欧洲盘前：中国汇丰PMI萎缩，风险情绪持稳

　　★中国3月汇丰制造业采购经理人指数初值48.1，前值48.5，预估值48.7；产出分项为47.3，创18个月低点

　　日经指数周一收盘上涨1.8%，报14475.30。澳洲股市S&P/ASX 200指数周一收盘上涨0.13%,报5346.89点。截止北京时间14:30,上证指数上涨1.00%,恒生指数上涨1.77%。美元兑人民币即期市场周一开盘报6.2152，因人民币中间价上调，较上周五收盘下跌近百点，引发美元兑人民币部分了结盘获利出场。不过随後中国汇丰PMI预览值极其疲软对人民币造成打压。FXCM平台现已提供交易美元兑离岸人民币 (USD/CNH) 交易，交易者只需在交易平台中选择商品USD/CNH即可交易离岸人民币。

　　中国3月汇丰制造业PMI初值下滑至8个月低位48.1，为8个月低点，仅较2013年7月的低点47.7略高。分项指数几乎全面下滑，显示整体经济增长动能仍在走弱。产出分项降至18个月低点47.3，新订单指数下滑至19个月低点。通过新订单减库存得到的增长动力指标回落至19个月低点-4.3，2月份为-1.5%。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，3月汇丰制造业PMI继续下滑显示增长延续了年初以来的弱势。尽管外需有所回暖，但内需仍在走弱，这一情景与去年年中类似，增长主要受投资增速放缓，房地产市场疲软以及工业部门产能过剩拖累。受中国数据疲软打压，数据公布後，商品货币反应强烈，澳元从0.9080附近快速下跌30多点，刷新日内低点0.9045。纽元紧随澳元走弱，最低下探至0.8515，但随後亚市午盘收复跌幅。

　　欧央行副行长康斯坦西奥上周六表示欧央行不会考虑将利率政策的变动阈值与特定经济表现捆绑。据路透社消息，康斯坦西奥表示为利率政策的变动设定门槛是没有意义的，与此同时欧央行将不会给予市场一个何时加息的时间窗口，类似的前瞻指引效果将比设定利率门槛还要差。除了设定门槛和前瞻指引以外，欧央行还有其它政策工具，比如直接加息，量化宽松，负存款利率以及有针对性地为市场提供流动性操作。康斯坦西奥认为市场忽视了一个事实。即欧央行在3月份的会议上实际强化了自身现有的前瞻指引，也就是将宽松视野与疲软的经济挂钩，在经济未出现好转的情况下，欧央行将保持宽松立场。政策制定者应考虑引导市场预期何种经济因素变化会导致利率改变，而不是向市场推出一个明确的政策变化时间窗口。

　　日内经济数据需关注欧元区国家及美国PMI数据，美国芝加哥联储全国活动指数。

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