率降至较正常的水平后，央行贷款才能够发挥更积极的作用。”
国家金融与发展实验室副主任曾刚对新京报记者表示，货币政策除了关注总量之外，还需关注结构性问题。当下整个货币政策传导机制不畅，尤其是对小微、民营企业的支持力度仍然不够。未来除了需要在总量上进一步降准保持合理充裕，还要通过各种结构性的政策加大对小微、民营企业的投放，例如定向降准，定向的流动性提供工具，还有监管对于金融机构的引导。
