对于这几个功能之间的关系，中国认识到，增强一个功能的努力也会同时改善另一个功能，因此综合而言，
人民币(6.205，-0.004，-0.06%)接受度的增长更多地可能会是几何增长，而非算数增长。
破解“特里芬难题”(Triffin Dilemma)
与此同时，中国相应的机制发展进一步表明，中国是多么积极主动地寻求在全球扩大其经济影响力，利用
人民币(6.205，-0.004，-0.06%)作为提升其利益的工具。
尽管中国经常账户盈余占GDP比例收缩至2.4%(2008年该比例是10%)，但中国在2015年乃至未来几年似乎不太可能出现贸易逆差：《经济学人》(The Economist)预计2015年中国经常账户盈余仍能达到2000亿美元左右。这意味着，中国不可能轻易摆脱“特里芬难题”的困扰。“特里芬难题”是指，一个国家要保持其法定的储备货币地位，就有必要保持贸易逆差，这两个要求彼此矛盾。
然而，有方法可以缓解这种“特里芬难题”的困扰，而中国似乎在效仿率先由英国尝试的做法。在19世纪末，英国累积了巨额的贸易顺差，即便当时英国央行(BoE)依然在全球捍卫金本位制。
但英国没有简单地在国内累积黄金储备，而是将那些盈余(每年约为GDP的5%)中的大部分以资本投资的形式重新输出世界各地：到1914年，英国投资占到全球净资本流动的44%。
可以说，1948年由美国出资向欧洲提供援助的“马歇尔计划”(Marshall Plan)——当时作为“战后金本位制”的布雷顿森林体系(Bretton Woods)占据主导地位——遵循着同样的战略：该计划卓有成效地将美国经常账户盈余重新配置至境外，从而确保其经济(和地缘战略)影响力。
中国最近暗示称，计划拿出其4万亿美元外汇储备中的一部分在全球投资，而不是仅仅购买更多当今的黄金等价物——美国国债。特别是，中国正准备执行习近平提出的“一带一路”政策。
“一带”是指公元7世纪玄奘在其《西域记》中详细记述的陆地上的中亚丝绸之路，“一路”是指15世纪之后郑和在印度洋上的海上丝绸之路，中国的新战略似乎是在亚洲大陆和印度洋流域进行基础设施投资，最后“所有这些地区的贸易路线都通向北京”。
上述战略将通过拟议成立的亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank，简称：亚投行)和丝路基金(Silk Road Fund)这样的媒介实现。其他将会吸收中国巨额外汇储备的项目包括金砖国家的新开发银行(New Development Bank)。
使上海成为全球资本的源泉
还有另外一个环节使这个总体蓝图变得完整——先是寻求让中国成为资本世界的主要参与者，最终可能出现华尔街迁往“长城街”的景象。这个部分的计划涉及使上海成为全球资本的主要源泉之一。
中国建设资本世界源头的步伐同样已经加速。最近，上海自由贸易区的占地面积由28平方公里扩大至120平方公里：其中心区浦东将成为中国的“伦敦金融城”。自2014年2月起，
人民币(6.205，-0.004，-0.06%)在自贸区内实现完全可兑换，允许“居民”持有不限数量的外汇。
2014年11月，“沪港通”项目把上海和香港的证券交易所连通起来，暗示着它们将最终实现全面合并。两地股市市值之和达到全球第三，紧随纽约证交所(NYSE)和纳斯达克(Nasdaq)之后。
就铜、银等大宗商品而言，上海期货交易所(Shanghai’s Futures Exchange)可以说已经成为全球最具影响力的市场；2014年该市场的黄金交易量激增60%。此外，除了让法律仲裁对外国投资者更具吸引力外，中国当局还使在自贸区创办新公司变得更便捷、更低成本。预计伦敦劳合社(Lloyd's of London)在海上保险领域将面临来自浦东保险商日益激烈的竞争。
上海要赶上伦敦和纽约仍需时日。上海在Z/Yen智库的全球金融中心指数(Global Financial Centres Index)中仅排在第20位(香港目前排第三)。没多少人怀疑在中国开放资本账户以及
人民币(6.205，-0.004，-0.06%)自由交易的情况下，上海排名将大幅攀升。中国官员坚持认为，只有建设好制度框架之后，才有可能完全开放资本账户。
因此，预计2015年“沪港通”项目将会扩大、纳入深圳证券交易所——中国的纳斯达克，并且交易范围将从仅限股票放宽至包括债券和交易所交易基金(ETF)。
对中国经济崛起持怀疑态度的人认为，北京方面将没有勇气放手允许人民币(6.205，-0.004，-0.06%)自由交易，也没勇气允许资本随意进出中国。19世纪90年代坚持认为伦敦不会衰落的评论员也是这样说美国的。
中国怀疑论者预计会像“永恒伦敦”的支持者一样错误。只不过，比起当初英国人低估山姆大叔，这一次中国怀疑论者可能更快被证明是看走了眼。
注：本文作者为天达资产管理公司(Investec Asset Management)的策略师。
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