陈云波：原油跌，通胀抑，加息缓，美元滞

　 　　刚结束的这周市场走势比较清晰，原油主导货币市场，其破位下跌压制了通胀抬头，从而减弱了市场对美联储加息周期过早开启的预期，促使美元指数短期调整。
　　目前市场的走势与之前一直分析的逻辑一致，即当前处于全球经济复苏遇到波折阶段，自美联储结束量化宽松货币政策后，市场焦点关注在其是否会提早加息或者何时加息，该政策会直接影响美元指数的强弱。美国是否提早加息的决定因素取决于经济数据转好体现的经济复苏和通胀数据好坏影响的物价数据。目前虽然经济数据持续走好，但通胀受原油价格不断走低的影响，一直处于低位。在无通胀压力的情况下，美联储加息的可能性较低，而由于刚结束了宽松政策，再次宽松的可能性也不大。因此市场后市较容易判断，就是关注美联储对加息的判断，如果谈及考虑加息，则利多美元指数；否则相反。
　　后市的把握目前主要看美国的通胀数据，而通胀数据直接受原油价格的影响。美国压制原油价格可以减弱本国的通胀压力，没必要采取极端的加息来控制通胀；也可以制裁俄罗斯的发展，打击对手。一石二鸟，高明之举。
　　接下来这周美国方面要进行议息会议及公布CPI数据，是较为关键的事件，会对市场走势产生较大影响。周二各大经济体的制造业PMI数据初值将公布、澳联储会议纪要、英国CPI数据；周三英国央行会议纪要、欧元区和美国的CPI数据公布；周四凌晨美联储议息会议及联储主席耶伦讲话；周五日本央行利率决议公布。
　　下面结合技术工具，分析后期各外汇品种的市场走势：
　　首先关注一下原油的走势，因其决定了近期的市场通胀状况，直接影响货币市场走势。原油的月线结构目前处于C浪下跌阶段，自2008年7月历史高点147美元开始的下跌A浪低点33美元附近直接给出了近期C浪的低点区间。C浪低点目标40美元下方，首先关注小的下跌结构完成。如果是平台型调整，目前就是40美元附近；而如果是三角形整理，那么关注C-3浪结束的结构位置，现在处于C-3-3浪中，还会有一次近半年的反弹，之后继续下跌完成C-3-5浪，此时如果走三角形整理，短期的下跌结构会完成，然后做D浪反弹。因此无论能否到达40美元附近，先要关注C浪的子浪3何时完成内部封闭。
　　美元指数的周线结构，刚结束的这周收出了一根深幅回调的中阴线，将前方的阳线接近吞没。而目前的高点也确是近期强阻力位，之前一直说美元指数上涨暂时看到89美元附近，就是源于该位置是大周期的前期高点，也是近期上升通道上轨的阻力位。在该位置展开较长周期的回调行情比较合理，毕竟近期上冲的动能消耗过大，没有充分的蓄势，继续上涨上方空间也不会很大。操作上看，近期追多风险过大，不宜参与，最理想的策略是等待回落至中期支撑位再去布局多单。
　　欧元兑美元月线结构下方低点刚好到达了前期两个阶段性低点连线的趋势线上，经历了一段较长趋势的下跌后，在此位置修正超卖的技术指标比较合理。之后反弹去测试10月均线的阻力比较合理。
　　欧元兑美元的周线图目前下跌的A浪内部5个结构级别结束，后市应该展开B浪反弹，暂时先去测试安德鲁鱼叉线上轨位置。目前的macd指标有低位金叉的可能，也支持反弹行情出现。由于接下来这周基本面方面有欧元区的CPI数据公布，如果不继续走低，将支撑欧元反弹，否则可能仍然会继续探底。另一方面，美国将公布议息会议，如能压制美元，也会提振欧元。
　　美元兑瑞郎周线图，前面介绍了该品种的月线标准的上涨形态，那么目前看周线结构处于短期的上涨需要调整修正阶段，短期指标超买现象显现，波浪结构目前的第5浪有可能随着刚结束的这周收出了顶部抱线吞没形态而结束。Macd指标有顶部背离迹象，价格创出新高，而指标未出新高，快慢线有高位死叉的可能。总之，接下来开始调整的可能性更大，可短线尝试5月均线做空操作，下方调整低点看至本轮上涨的回调38.2%分位处。
　　英镑兑美元日线结构目前比较标准的仍然在近期单边下跌的上方下降趋势线附近，还未有效突破，但刚结束的这周首先比较强势，后市突破的可能性逐渐增加，且macd指标比较标准的底部背离形态也酝酿着短期的上升行情即将展开。后市只需等待美联储的议息会议会否压制美元即可，如果官方观点不支持近期加息，则会打压美元，英镑会借势选项向上突破。
　　美元兑日元周线结构刚结束的这周收出了一根中阴线，几乎将前面的阳线吞没，有顶部吞没的可能，但目前还未跌破5周均线，仍然偏强的走势，上方123美元的阻力位也还未触及，因此也不能盲目看空，需要等待后期近一步验证。但波浪结构已经有结束5浪上涨的可能，内部结构也比较清晰。日线级别跌破5日均线，均线高位死叉，短期应展开一轮调整行情，但仍然需要等待美联储议息会议的方向指引。操作上，短线回踩5日均线做空，站上10日均线止损即可。
　　澳元兑美元周线图波浪结构还差一次反弹和一次下跌，形态较欧元和英镑弱。后市反弹5周均线做空即可，但由于其它非美品种可能走强，该品种短线操作看至前低即可。
　　市场的走势节奏仍然未发生改变，基本面影响的行情思路很清晰，主要看美国的加息预期，而加息与否看通胀数据，通胀数据看原油。如果原油能够出现反弹，则cpi有可能上涨，美元的加息预期就会提升。
　　近期就是原油的深幅下跌压制了通胀数据，从而美国方面的加息预期减弱，美元受影响开始调整，后市该短期调整趋势有望延续，直至原油短期见底开始反弹。
　　CFTC美元持仓量统计，截至上周二，投机性多头持仓下降，空头持仓也出现了下降，且下降的仓位多于多头，因此最终的净持仓数量小幅增加了251手。与市场目前所处的阶段吻合，即美元指数经过了短期强势的上涨，多头获利离场意愿增强，开始高位套现；而空头方面机构的参与周期偏短，短期出现回调后马上减仓。因此通过机构的持仓变化可以看出，对美元趋势的判断是短期回调中期上涨未有变化。

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