汇丰外汇：黄金三角形末端整理，等待发飙！

　　国际现货金价上周五下跌，因美国楼市数据令人鼓舞，打压了黄金作为对冲经济疲弱工具的吸引力，而铂金则在上周仍录得了一个半月来最大周度升幅，因南非罢工持续。美国公布4月新屋开工跳升，建筑许可为近六年最高，为楼市可能正在趋稳带来希望后，市场投资者的避险需求再度下降，使得金价承压。本周美国没有可能会打压金价的重要经济数据公布，金市投资者将会因此转而关注5月22日出炉的美联储货币政策会议记录。铂金价格上周则飙升约3%，受因南非持续罢工将影响供应的担忧提振。钯金本周升1.76%，也是六周最佳表现。不过，铂系金属的价格涨势在周五已暂告一段落。

　　上周黄金多空延续一个多月来的白热化争夺，但双方谁也没分胜负，仍困死于千三分水岭上沉浮。不过黄金总是魅力无限，等待也许是值得的。所谓横有多长，竖有多高，一旦市场确认方向之后，料将出现波动加速行情。国际现货黄金本周收涨0.37%于1293.46美元/盎司，2.50%的波幅仅创这两周最大；现货白银收涨1.11%于19.37美元/盎司，5.03%的八周最大振幅，似乎昭示着市场对白银的交投兴致似乎高于黄金。

　　上周印度大选最终结果确认亲“金”派莫迪担任新一届印度总理，印度政府可能会削减黄金进口税，这将加强该国的实物金需求。这可谓黄金市场的一大利好。虽然黄金上周困于技术面格局给予的正面反应有限，但未来技术面配合的某个时点，印度新总理的亲“金”政策前景预期或事实存在势必将带来一波牛市行情。印度黄金进口限制的政策一直都受到国内各方人士的诟病，作为主张松绑政策的莫迪若当选，将极大刺激印度进口黄金的预期。看涨黄金的因素还包括乌俄局势。乌克兰东部大规模冲突甚至内战很有可能刺激黄金的避险买盘。

　　尽管弱于预期的经济数据和克里米亚危机使得黄金自1月至3月中旬大幅走高，但是之后美国经济数据的改善以及地缘政治紧张局势的趋缓令黄金于4月初开始回吐涨幅。目前，预计美国经济将持续加速，因此黄金价格将持续走低，不过，乌克兰前景的不确定性或持续限制黄金跌势。乌克兰局势的发展仍然是目前黄金市场的主要支撑，但其对黄金的支撑越来越显得后劲不足。另一方面，上周公布的一系列经济数据也同样继续显示出经济向好的趋势，施压黄金。实物需求方面，上周SPDR黄金ETF终于在一个月内出现了第一次流入，不过亚洲地区的实物需求仍然比较平淡。好消息是对黄金行业比较友好的印度反对党印度人民党赢得大选，莫迪成为印度新总理，这被认为可能会带来印度对黄金进口限制的放松，利好黄金。

　　上周五现货白银收盘报19.37美元/盎司，最高触及19.53美元/盎司，最低下探19.26美元/盎司！

　　天通银昨日收盘报3839元/千克，最高触及3871元/千克，最低下探3816元/千克。

　　从黄金日图来看，黄金形成了一个三角形整理区间，并且在该区间内已经震荡相当长的一段时间。多头重新收盘收复1300美元/盎司是看涨信号，只要维持在1268.68美元/盎司上方交投，那么低位的买盘就十分强劲，反弹不排除指向1380美元/盎司的可能性。然而在市场真正出现方向选择之前，过山车行情可能难以招架，稳健性投资者可以等待多空争夺结束之后再选择入场。三角形上轨阻力位于1309美元/盎司，黄金价格不跌至1286美元/盎司下方预计跌势有限，该价位是黄金2014年涨势的50%斐波那契回调水平。4月趋势支撑略低于1286美元/盎司。下轨支撑则见于1280美元/盎司，密集区支撑1277美元/盎司.从图形上来看，本轮的调整，最迟到5月末的时候一定会出分晓。有效站稳1300美元/盎司，三角形理论初步目标指向1340美元/盎司，收盘跌破1277美元/盎司的话则将导致中期趋势看弱。

　　操作策略:若金价反弹企稳于1293，可尝试轻仓做多，止赢为1300-1309；若金价跌破1288支撑，可考虑做空，止赢为1280-1277. 若银价反弹企稳于19.39，可尝试轻仓

　　做多，止赢为19.51-19.66；若银价跌破19.26支撑，可考虑做空，止赢为19.12-18.95，若天

　　通银反弹企稳于3842，可尝试轻仓做多，止赢为3968-3897；若天通银跌破3816支撑，可考虑

　　做空，止赢为3787-3756.

　　今天重点关注：

　　今天关注的主要数据面如下：

　　16:00 欧洲央行执委会成员默施在德国央行会议上讲话

　　22:00 欧洲央行执委会成员默施在一个固定收益会议上发表讲话

　　23:30 美国前财长盖特纳参加有关“压力测试：对金融危机的反思”的讨论

　　欧元(1.3696，0.001，0.07%)区 法兰克福 2014年法兰克福金融峰会(至5月20日)

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