陈云波：英央行接力宽松

　 　　外汇市场在美国的非农行情过后的一周以美元高位震荡的形态结束，基本面对市场的影响路径清晰，全球央行宽松政策明朗，英央行加入表态支持宽松政策；技术面前期趋势特征明显，但运行较长时间后，近期扭转趋势风险加大。
　　在前两周日本央行宣布增加投放货币规模后，欧洲央行强调资产负债表规模将会恢复至2012年初的超宽松水平，就在刚结束的这周，英国央行在季度通胀报告中提及会支持宽松的货币政策，继续压制加息预期。随后，美国美联储主席官员表态后续的政策需关注通胀数据，而目前数据低迷，谈及加息过早，压制了市场之前的美元明年年初加息的预期。中国央行则在已经开始的变相“将准”释放宽松后，提出明年可能会将调降存款准备金进行到底，甚至可能会降息。全球自2008年经济危机过后的大幅释放宽松后，各国央行再次进入加速印钞节奏。目前全球的经济形势就是在2008年经济危机过后，第一轮刺激将病危的全球经济抢救回来，但非常规的拯救措施会催生副作用，因此各国央行在前一段试探性的回收流动性，特别是美联储，结束了量化宽松政策。但随着经济数据再次陷入低迷，就像刚刚拯救好的病人还未完全康复便结束用药，导致复发。因此还需再次用较缓和的方式调理。
　　目前全球的经济形势调控好比上坡接近坡顶行驶的汽车，如果调控政策过多，踩油门过大，会造成冲上坡顶后失控的风险；如果调控政策撤出过快，油门撤的过快，会导致动力不足，重新滑落的风险。当今在美国政府尝试退出宽松政策后，经济有重新滑落的风险，全球央行又开始重新的加大油门。本次经济下行应不会达到经济危机时的恶化程度，政策目前已经跟上，应在小幅回落后重回良性复苏轨道。
　　回到近期市场的走势，详细进行分析：
　　美元指数的分析，周线近期明显的处于第5浪上涨的最后冲刺阶段，而上方前期大周期高点阻力位就在眼前，是2010年5月底的高点，K线实体高点在88.44美元；最高点在88.67美元。而刚结束的这周在冲过上周高点后，到达了88.22美元，然后周五晚间快速的大幅回落，便显示了该阻力位的强势阻击。最终的K线收出了一根高位的十字星线，有结束上涨的可能，关注后市只要不创新高，便应展开大级别的回落行情；当然，即便冲高上周高点，上方空间也会有限，随时会面临着冲出新高便会被压制下来。
　　欧元兑美元周线结构本轮的下跌思路非常清晰，在之前上升趋势线被准备释放降息信号的消息打压破位后，真正的降息消息出现产生了对跌破的颈线进行反抽测试，测试有效后开始了深幅下跌走势，均线系统标准的出现了空头排列，乌云盖顶走势，随后的价格一直处于5周期均线下方压制，随后超低后出现的反弹标准的测试了10周期均线后再次下跌。目前的下跌5浪结构已经非常清晰，有结束的可能，刚结束的这周收出了一根小阳线，宣告之前的5浪下跌结构封闭，后市有望出现大级别的反弹行情。而如果快速跌破前方低点，说明最后的第5浪产生了扩展，需再次转空对待，而目前可以暂时按第一轮下跌已经结束对待。第5浪下跌了520点，而1浪下跌了480点，3浪是主跌浪幅度很大，1浪等于5浪幅度较合理，支持短期的下跌结束判断。后市操作反弹行情，低位做多为主，止损位为破刚结束这周的低点，而反弹的目标位是周线布林带中轨或30周均线的位置，对本轮下跌做黄金分割位测量，寻找布林带中轨将要动态到达阻止行情反弹的目标位即可。
　　美元兑瑞郎周线图，与美元指数结构一致，而子浪结构比美元指数还要清晰，目前是大周期第3浪上涨的子浪5上冲过程，可能已经结束，应进入大周期的第4浪调整，下方的目标位在布林带中轨或30周均线到达的位置，策略方法与欧美一致，做大周期的3浪了黄金分割，与布林带中轨重合的位置即为本次下跌可能到达的位置。3浪中第子浪4低点也可能是大周期第4浪回落的低点。日线图的k线已经收线在5日均线下方，且5日均线下穿10日均线开始，因此后市深幅回落的可能性极大，后市回踩5日均线做空操作即可，收盘站上10日均线为止损位。
　　美元兑瑞郎月线结构分析，目前的形态非常标准，之前一路下跌之后在2011年7-9月的3个月收出了标准的底部希望之星形态，然后经理了标准的锯齿形调整，近期粘合的均线开始发散，短期均线上穿中期均线，k线长阳站上均线，蛟龙出海形态尽显。再后来应该是走平的布林带开始多头敞口发散形态，第3浪主升浪有望来临。后市只需关注何时开始布林带敞口即可。多头形态标准，等待短周期的调整到达支撑位再去做多为宜。短周期上面的分析将进入调整阶段，给多头再次的低位进场机会，耐心等待即可。
　　英镑兑美元日线结构仍然在上方强力的趋势线压制下不断的创出本轮调整新低，刚结束的这周在周三英央行通胀报告中提到支持宽松的声音后，再次加速下跌，均线系统空头排列明显，未突破10日均线及上方的下降趋势线时，仍然看空即可，但已经深幅下落，下方空间有限，且随时可能出现强势反弹，因此做空需控制风险，轻仓短线操作为宜。下方的支撑位在1.5300附近。
　　美元兑日元周线结构清晰，目前在最后的上涨波浪中，之前的4浪标准的下降三角形调整，3浪中的子浪4是标准的对称三角形呈现，都是4浪的典型形态，因此目前是第5浪上涨的可能性很大，而内部结构目前也已经是第5浪上涨。第3浪产生了延长浪，那么第5浪再次延长的可能性较小，上涨后将会出现大周期的深幅回调行情。目前还未见顶部信号，上方的阻力位在123美元附近，因此不排除后市还有上冲该阻力位的可能，但需根据美元指数和美瑞的走势判断。
　　澳元兑美元周线图，目前是短期的下跌试探下降通道下轨的趋势，已经接近支撑位，刚结束的这周收出了强势的中阳线，有结束短期下跌的可能，结构也已经是第5浪下跌，也支持结束。接下来可尝试回试短期均线做多操作。
　　市场后市的基本面方面主要关注通胀数据，尤其美国的通胀数据，觉得美国的货币政策走向，短期在2%以下时，是政策的稳定阶段。而各货币的走势强弱主要看各国印钞机的速度。下周美联储将公布10月份议息会议的纪要，会对短期行情产生影响；周后半段欧央行行长的讲话也需密切关注，会对欧元产生较大的影响。
　　CFTC美元持仓量统计，截至上周二，投机性多空持仓都在下降，显示美元在高位高风险阶段，多空都在规避风险，降低仓位。短期持仓变化较大，需等待稳定一段时间后，关注机构的增减持趋势。近两周多头减持幅度更大，后市需关注美元可能出现的调整。

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