纵横汇海：汇市评论4.28

　　本周要闻：

　　里奇蒙联邦储备银行4月综合制造业指数为正7

　　美国3月成屋销售按月下跌0.2%，年率为459万户

　　FHFA：美国2月房价指数按月升0.6%，按年上涨6.9%

　　美国3月Markit服务业PMI终值升至55.3

　　美国4月Markit制造业PMI初值降至55.4

　　美国3月新屋销售较前月大跌14.5%，年率为38.4万户

　　美国3月耐用品订单较前月增长2.6%，增幅为2013年11月以来最高

　　美国4月19日止当周初请失业金人数为32.9万人

　　市场焦点：

　　4月28日 (星期一)

　　美国3月成屋待完成销售

　　美国达拉斯联邦储备银行4月制造业指数

　　4月29日 (星期二)

　　美国标普/Case-Shiller 2月20个大都会地区房价指数

　　美国4月消费者信心

　　达拉斯联邦储备银行4月服务业指数

　　4月30日 (星期三)

　　美国ADP 4月就业报告

　　美国第一季GDP

　　美国第一季雇用成本指数

　　4月芝加哥采购经理人指数(PMI)

　　美国联邦储备理事会议息决议(深夜2点)

　　5月1日 (星期四)

　　美国Challenger 4月企业计划裁员人数

　　美国3月实质个人支出?个人所得

　　美国3月PCE物价指数

　　美国一周初请失业金人数

　　美国Markit 4月制造业PMI

　　美国3月建筑支出

　　美国供应管理协会(ISM)4月制造业指数

　　5月2日 (星期五)

　　美国4月非农就业岗位

　　美国4月失业率

　　美国ISM 4月纽约企业活动指数

　　美国3月工厂订单

　　美国3月耐久财订单

　　今日重要经济数据：

　　07：50 日本3月零售销售?前值+3.6%

　　16：00 意大利4月消费者信心指数?预测101.5.?前值101.7

　　22：00 美国3月成屋待完成销售?前值-0.8%

　　22：30 美国达拉斯联邦储备银行4月制造业指数?前值4.90

　　伦敦黄金 -

　　伦敦黄金上周早段窄幅下试，至周四受乌克兰局势恶化影响，金价当日大幅波动，在跌至1268.24美元的两个月低位后，迅速回升，扭转了周初的弱势。俄罗斯国防部长表示，俄罗斯将在俄乌边境进行军事演习，以对乌克兰东部冲突做出回应。此前乌克兰军队包围了东部分离主义者控制的军事重地，并杀死了至少五名亲俄者。俄罗斯现在要以军事演习加以恫吓。乌克兰外交部表示给予俄罗斯48小时来解释和出示在乌边境军事演习的细节。乌克兰局势的突然升级，使得避险情绪进一步升温，金价延至周五升见1305美元。金价上周的探底回升增加了近期进入震荡整理阶段的可能性。近月来金价遭遇重挫，但目前这样的负面情绪已基本被市场所反映；而美国经济数据疲软令黄金暂时企稳，或预示市场将迎来变盘行情，市场人士将关注本周的美联储议息会议及4月份非农数据结果，或为重要突破时机。

　　技术图表所见，3月17日高位1391.76，4月14日高位1330.90，两个高位连成的下降趋向线，延至上周五位处于1305水平，刚好是金价上周的高位；若趋向线下延至本周则位处1302，预估若金价可在本周早段突破，料可有一段上升行情，配合着RSI及随机指数的上升趋向。上试目标可看至25天平均线1320及月中高位1331，进一步预估为1355水平。至于下方较近支撑在100天平均线1280，关键则在1268至1270水准，倘若此区失陷，则会预示着金价重陷下滑走势，较大支撑见于1250水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　4月14日 – 806.22吨

　　4月15日 – 806.82吨

　　4月16日 – 798.43吨

　　4月17日 – 795.14吨

　　4月21日 – 792.14吨

　　4月22日 – 792.14吨

　　4月23日 – 792.14吨

　　4月24日 – 792.14吨

　　4月25日 – 792.14吨

　　伦敦黄金4月28 日 – 5月2日预测波幅：

　　阻力位：1308 – 1322 – 1332 - 1340

　　支持位：1294 – 1283 – 1271 - 1257

　　伦敦黄金4月28日

　　预测早段波幅：1294 - 1311

　　阻力位：1316 – 1322

　　支持位：1284 – 1271

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，银价仍然面临下行压力，前期底部18.90水平的支撑非常关键，如果能够在此区附近获得支撑，银价有望形成底部结构。较近阻力见于20美元关口，关键在100天平均线20.16美元，在前段时间连日受限100天平均线，故后市需升破此区才见银价明确回稳的迹象。进一步阻力可看至20.60及21.00美元。反之，一旦跌破18.90这个支撑水准，将呈进一步回落风险。向下支持预估在18.40美元，关键则在18.00美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　4月14日 – 10228.97吨

　　4月15日 – 10228.97吨

　　4月16日 – 10228.97吨

　　4月17日 – 10228.97吨

　　4月21日 – 10282.78吨

　　4月22日 – 10282.78吨

　　4月23日 – 10282.78吨

　　4月24日 – 10282.78吨

　　4月25日 – 10282.78吨

　　伦敦白银4月28 日 – 5月2日预测波幅：

　　阻力位：20.20 – 20.60 – 21.00 – 21.60

　　支持位：19.00 – 18.40 – 17.80

　　伦敦白银4月28日

　　预测早段波幅：19.20 – 20.00

　　阻力位：20.60 – 21.00

　　支持位：18.40 – 18.00

　　欧元(1.3843，-0.001，-0.07%) - 欧元(1.3843，-0.001，-0.07%)窄幅整理

　　欧元(1.3843，-0.001，-0.07%)窄幅整理

　　欧元兑美元(1.3843，-0.001，-0.07%)上周五小幅走高，最高升至1.3846。乌克兰局势升温，投资者抛售俄罗斯资产，买入德国债券寻求避险。由于避险资金流入欧元(1.3843，-0.001，-0.07%)区，支撑欧元小幅走高。乌克兰局势呈再度恶化的迹象。乌克兰总理称，世界尚未忘记第二次世界大战，但是俄罗斯已经想开始第三次世界大战了。乌克兰国家安全委员会秘书长Parubiy称，他不能排除俄罗斯入侵的可能。德国总统默克尔表示对乌克兰紧张局势感到极度焦虑，并称希望俄罗斯政府表示遵守日内瓦协议，并在贯彻该协议中提供合作。默克尔称，因为缺乏进展，必须考虑进一步对俄罗斯制裁。美国公布的经济数据好坏参半，美国密芝根大学消费信心指数向好，而Markit服务业PMI却不及预期。美国数据没有对欧元造成太大影响。整体而言，上周是观望的一周，欧元兑美元困于窄幅交投区间内，因没有重大因素能够影响对美联储或欧洲央行政策的预期。本周欧元区通胀数据以及美国4月非农就业报告将是影响欧洲央行未来政策前景的关键因素。

　　欧元兑美元本月初于100天平均线上方持稳，同时亦突破了原先的下降趋向线，令源于三月份的弱势出现扭转迹象，但上周之回跌，又令欧元进一步扩大升幅增添变量。预料25天平均线为短期一个重要的强弱参考，目前处于1.3790水平，估计后市若失守此区，则很大机会再次回探100天平均线1.3720，下一个测试目标则预估在起延自去年11月低位1.3295的上升趋向线，现处于1.3620。至于上方阻力则会继续留意1.39及1.3950，1.40这个心理关口仍视为重中之重，倘若可跨过此区，将会是2011年10月以来首见，之后探试阻力预估可至1.41及1.4250水平。

　　关注焦点：

　　周一：意大利4月消费者信心指数

　　周二：法国4月消费者信心指数，欧元区3月M3货供额?民间贷款，德国4月HICP?CPI，欧元区4月企业景气指数

　　周三：德国GfK 5月消费者信心指数，法国3月消费者支出，法国3月PPI，德国4月就业数据，欧元区4月通胀率

　　周五：欧元区Markit 4月制造业PMI，欧元区3月失业率

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3900 - 1.3950 – 1.4000 - 1.4100 – 1.4250

　　支持 1.3790 - 1.3720 – 1.3620

　　日圆 - 美元守住支撑回稳

　　美元守住支撑回稳

　　于上周五早盘，日本公布数据显示，4月东京地区核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上升2.7%，创1992年以来最快增速，因日本上调消费税拉动物价全在线扬。该指标是全国通胀的一个领先指标。由于消费税上调的影响估计对该数字有1.7个百分点的贡献，这意味着通胀率基本持平于3月，当时CPI升幅为1.0%。日圆对CPI数据的反应有限。尽管许多投资者预计，今年稍晚日本通胀将放缓，但日本央行总裁黑田东彦的看法却保持乐观，他称通胀率在稳步迈向2.0%的日本央行目标。由于黑田东彦的乐观经济评估弱化了对日本央行近期采取宽松举措的预期，这有助于支撑日圆，市场人士将关注本周三公布的日本央行经济前景报告。

　　美元兑日圆上周承压走低，因乌克兰紧张情势升高，刺激了投资者的避险情绪。近几周，美国公布的经济数据有好有坏，使投资人看不清市场走向。目前欧洲地缘政治忧虑成市场焦点。乌克兰部队周四进逼东部分离主义份子聚集地，击毙多达五名亲俄罗斯叛军。同时，俄罗斯在国境线附近举行军事演习，加深了对俄军入侵的忧虑。美元兑日圆周五跌至全周低位101.94，尾盘回顺至102.15。

　　美元兑日圆近期限于狭窄区间交投，处于102水平上方争持。技术图表所见，美元兑日圆在本月上旬自低位回升，似乎在101边界附近尚见有着支撑，而美元在今年初的跌势，于二月初亦只仅在100.70附近位置止步，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫。预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。至于上方阻力预估在100天平均线102.90，关键则见于下降趋向线103.90水平。

　　关注焦点：

　　周一：日本3月零售销售

　　周三：日本4月PMI，3月工业生产，日本3月建筑订单?房屋开工

　　周五：日本3月所有家庭支出，日本3月失业率

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.90 – 103.90

　　支持 100.70/101.00 – 100.00 – 99.00

　　英镑(1.6798，-0.0011，-0.07%) - 区间争持

　　区间争持

　　从图表走势所见，自2月中以来，英镑(1.6798，-0.0011，-0.07%)美元大致交投于1.6480至1.6820的区间内，短期预料英镑兑美元(1.6798，-0.0011，-0.07%)尚处待变阶段。关键支持瞩目于同时亦为100天平均线位置的1.6530；需特别留意在1月份英镑(1.6798，-0.0011，-0.07%)曾出现的回挫亦是在100天平均线附近寻获支撑，故一旦此区失守，将大机会呈现较深幅调整，下一级先可看至1.6250及1.62水准。另一方面，上方阻力则预计为1.6820，较大阻力将可看至2009年11月高位1.6877及1.70关口。

　　关注焦点：

　　周二：英国第一季GDP

　　周三：英国GfK 4月消费者信心指数

　　周四：英国Nationwide 4月房价指数，英国3月消费者信贷，英国4月制造业PMI

　　周五：英国Markit/CIPS 4月建筑业PMI

　　英镑兑美元(1.6798，-0.0011，-0.07%)预估波幅：

　　阻力 1.6820 - 1.6877 – 1.7000

　　支持 1.6520 – 1.6250 – 1.6200

　　瑞郎(0.8799，0.0006，0.07%) - 跌破上升通道

　　跌破上升通道

　　美元兑瑞郎(0.8799，0.0006，0.07%)方面，自去年5月以来处于一浪低于一浪的跌势，最近的高位为4月3日的0.8927，亦未能越过上一次在1月21日的高位0.9156，随着MACD亦出现利淡交叉，现阶段美元兑瑞郎(0.8799，0.0006，0.07%)有机会重启下跌轨道，先看3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520及0.8270。另一方面，阻力先会留意50天平均线0.8860，较大阻力预估在0.89及0.9040水平。

　　关注焦点：

　　周三：瑞士UBS 3月消费指标，瑞士KOF 4月领先指标

　　周五：瑞士4月采购经理人指数(PMI)

　　美元兑瑞郎(0.8799，0.0006，0.07%)预估波幅：

　　阻力 0.8860 –0.8900 – 0.9040

　　支持 0.8696 – 0.8650 – 0.8520 – 0.8270

　　澳元(0.9268，0.0014，0.15%) - 通胀意外温和，承压回落

　　通胀意外温和，承压回落

　　澳洲首季消费者物价通胀增幅低于预期，拖累澳元兑美元(0.9268，0.0014，0.15%)上周四下跌超过1%，因数据导致澳洲央行今年升息的可能性降低。澳元兑美元(0.9268，0.0014，0.15%)触及0.9249美元的全周低位，进一步远离4月稍早触及的五个月高位0.9461美元。澳洲的经济成长前景改善，与此同时，对中国成长放缓的忧虑也有所缓和。最新公布的中国制造业数据提供了左证。汇丰中国4月制造业PMI初值扭转此前连续五个月跌势，较上月略反弹，新订单指数亦脱离此前的19个月低点，预示中国经济在微刺激之下有所回温。

　　图表走势分析，澳元兑美元(0.9268，0.0014，0.15%)在1月24日触及年内低位0.8658，其后则持续着上扬势头，纵然在2月至3月时段曾出现一段区间整固，但随即在突破顶部0.9140后续展新一较升势，直至本月上旬受制0.95水平，高位仅触及0.9461，至近日逐步回落。预计较近阻力在0.9380；倘若后市可跨过0.95水平，估计延伸上试目标可至0.9620。不过，由于RSI及随机指数已自超买区域回落，需慎防短线作进一步下滑的风险。较近支持参考250天平均线0.9210水平，下一级则看至50天平均0.9150及0.90关口。

　　关注焦点：

　　周四：澳洲第一季出口物价?进口物价

　　周五：澳洲HIA 3月新屋销售，澳洲第一季PPI

　　澳元兑美元(0.9268，0.0014，0.15%)预估波幅：

　　阻力 0.9380 – 0.9500 – 0.9620

　　支持 0.9210 - 0.9150 – 0.9000

　　纽元(0.8568，0.0006，0.07%) - 整固待变

　　整固待变

　　路透调查显示，纽西兰央行今年料再升息75个基点，但明年可能转趋审慎。在纽西兰央行决议后所做的路透调查中，受访的17位分析师有16人预期央行在6月12日会议上将再升息25个基点至3.25%。预估中值显示，第三季和第四季将进一步升息，年底时指标利率将来到3.75%。然而，纽西兰央行在2015年料转趋审慎，2015年上半年仅料升息25个基点。

　　图表走势所见，相对强弱指标及随机指数均已自超买区域回落，后市料尚有进一步回调风险。以2月4日低位0.8048至4月10日高位0.8744之累积涨幅计算， 38.2%的回调水平可至0.8515，扩大至50%及61.8%则会达至0.8445及0.8375。上方阻力则预估在0.8650及0.87水平；较大阻力预估在0.88及2011年高位0.8840。

　　关注焦点：

　　周二：纽西兰3月贸易收支

　　周三：纽西兰3月建筑许可，纽西兰NBNZ 4月企业经济信心指数，澳洲3月民间信贷?房屋信贷

　　预估波幅：

　　阻力 0.8650 – 0.8700 - – 0.8800 – 0.8840*

　　支持 0.8515 - 0.8445 – 0.8375

　　加元(1.1032，-0.0003，-0.03%) - 美元续见承压

　　美元续见承压

　　技术图表所见，美元兑加元(1.1032，-0.0003，-0.03%)此前窄幅争持于1.10至1.11区间，并守稳着一短期趋向线之上，但随着4月4日之下挫，趋向线已告失守，后市应会倾向继续下试，而另一个瞩目支撑将会见于上周守稳着的1.0850水平，倘若再下一城，预料美元兑加元(1.1032，-0.0003，-0.03%)的弱势亦会相应加剧。以自去年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，38.2%及50%之回调水平为1.0855及1.0725，扩展至61.8%则为1.0595。即市较近支撑预估为100天平均线1.0910。上方阻力则预估为25天平均线1.1060及1.1180水平。

　　关注焦点：

　　周三：加拿大2月GDP?PPI

　　周四：加拿大RBC 4月制造业PMI

　　预估波幅：

　　阻力 1.1060 - 1.1180

　　支持 1.0910 - 1.0855 – 1.0725 – 1.0595

　　六月期油

　　上周五油价进一步走低，延续周初以来的疲弱走势，没有理会西方强国和俄罗斯危机展开的一连串威胁和要求。乌克兰恢复了解除该国东部亲俄分离主义者武装的行动，导致五位分离主义者死亡，并促使俄罗斯在乌克兰边境附近举行军事演习。俄罗斯总统普京警告称，如果乌克兰对本国民众动武，后果很严重。乌克兰总统要求俄罗斯停止威胁和绑架，并将军队撤离边境。美国政府周三数据显示美国原油库存在纪录高位，使美国原油受压；地缘政治风险和欧洲原油供应受到干扰的担忧对美国原油市场的影响减弱。纽约六月期油最低触及100.48美元，收盘报100.60美元；上周一开盘为103.70美元。

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数维持向下，上周油价亦已跌破上升趋向线，短线仍告作弱；而油价在近三个月都在25天平均线获得支撑，而上周五油价低位再次走近25天平均线位置100.30，估计若在本周出现失守，则有机会构成双顶下滑形势；两个顶部分别为3月3日的103.45美元及本周26日104.10美元。下一个关注支撑理当为颈线位置，亦即3月17日低位96.41美元，再而失守，料会令弱势加剧，下试支撑可看至250天平均线96及93.70美元。至于上方阻力预估为10天平均线102.40及104美元，关键则指向105美元关口。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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