IronFX：每日汇评2.7

　　2014年2月7日

　　宏观纵览

　　·就业数据成焦点 昨天欧洲央行并未在会议上调整政策取态。利率已经非常接近零，欧洲央行的操作空间有限，并且经济数据整体符合预期，所以央行决定等待更多数据公布再作打算。意外的是下个月的修订将包括对2016年的预测，比预期多9个月。欧洲央行一般只会事先预测两年的数据。这将使得央行进退两难：如果预计通胀2016年仍然远低于其所设定的“接近但低于2%”的目标，那么将引发他们所担心的通胀预期“脱缰”，从而被迫进一步放宽政策。简言之，下个月欧洲央行的会议将是关键事件。

　　·美国的经济数据好坏参差。首次失业救济申请仍然接近过去数月的水平。12月份贸易赤字扩大，原因是出口下跌，令第4季度的GDP增长有所放慢。但单位劳动力成本连续第2个季度下跌，目前年同比增长下滑，或有助于就业前景(只是通胀将进一步下跌)。尽管如此，随着市场对新兴市场崩溃的恐惧消退，美国的债券收益率轻微上升，联邦基金隐含利率继续缓步回升。事实上，昨天新兴市场股市跑赢发达市场股市，多数新兴市场货币维持不变或走高，而波动率指数大跌2.7点，显示恐惧逐渐消退。在这一背景下，避险潮退去，日元领跌。澳元/美元同样下跌，原因是澳大利亚储备银行的季度货币政策声明表示，“鉴于贸易条件料将下滑，汇率可能进一步走低。”美元兑加元维持稳定，加拿大12月份的贸易赤字增幅超预期。美元兑纽元同样维持稳定，但兑其余G10货币下跌。

　　·今天的重点是1月份的非农就业数据。12月份的就业报告不及预期，由于不利天气影响就业，就业人数仅增加7.4万人。1月份同样出现寒冷天气，但在调查周期间的天气更为正常。市场预期回到正常水平的18万人，而失业率料将维持在6.7%不变。如果数据低于预期，市场将考察是天气的影响还是结构性的因素造成。为此，需要考察建筑业的就业，这一行业受到天气的影响非常大。建筑业12月份的就业人数下跌1.6万人，扭转年内小幅上涨为主的趋势。周三的ADP就业数据显示，私人建筑业的就业人数上个月增加2.5万人。今天的报告还包括年度修订，可能改变市场(乃至美联储)对2013年就业市场的看法。目前的数据显示，去年每个月增加职位18.2万。2012年的修订将该年的估计每月增加近3万人，如果2013年出现类似的修订，可能改善美国的经济预期，增加加息预测并支持美元走强。当然，相反的情况也有可能出现。

　　·货币的部署取决于是认为就业数据超预测还是低于预测。如果超过预测，那么波动最大的是日元、银、墨西哥比索、黄金、挪威克朗、丹麦克朗和欧元，按顺序排列。如果低于预测，那么波动最大的是墨西哥比索、瑞士法郎、日元和黄金(基于过去三年的数据)。优于预测的情况带来的波动性可能超过低于预测的情况，原因或许是因为投资者认为数据理想可能导致货币政策出现调整，而数据不佳则意味着延续当前的政策。未来这一关系恐难以维持。

　　·其余指标方面，预计12月份德国的贸易盈余下跌，而经常帐盈余料将轻微下滑。法国和英国的贸易赤字估计收窄。此外，瑞典、挪威、德国和英国还将公布12月份的工业产量。瑞典的工业产量预计环比增长下跌，而德国的工业产量料将放缓。另一方面，英国的工业产量估计加速，可能刺激英镑上涨，最近英镑有所下滑。加拿大1月份的失业率料将从12月份的7.2%降低到7.1%。

　　·周五有四位发言人发表讲话。亚洲早盘，波士顿联储主席Eric Rosengren在新佛罗里达学院发表演讲。欧洲执行董事会成员Yves Mersch就欧元区的复苏发表讲话，欧洲央行管理委员会成员George Provopoulos 发表有关“希腊金融危机：从退出到复苏”的演讲，以及加拿大央行高级副行长Tiff Macklem发表讲话。

　　欧元/美元

　　·欧元/美元昨天大涨，原因是欧洲央行行长德拉吉并未暗示将在未来的会议上进一步放宽。涨势在1.3618 (R1)受阻，接近200周期移动均线。然而，仍有可能下行，只有攻破之前的高点1.3735 (R3) ，才表示12月27日的跌势已经结束。我认为，在非农就业数据公布之前，价格将维持在当前的水平。如果数据理想，可能证实下行，价格或跌至1.3555 (S1)下方，再次在1.3480 (S2)获得支撑。另一方面，如果意外下跌，则可能刺激欧元/美元进一步升至1.3700 (R2)的区间。

　　·支持位：1.3555 (S1)、1.3480 (S2)、1.3400 (S3)。

　　·阻力位：1.3618 (R1)、1.3700 (R2)、1.3735 (R3)。

　　欧元/日元

　　·欧元/日元同样受德拉吉的言论推动上涨，回到紫色下行通道。只要141.25 (R2)的高点不破，短期趋势仍然是向下。MACD震荡指标已经上穿虚线，目前为正，证实最近的利好势头。我认为，只要价格仍然落在200周期移动均线和紫色通道上限附近，涨势有限。

　　·支持位：137.55 (S1)、136.20 (S2)、134.10 (S3)。

　　·阻力位：139.15 (R1)、141.25 (R2)、142.45 (R3)。

　　英镑/美元

　　·英镑/美元未突破1.6260 (S1)的防线，进入整理模式，落在此关口和1.6335 (R1)的阻力之间。今天公布的英国工业产量增加，可能带动价格突破1.6335 (R1) 的阻力位。然而，只要价格在下行通道形成更低的高点和更低的低点，且50周期移动均线落在200周期移动均线下方，短期趋势仍然下跌。所以，我认为今天的任何上涨都是一波回调。日线图出现两个锤子线K线图，也证实这一形态。

　　·支持位：1.6260 (S1)、1.6135 (S2)、1.6060 (S3)。

　　·阻力位：1.6335 (R1)、1.6465 (R2)、1.6640 (R3)。

　　黄金

　　·黄金轻微上涨，但仍然在1250(S1)的支持位和1268 (R1)的阻力位之间波动。价格高于两条移动均线，显示利多。若收在前述阻力位上方，可能推动价格再次上行。另一方面，如果跌破1235 (S2)的支持位，可能证实12月19日-1月27日的上涨只是主要下跌趋势的回撤。

　　·支持位：1250 (S1)、1235 (S2)、1220 (S3)。

　　·阻力位：1268 (R1)、1290 (R2)、1315 (R3)。

　　原油

　　·WTI再次触及之前的短期上升趋势线，此后下跌。如果向下突破96.50(S1)的支持位，可能预示着完成短期的逆转。进一步利空。另一方面，向上突破98.80 (R1)的阻力，可能再次转好。价格落在两条移动均线上方，而MACD和RSI继续下跌，也表明目前方向不明朗。周线图显示，本周收市可能完成旋转陀螺K线图，证实WTI的中立走势。

　　·支持位：96.50 (S1)、95.00 (S2)、94.00 (S3)。

　　·阻力位：98.80 (R1)、100.55 (R2)、102.00 (R3)。

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