纵横汇海：汇市评论5.19

　　市场焦点：

　　5月22日 (星期四)

　　汇丰中国5月制造业PMI初值

　　美国一周初请失业金人数

　　芝加哥联储4月全国活动指数

　　美国Markit 5月制造业采购经理人指数(PMI)

　　美国4月成屋销售年率

　　美国4月领先指标

　　堪萨斯城联邦储备银行4月综合指数

　　5月23日 (星期五)

　　美国4月新屋销售年率

　　今日重要经济数据：

　　06：45 纽西兰第一季生产者投入物价指数(PPI)?前值-0.7%

　　06：45 纽西兰第一季生产者产出物价指数?前值-0.4%

　　07：30 日本路透5月短观调查?前值25

　　07：50 日本3月机械订单月率?前值-8.8%

　　07：50 日本3月机械订单年率?前值+10.8%

　　伦敦黄金 -

　　上周早段金价即表现出触底反弹之势，然周中美公布的一系列经济指针表现格外抢眼，市场对美联储提早脱离量化宽松(QE)并升息的预期加快，很大程度上遏制了金价上涨。周四美国劳工部公布5月15日当周季调后初领失业金人数下降2.4万人至29.7万人，大幅小于市场预期的32.0万人，并为2007年5月以来的最低值，显示美国劳动力市场持续出现复苏迹象，而劳动力市场复苏情况是美联储核定缩减QE最重要的指标之一。另外，同日公布的美国4月CPI月率增长0.3%，为去年6月以来最大升幅；年率增长2.0%，创去年7月以来最大升幅，且逼近美联储此前设定的预期通胀目标，这亦引发提前加息的预期升温，促使金价回破1300美元关口，延至周五最低触及1287.24美元。

　　技术图表所见，金价自三月份大幅回落后，整体波幅持续收窄，留意踏入五月份，高位仅触及1315.60美元，低位只限于1276.60美元，幅度不足四十美元，目前形成一组三角型态。此外，图表亦见中短期平均线同样集结于相对窄幅区域；区间幅度收窄往往是新一轮趋势的序幕，预料金价短期有望走出整理区间从而开启新走势。由于刚创出的本月高位1315.60美元，均低于四月的1330.90及三月的1391.75，稍微有机会金价可处会以一浪低于一浪的姿态再而探低。当前关键水准指向延伸自去年年尾低位1184.50美元的上升趋向线位置1285，破位料将展现更明确之下跌趋势，较大支持见于1277及1264水平，进一步可看至50水平。另一方面，重要阻力仍在本月早段连续三日未破的50天平均线，现处于1308.50水平，预计若可突破此区，延伸目标可参考1315及4月高位1330.90美元，较大阻力料为1337美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　5月5日 – 782.85吨

　　5月6日 – 782.85吨

　　5月7日 – 782.85吨

　　5月8日 – 782.85吨

　　5月9日 – 782.85吨

　　5月12日 – 780.46吨

　　5月13日 – 780.46吨

　　5月14日 – 780.46吨

　　5月15日 – 782.25吨

　　5月16日 – 781.98吨

　　伦敦黄金5月19 - 23日预测波幅：

　　阻力位：1309 – 1324 – 1340 - 1357

　　支持位：1277 – 1263 – 1258 - 1234

　　伦敦黄金5月19日

　　预测早段波幅：1286 - 1299

　　阻力位：1315 – 1324 - 1337

　　支持位：1280 – 1264 - 1258

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，近期白银处于低位徘徊，而在最近几周，甚至近至20美元关口亦无力修复，上周早段银价曾见逐步回稳，但至周三高位亦仅触及19.97美元，之后再呈回落，周五低见至19.22美元。现阶段预料银价较近阻力处于20美元关口，关键在100天平均线20.11美元，在上月就见银价走势连日受限100天平均线，故后市需升破此区才可呈明确回稳的迹象；预计进一步阻力可看至20.50及21美元。反之，下方关键支撑料为18.70美元，若然失守银价很大机会将再陷回落，下一级支持预估在18.20及17.80美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　5月5日 – 10380.03吨

　　5月6日 – 10320.26吨

　　5月7日 – 10320.26吨

　　5月8日 – 10320.26吨

　　5月9日 – 10320.26吨

　　5月12日 – 10320.26吨

　　5月13日 – 10320.26吨

　　5月14日 – 10320.26吨

　　5月15日 – 10320.26吨

　　5月16日 – 10320.26吨

　　伦敦白银5月19 - 23日预测波幅：

　　阻力位：19.80 – 20.50 – 21.00

　　支持位：18.70 – 18.20 - 17.80

　　伦敦白银5月19日

　　预测早段波幅：19.00 – 19.70

　　阻力位：20.40 – 21.00

　　支持位：18.70 – 18.30

　　欧元(1.3696，0.0006，0.04%) - 弱势延续，双顶探颈线

　　弱势延续，双顶探颈线

　　美元兑一篮子主要货币周五小涨，因美国指标公债收益率在触及六个月低位后小幅反弹。美元兑日圆和欧元(1.3696，0.0006，0.04%)缩减稍早录得的温和跌幅，因美国房屋开工数据强于预期。近几周美国公布的经济数据令人鼓舞，但在这种情况下美元和美国公债收益率仍走低。周五公布的数据显示，美国4月房屋开工增长13.2%，年率为107.2万户，为去年11月以来最高。

　　有关欧洲央行降息的预期料会令欧元(1.3696，0.0006，0.04%)维持弱势下试。欧洲央行(ECB)总裁德拉吉前一周的讲话令市场相信，该央行准备在6月推出新的刺激措施；此后欧元(1.3696，0.0006，0.04%)已经下跌超过2%。欧元兑美元(1.3696，0.0006，0.04%)周五窄幅区间波动，日内最高升至1.3727，最低跌至1.3684。日内，欧洲央行科尔表达了对宽松的看法，他指出，欧洲央行知道低利率环境将会存在市场风险，但央行有工具解决这一问题。欧洲央行在下调当前0.25%的主要利率上仍然有空间。欧洲央行正在考虑，欧元汇率水准是否对欧元区重返2%通胀目标构成风险。相关调整可能会让存款利率降至零下方，量化宽松仍然是可能的政策选项。投资银行高盛也发表了对欧洲央行债券购买计划的观点，该行指出，欧洲央行不大可能开启大规模资产购买计划以刺激通胀，并且这种政策的作用有限，因为欧洲国家的借款成本已经很低。

　　技术图表所见，欧元兑美元上周已跌破100天平均线，维持着弱势运行，估计下一个关键为2月27日低位1.3641，同时亦可视为双顶的颈线，换言之，一旦失守，可能将迎来更为猛烈的跌势，以两顶高度计算，中期技术目标可至1.3405及1.3385。另一值得关注支持则在起延自去年11月低位1.3295的上升趋向线，现处于1.3670水平，进一步关键料为1.35水平。至于上方阻力则会继续留意1.38及1.3890水平，1.40这个心理关口仍视为重中之重。

　　关注焦点：

　　周二：德国4月PPI，意大利3月工业订单?工业销售

　　周三：欧元区3月经常账收支，欧元区5月消费者信心

　　周四：法国5月企业景气指数，欧元区Markit 5月制造业PMI?服务业PMI?综合PMI

　　周五：德国第一季GDP，德国IFO 5月企业景气判断指数，意大利3月零售销售，意大利4月薪资指数

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3800 – 1.3900 - 1.4000

　　支持 1.3700** - 1.3670 – 1.3500 – 1.3405

　　日圆 - 美元续考验争持底部

　　美元续考验争持底部

　　图表走势所见，美元兑日圆上周四低见至101.30，再度考验着101关口，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区而没有跌破。另外，美元在今年初的跌势，于二月初亦只仅在100.70附近位置止步，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫。预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。至于上方阻力预估在100天平均线102.70，关键则见于延伸自年初的下降趋向线，目前位于103.60水平。预料进一步关键阻力为105水平。

　　关注焦点：

　　周一：日本路透5月短观调查，日本3月机械订单

　　周三：日本4月贸易收支

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.70 – 103.60 – 105.00

　　支持 100.70/101.00 – 100.00 – 99.00

　　英镑(1.6822，-0.0002，-0.01%) - 中期涨势不变

　　中期涨势不变

　　上周英国公布的经济数据整体向好，其中英国三个月ILO失业率跌至6.8%，前值6.9%。而英国4月失业率也较前值下降了0.1个百分点。然而英国央行却一直对收紧政策保持观望，多次强调要维持宽松的政策以提振经济。但市场人士普遍认为只要英国经济增长强劲，那么英国央行的收紧政策将来会必然到来，英镑(1.6822，-0.0002，-0.01%)前景依然向好。尽管上周三公布的央行季度通胀报告更为鸽派导致英镑(1.6822，-0.0002，-0.01%)大幅下跌，但估计亦仅为短期的技术调整，未有改变英镑(1.6822，-0.0002，-0.01%)中期走强的前景。英镑兑美元(1.6822，-0.0002，-0.01%)上周四曾跌见至1.6729的一个月低位，但随后已见回稳，周五重登1.68水平上方。本周市场将焦点转向周三英国央行公布的会议纪要。

　　从图表走势所见，自去年11月以来，英镑兑美元处于上升信道内运行，目前信道底部在1.67，顶部在1.72。在中期走势而言，预料英镑仍会维持着上行动力。日线图相对强弱指标及随机指数已自超卖区回升，短期或见英镑续呈反弹。上方阻力在25天平均线1.6830及1.69，关键仍会留意着1.70关口，倘若可突破料将可进一步上探通道顶部1.72水平。另一方面，下方支持预估在1.67水平，关键支撑瞩目于100天平均线位置的1.6610，破位下试水准料可至1.65水平。

　　关注焦点：

　　周二：英国4月CPI?RPI?PPI

　　周三：英国央行会议纪录，英国4月零售销售

　　周四：英国第一季GDP修正值，英国4月PSNB?PSNCR，CBI 5月总工业订单差值

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6830 - 1.6900 – 1.7000

　　支持 1.6700 – 1.6610 – 1.6500

　　瑞郎(0.8921，-0.0005，-0.06%) - 美元喘稳待变

　　美元喘稳待变

　　图表走势所见，预计美元兑瑞郎(0.8921，-0.0005，-0.06%)下方支持先看0.88及3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520水平。另一方面，阻力先会留意200天平均线0.90水平，关键在250天平均线0.9075。

　　美元兑瑞郎(0.8921，-0.0005，-0.06%)预估波幅：

　　阻力 0.9000 –0.9075

　　支持 0.8800 – 0.8696 – 0.8650 – 0.8520

　　澳元(0.9368，-0.002，-0.21%) - 窄幅争持

　　窄幅争持

　　图表走势分析，澳元兑美元(0.9368，-0.002，-0.21%)在1月24日触及年内低位0.8658，其后则持续着上扬势头，纵然在2月至3月时段曾出现一段区间整固，但随即在突破顶部0.9140后续展新一轮升势，直至四月上旬受制0.95水平，高位仅触及0.9461。短线预估澳元(0.9368，-0.002，-0.21%)有回稳迹象。较近阻力在0.94；倘若后市终可跨过0.95水平，估计延伸上试目标可至0.9620。下方较近支持参考在0.9320及250天平均线0.9190水平，下一级则看至0.9140及0.90关口。

　　关注焦点：

　　周三：澳洲5月消费者信心指数，澳洲第一季薪资价格指数

　　澳元兑美元(0.9368，-0.002，-0.21%)预估波幅：

　　阻力 0.9400 – 0.9500 – 0.9620

　　支持 0.9320 - 0.9190 - 0.9160 – 0.9000

　　纽元(0.8631，0.0004，0.05%) - 持稳待变

　　持稳待变

　　图表走势所见，自三月下旬开始，纽元兑美元(0.8631，0.0004，0.05%)于0.85水平似乎已筑起一整固底部，在两轮之起伏后，5月6日曾高见至0.8779，但随着此后的回挫。短期纽元(0.8631，0.0004，0.05%)有机会再步入下跌阶段，较近支持在25天平均线0.8620，关键仍会留意着0.85水平，此区同时亦为黄金比率38.2%之回吐水平，若扩展至50%及61.8%则可看至0.8415及0.8325。上方阻力则预估在0.8750及0.88水平；较大阻力预估在2011年高位0.8840。

　　关注焦点：

　　周一：纽西兰第一季生产者投入物价指数(PPI)?产出物价指数

　　预估波幅：

　　阻力 0.8750 - – 0.8800 – 0.8840*

　　支持 0.8620 - 0.8500* – 0.8415 – 0.8325

　　加元(1.0862，-0.0001，-0.01%) - 美元兑加元(1.0862，-0.0001，-0.01%)弱势下试

　　美元兑加元(1.0862，-0.0001，-0.01%)弱势下试

　　原油价格上涨支撑加元(1.0862，-0.0001，-0.01%)，美元兑加元(1.0862，-0.0001，-0.01%)上周五跌至1.0850水平。近日加拿大没有什么重要经济数据公布，美元兑加元的走向更多的反应商品的走势以及美元指数的方向。5月15日国际能源署公布月报表示，中国进口飙升表明，作为全球第二大原油消费国，中国正在建设战略石油储备，这可能令全球市场吃紧。国际能源署进一步指出，发生在乌克兰东部地区的持续争议也是造成油价上涨的重要原因之一。受国际能源署公布消息的影响，国际原油价格上涨，纽约6月期油周五收报102.02美元。至于周五美国方面公布的经济数据好坏不一，对美元兑加元的影响有限。首先，美国方面公布了良好的房屋市场数据；但随后公布的美国密西根大学消费者信心指数表现下滑。目前市场焦点转向加拿大本周四即将公布的零售销售以及周五的消费物价指数数据。

　　美元兑加元今年首季的走势普遍处于上升行情中，而随后出现一个比较关键的转折点在3月底，3月27日，美元兑加元当日收市价跌破50天平均线，为去年10月以来首次；美元兑加元随后跌势加剧，更形成一浪低于一浪的下跌型态，纵然4月底有一段反扑，但正是刚好在50天平均线之下止步，之后迎来近三周之持续探低。因此，50天平均线仍是技术上一个关键位置，现处于1.1010，需回破此区才见美元兑加元得以扭转近期弱势，继而向上延伸阻力可看至1.1160及3月高位1.1278。即市较近阻力在下降趋向线1.0930。另一方面，倘若向下见1.08失守，预料美元兑加元的弱势亦会相应加剧。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，50%之回调水平为1.0725，扩展至61.8%则可看至1.0595水平。

　　关注焦点：

　　周二：加拿大3月批发贸易

　　周四：加拿大3月零售销售

　　周五：加拿大4月消费者物价指数(CPI)

　　预估波幅：

　　阻力 1.0930 – 1.1010 - 1.1160 – 1.1278

　　支持 1.0725 – 1.0595

　　七月期油

　　美国原油期货上周五收高，整周上涨近2%，因投资人担心利比亚石油产出，当地最近才重开油田再度因暴力冲突而关闭。利比亚石油公司一官员表示，EL Feel油田因示威活动再度关闭，El Sharara油田也仍未复工。该国产量小跌至每日约20万桶，远低于140万桶的去年日产量。美国6月原油期货周五结算价报每桶102.02美元。国际能源署(IEA)周四表示，OPEC今年下半年需要增产，以满足全球需求，因中国建立战略石油储备，且工业化国家的库存仍然偏低。这也突显供应忧虑。此外，乌克兰的紧张局势亦提供支撑，美国国务卿克里警告俄罗斯，如果俄干预乌克兰即将在5月25日举的的总统选举，那么将面临范围更大的制裁。另外，俄罗斯表示，如果乌克兰偿还截至4月1日所欠35亿美元天然气债务中的22亿美元，将向乌克兰的6月天气供应提供折扣。

　　纽约6月期油合约将在本周二到期，而7月期油上周五收报101.58美元。技术图表所见，7月期油价格上周重新攀上25天平均线上方，而相对强弱指标及随机指数维持上行，短线料油价仍有上行动力，上方阻力预估在102.20及四月高位103.11美元，关键则指向105美元关口。另一方面，下方支撑在料为25天平均线100.65美元，下一级支撑在99，关键则预估在98水平，本月初油价就在此位置之前止住了跌势，因此此区仍会是关键的参考支持。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

字号：