纵横汇海:汇市评论5.12

　　今日重要经济数据：

　　07：50 日本4月银行放贷(较上年同期)?前值+2.1%

　　07：50 日本3月未经季节调整经常账?前值盈余6,127亿

　　13：00 日本4月服务业景气判断指数?前值57.9

　　09：30 澳洲NAB 4月企业现况指数?前值正1

　　09：30 澳洲NAB 4月企业信心指数?前值正4

　　15：15 瑞士3月零售销售(较上年同期)?预测+2.3%?前值+1.0%

　　伦敦黄金 -

　　上周四欧洲央行议息会议后，在央行行长德拉吉讲话中，意外提到6月份欧洲央行或许有实质性的动作推出，导致欧元(1.3756，0.0006，0.04%)高位回落，同时带动美指低位反弹拉升。由于欧洲央行在下次会议上采取宽松行动或已成定局，故从短线看，欧元(1.3756，0.0006，0.04%)仍需有下跌空间，而对应美元则会借势反弹，这无疑亦会相应对金银造成压力。但在另一厢，地缘动荡因素，又给予金价构成支撑。乌克兰顿涅茨克和卢甘斯克亲俄派周四均表示，将继续推进全民公投。因此，本周乌克兰局势的发展，将继续成为人们关注的焦点。

　　技术图表所见，金价上周突破延伸自三月之下降趋向线，但未能引燃显著涨幅，在三天均受限于50天平均线，结果亦在屡试不破的情况下周三出现较显著下挫。由于自三月份起始，金价波动幅度持续收窄，并且亦促使中短期平均线集结于相对窄幅区域，处于1286至1313美元，整体上仍陷于区间争持的区面。不过，由于刚创出的本月高位1315.60美元，均低于四月的1330.90及三月的1391.75，稍微有机会金价可处会以一浪低于一浪的姿态再而探低。较近支持预料在1283及1279美元，关键水准指向1263及1250水平。另一方面，向上阻力预估在1294及1300，重要阻力仍在上周连续三日没破的50天平均线位置1314水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　4月28日 – 792.14吨

　　4月29日 – 792.14吨

　　4月30日 – 787.94吨

　　5月1日 – 785.55吨

　　5月2日 – 782.85吨

　　5月5日 – 782.85吨

　　5月6日 – 782.85吨

　　5月7日 – 782.85吨

　　5月8日 – 782.85吨

　　5月9日 – 782.85吨

　　伦敦黄金5月12 - 16日预测波幅：

　　阻力位：1305 – 1326 – 1341 - 1357

　　支持位：1272 – 1263 – 1258 - 1234

　　伦敦黄金5月12日

　　预测早段波幅：1283 - 1294

　　阻力位：1300 – 1305

　　支持位：1279 – 1263

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，近期白银处于低位徘徊，RSI及随机指数在上周三出现回挫后，亦呈下跌型态。目前银价较近阻力预计处于19.40及20美元关口，关键在100天平均线20.11美元，在上月连日受限100天平均线，故后市需升破此区才见银价明确回稳的迹象。预计进一步阻力可看至20.40美元。反之，倘若后市一旦跌破18.90这个支撑水准，将呈再陷回落之风险。向下支持预估在18.30美元，关键则在18.00美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　4月28日 – 10178.17吨

　　4月29日 – 10178.17吨

　　4月30日 – 10178.17吨

　　5月1日 – 10309.67吨

　　5月2日 – 10309.67吨

　　5月5日 – 10380.03吨

　　5月6日 – 10320.26吨

　　5月7日 – 10320.26吨

　　5月8日 – 10320.26吨

　　5月9日 – 10320.26吨

　　伦敦白银5月12 - 16日预测波幅：

　　阻力位：19.60 – 20.10 – 21.00

　　支持位：18.60 – 18.40 – 17.80

　　伦敦白银5月12日

　　预测早段波幅：18.70 – 19.50

　　阻力位：20.10 – 20.40

　　支持位：18.40 – 18.00

　　欧元(1.3756，0.0006，0.04%) - 政策宽松预期打压

　　政策宽松预期打压

　　欧元兑美元(1.3756，0.0006，0.04%)上周五走低，延续从两半年高位回落的颓势，因欧洲央行总裁德拉吉周四暗示，可能推出更多货币刺激举措。美元兑一篮子货币触及一周高位，从周四触及的20个月低位反弹。德拉吉周四在欧洲央行政策会议结束后举行的记者会上表示，欧元(1.3756，0.0006，0.04%)强势是“重大隐忧”，称欧洲央行可能在6月会议上采取进一步行动支撑经济成长并推高通胀。欧元兑美元周五收报1.3750水平，盘中一度触及为一个月最低的1.3748。整周，欧元兑美元累计回落0.89%。

　　图表走势所见，RSI及随机指数已呈回落，MACD亦初步出现利淡交叉，预示短期欧元兑美元将面临进一步下跌风险。估计25天平均线为短期一个重要的强弱参考，目前处于1.3830水平，上周已见失守此区，本周很大机会再次回探100天平均线1.3730，下一个测试目标则预估在起延自去年11月低位1.3295的上升趋向线，现处于1.3670水平，进一步关键料为1.35水平。至于上方阻力则会继续留意1.38及1.3890水平，1.40这个心理关口仍视为重中之重。

　　关注焦点：

　　周二：法国3月经常账收支，意大利4月CPI?HICP，德国ZEW 5月经济景气判断指数

　　周三：德国4月CPI?HICP，法国4月HICP，欧元区3月工业生产

　　周四：法国第一季GDP，德国第一季GDP，意大利第一季GDP，欧元区第一季GDP，欧元区4月通胀率

　　周五：法国第一季非农就业岗位，意大利3月贸易收支，欧元区3月贸易收支

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3800 – 1.3900 - 1.4000

　　支持 1.3730 – 1.3670 – 1.3500

　　日圆 - 美元守住支撑回稳

　　美元守住支撑回稳

　　美元兑一篮子货币上周五触及一周高位，从周四触及的20个月低位反弹。美元兑日圆小涨，收报101.80水平，但仍接近周三触及的三周低位101.40。整体市场处于观望状态，周日乌克兰东部分离主义者将举行独立公投。亲俄的分离主义者周四一致投票同意如期举行独立公投，不顾俄罗斯总统普京要求其推迟公投，为与乌克兰政府展开谈判铺路的呼吁。

　　图表走势见，在4月上旬美元兑日圆自低位回升，似乎在101边界附近尚见有着支撑，而美元在今年初的跌势，于二月初亦只仅在100.70附近位置止步，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫。预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。至于上方阻力预估在100天平均线102.85，关键则见于延伸自年初的下降趋向线，目前位于103.80水平。预料进一步关键阻力为105水平。

　　关注焦点：

　　周一：日本4月银行放贷，日本3月经常账，日本4月服务业景气判断指数

　　周三：日本4月企业物价指数

　　周四：日本第一季GDP，日本4月消费者信心指数

　　周五：日本3月工业生产修正值，日本3月产能利用率指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.90 – 103.80 – 105.00

　　支持 100.70/101.00 – 100.00 – 99.00

　　英镑(1.6849，0.0007，0.04%) - 1.70不破回撒

　　1.70不破回撒

　　上周五英镑兑美元(1.6849，0.0007，0.04%)因获利了结而下跌，低位触及1.6830。上周稍早曾一度攀升至2009年8月来最高的1.6996美元。英国国家统计局公布，英国第一季工业生产较前季增长0.7%，制造业产出较前季增长1.4%，创2010年10月以来最高。另外，英国3月贸易赤字小幅收窄。

　　从图表走势所见，自去年11月以来，英镑兑美元(1.6849，0.0007，0.04%)处于上升信道内运行，目前信道底部在1.6670，顶部在1.7150。在中期走势而言，预料英镑(1.6849，0.0007，0.04%)仍会维持着上行动力。不过，1.70这个心理关口暂见突破无果，加上RSI及随机指数亦呈滑落，短期料仍有回调空间。下方支持则见于1.6760水平，关键支撑瞩目于100天平均线位置的1.66，破位下试水准料可至1.65水平。上方阻力仍会留意着1.70关口，突破后则会看至1.7050及通道顶部1.7150水平。

　　关注焦点：

　　周二：英国零售业联盟(BRC)4月同店销售

　　周三：英国4月请领失业金人数，ILO失业率(截至3月三个月)

　　英镑兑美元(1.6849，0.0007，0.04%)预估波幅：

　　阻力 1.7000 - 1.7050 – 1.7150

　　支持 1.6760 – 1.6670 – 1.6500

　　瑞郎(0.8866，0，0.00%) - 美元喘稳待变

　　美元喘稳待变

　　乌克兰东部地区的亲俄分离势力领导人周日推进自治公投，基辅政府和西方国家都担心这场公投将引发内战和国家分裂。对于一场将决定许多事情的投票而言，这场在卢甘斯克和顿涅茨克的公投显得很仓促。选票上没有安全条款，一些地区的投票站数量很有限，选票到底要选民支持什么也语焉不详。乌克兰代理总统Oleksander Turchinov周六对东部的亲俄势力称，如果他们想脱离乌克兰，将等于又朝深渊走近了一步。他表示，此举将破坏当地经济，亲俄势力所在的东部地区对乌克兰GDP的贡献占16%。基辅和西方国家指责俄罗斯策划了这场危机，将乌克兰政府形容为激进反俄国家主义者的人质，并动用特种部队支援反叛势力。基辅当局认为亲俄反叛势力举行的这次公投是非法的。

　　图表走势所见，下方支持先看0.88及3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520水平。另一方面，阻力先会留意0.89及0.9040水平，关键在250天平均线0.9085。

　　关注焦点：

　　周一：瑞士3月零售销售

　　周三：瑞士ZEW 5月投资者信心指数

　　周四：瑞士4月生产者/进口物价

　　美元兑瑞郎(0.8866，0，0.00%)预估波幅：

　　阻力 0.8900 –0.9040 – 0.9085

　　支持 0.880 – 0.8696 – 0.8650 – 0.8520

　　澳元(0.9357，0.0004，0.04%) - 探底阶段

　　探底阶段

　　澳元(0.9357，0.0004，0.04%)自1月1日以来累计上扬5%，再次接近年内高位0.9461美元。一连串的国内经济数据改善，消除了澳洲央行进一步降息的可能，也支撑了澳元(0.9357，0.0004，0.04%)。上周稍早澳洲央行维持指针利率于2.5%的纪录低点不变，称消费者需求、房市及就业市场都有改善。央行并重申将维持政策在一段时间内保持稳定。互换市场反映出未来12个月升息的机率为约五成。的确，澳洲央行完全有可能早于美联储升息，因此削弱了看空澳元(0.9357，0.0004，0.04%)的极大部分理由。

　　图表走势分析，澳元兑美元(0.9357，0.0004，0.04%)在1月24日触及年内低位0.8658，其后则持续着上扬势头，纵然在2月至3月时段曾出现一段区间整固，但随即在突破顶部0.9140后续展新一轮升势，直至四月上旬受制0.95水平，高位仅触及0.9461，至近日逐步回落。但目前图表见RSI及随机指数自超卖区域回升，或见短线有回稳迹象。预计较近阻力在0.94；倘若后市终可跨过0.95水平，估计延伸上试目标可至0.9620。下方较近支持参考在0.9320及250天平均线0.9190水平，下一级则看至0.9140及0.90关口。

　　相关要闻：

　　?澳洲统计局周三公布，3月经季节调整后的零售销售较前月上升0.1%，路透调查预估为增长0.4%。3月经季节调整后的零售销售额为231.5亿澳元。2月零售销售修正为较前月升0.3%，初值为增长0.2%。

　　关注焦点：

　　周一：澳洲NAB 4月企业现况指数?企业信心指数

　　周二：澳洲第一季房价指数，澳洲3月房屋融资

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9380 – 0.9500 – 0.9620

　　支持 0.9320 - 0.9190 - 0.9160 – 0.9000

　　纽元(0.8621，0.0004，0.05%) - 央行警告或干预纽元(0.8621，0.0004，0.05%)

　　央行警告或干预纽元(0.8621，0.0004，0.05%)

　　纽元(0.8621，0.0004，0.05%)今年迄今升值约5%，但纽西兰央行相当不乐见于此。就在上周三纽西兰央行警告称，本币处于历史高位，可能放缓未来升息的步伐。纽西兰央行总裁惠勒在演讲中也表示，如果经济基本面与本币的强势不符，将考虑抛售纽元(0.8621，0.0004，0.05%)。他的讲话打击纽元开始回挫，延续至周五连挫三日，最低触及0.8602美元。纽西兰央行上周表示，若纽元仍高得不合理，央行可能介入放缓汇率升速。纽西兰央行3月和4月连续升息，指标利率来到3%，政策收紧的步伐领先发达国家。

　　图表走势所见，自三月下旬开始，纽元兑美元于0.85水平似乎已筑起一整固底部，在两轮之起伏后，上周二曾及0.8779，但随着周三早盘的回挫，RSI及随机指数亦从超买区域掉头下滑，短期纽元有机会再步入下跌阶段，较近支持在25天平均线0.8620，关键仍会留意着0.85水平，此区同时亦为黄金比率38.2%之回吐水平，若扩展至50%及61.8%则可看至0.8415及0.8325。上方阻力则预估在0.8750及0.88水平；较大阻力预估在2011年高位0.8840。

　　关注焦点：

　　周二：纽西兰4月食品价格指数

　　周三：纽西兰第一季零售销售，纽西兰4月采购经理人指数(PMI)

　　预估波幅：

　　阻力 0.8750 - – 0.8800 – 0.8840*

　　支持 0.8620 - 0.8500* – 0.8415 – 0.8325

　　加元(1.0898，-0.0001，-0.01%) - 就业数据打压

　　就业数据打压

　　美元兑加元(1.0898，-0.0001，-0.01%)上周五自四个月低点反弹走高，最高升至1.0916。日内，加拿大公布的疲弱的就业数据打压加元(1.0898，-0.0001，-0.01%)走低，此外，美国经济数据强劲也助涨了美元兑加元(1.0898，-0.0001，-0.01%)的涨势。数据显示，加拿大4月就业人数减少2.89万人，预期增加1.35万人，加拿大4月失业率6.9%，预期6.9%。加拿大4月就业人数意外大幅下降，主要由于全职就业人数以及私营部门就业人数锐减。至于美国公布的经济数据再次录得良好表现。美国3月批发库存月率增长1.1%，大幅好于预期的0.5%增幅；3月批发销售月率增长1.4%，预期增长1.1%。

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数在上周五已见出现回升，而价位上周亦见守着关键之1.08水平，低位仅触及1.0810，估计本周美元兑加元(1.0898，-0.0001，-0.01%)有机会续有反弹空间。上方阻力预估为25天平均线1.0960及1.1050，进一步可看至1.1180水平。另一方面，倘若1.08终为失守，预料美元兑加元的弱势亦会相应加剧。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，50%之回调水平为1.0725，扩展至61.8%则可看至1.0595水平。

　　预估波幅：

　　阻力 1.0975 – 1.1000 - 1.1180

　　支持 1.0725 – 1.0595

　　6月期油

　　美国原油期货上周窄幅上扬，美国原油库存减少带来的支撑和技术性卖出对价格升幅的限制势均力敌，此外，市场亦在静观乌克兰危机的发展。俄罗斯总统普京飞抵克里米亚，这是自克里米亚并入俄罗斯以来，他首次前往克里米亚，此举激怒乌克兰和西方国家，而亲俄分离主义者和乌克兰军队在Mariupol港口发生流血冲突。纽约6月期油周五收报每桶99.99美元，整周小幅上升0.24%。美国能源资料协会(EIA)周三公布上周美国原油库存下跌，为3月底来首次下跌，但整体原油供应仍在纪录高位。美国原油上周一直在狭窄的2美元区间内交投，未能冲破25天平均线位置101.30美元。至于美元上涨亦向油价施压，美元兑一篮子货币周五涨至一周高位79.915。

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数上周再呈回落，估计本周留意的下方关键支撑在3月17日低位96.41美元，为双顶型态的颈线位置；两个顶部分别为3月3日的103.45美元及本周26日104.10美元。倘若颈线再而失守，料会令弱势加剧，下试支撑可看至250天平均线96.30及95美元，进一步则会看至93.70美元。若果颈线位置可在本周仍可以守住，则可望油价继续持稳发展。至于上方阻力则继续会关注着25天平均线101.30以及102.20美元，关键则指向105美元关口。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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