纽约盘前：非农连续第二个月疲软，美元或面临短期回调压力

　　★美国1月新增非农就业11.3万，失业率降至6.6%

　　★非农报告整体不及预期，美元或面临短期回调压力

　　★德国宪法法庭将OMT相关事宜转交欧洲法院裁决

　　★ NIESR预期英国2014年加速复苏

　　美国1月份非农就业人数增加11.3万，大幅差於预期的增加18.0万；失业率自6.7%进一步降至6.6%，为金融危机以来新低；就业参与率脱离35年低点62.8%、小幅升至63.0%。分项数据显示，1月份私有部门新增就业14.2万，但受到政府部分减少就业2.9万的拖累；私有部门中建筑业新增就业4.8万，制造业新增就业2.1万，旅游休闲行业增加就业2.4万，零售行业减少就业1.3万。数据还显示，美国1月份平均每周工时维持在34.4小时不变，平均时薪月率如预期增长0.2%。另外，美国劳工部还将1月份非农就业数据被小幅上修0.1万至7.5万，将去年11月非农就业数据被进一步上修3.3万至27.4万。

　　数据公布後市场走势震荡，美元偏向整体承压；日元、美债、美股期货在短时震荡後恢复数据前的水平，显示市场情绪暂时仍保持镇静。不过值得注意的是，非农报告连续两个月异常疲弱，已经令仍在延续的天气因素的解释力大幅下降，这可能在後市引发投资者进一步下调对美国经济增长前景、美联储政策前景以及美元前景的预估，从而令美元继续面临短期回调压力。

　　与此同时公布的加拿大就业报告全面好於预期∶就业人数超预期增加2.94万，失业率降至7.0%，就业参与率仅小幅降至66.3%。美元/加元在数据後大幅回落，触及1月22日以来新低1.0966。昨日公布的加拿大1月Ivey采购经理人指数同样大幅好於预期；加元可能迎来短期反弹修正的机会。

　　欧洲早盘德国宪法法庭有关OMT的言论造成欧元/美元短时震荡

　　德国宪法法庭表示，欧央行有关OMT购债计划的决定好像超出了欧央行的职责范围。德国宪法法庭认为OMT购债计划更像是一项独立的经济政策、而不是一项货币政策，可能在成员国之间造成一种财政再分配转移的效果，而这并不为欧盟条约所预见。该法庭表示，在做出最终决定之前，已将该问题转交欧洲法院裁决。另外，德国宪法法庭还表示，将在3月18日就ESM、新财政协定的合法性及政策影响做出裁决。消息後欧央行迅速做出回应称∶OMT购债计划符合其职责范围。欧元/美元在消息後短时走低30多点，触及至1.3551後持稳，总体来看反应相对温和；市场可能仍认为德国宪法法庭此举不太可能对OMT计划形成实质性阻碍。

　　欧洲时段其它数据及消息∶

　　英国12月工业生产月率增长0.4%、年率增长1.8%，均不及市场预期；不过英国统计局认为四季度GDP数据并不会因此而被显著下修。与此同时公布的英国12月商品贸易帐赤字自94亿英镑降至77亿英镑，整体贸易帐赤字自32.4亿英镑降至10.26亿英镑，均大幅好於预期。英镑/美元在这一系列数据後走势震荡，触及1.6300低点後又再次持稳於1.6330档。

　　德国12月工业生产季调後月率下降0.6%、工作日调整後年率增长2.6%，均大幅差於预期或前值。昨日公布的德国12月工厂订单数据同样表现较差。德国经济部表示，订单及信心指标均显示2014年工业生产前景仍将乐观。

　　英国国家经济及社会发展研究院 (NIESR) 发布第一季度报告∶预期2014年英国经济将增长2.5%，经济产出将在三季度恢复到危机前的水平，经济复苏速度为1920年以来历次危机最慢 (如下图) ；预期2015年英国经济增长2.1%；；ILO失业率可能在今年早些时候降至英央行关注的7.0%水平下方；通胀率今年可能小幅高於英央行目标水平2.0%，在2015年降至该水平下方；预期公共部门将在2018-2019年实现财政盈馀。

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