方世平：美指中期见顶，非美大宗商品“欣喜若狂”！

　 　　方世平—11月10日分析
　　上周五国际现货黄金收涨报1177.48美元/盎司，白银收报15.79美元/盎司，天通银收报3111元/千克。
　　美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加21.4万人，不及预期的增加23.5万人，同时10月失业率5.8%，创6年低位，预期5.9%。
　　数据显示，美国10月非农就业人数增加21.4万人，预期增加23.5万人，前值增加24.8万人；美国10月份失业率5.8%，创6年低位，预期为5.9%，前值为5.9%。美国劳工部还将9月非农就业人数上修至增加25.6万人。10月失业率跌至5.8%，低于美联储第四季度5.9%-6%的失业率预期，但9月通胀年率1.4%也未能落在美联储1.5%-1.7%的年底通胀目标区间，在这样的“平衡”下，非农即使表明美国就业市场继续以超美联储预期速度改善，但也并不意味会对美联储利率指引造成重大冲击。
　　美联储(FED)主席耶伦在上周五的讲话中称，全球货币政策应随着经济活动和通胀正常化而正常化，但各国正常化时机和速度会不同，而货币政策正常化会导致金融高波动。
　　尽管美国10月非农就业报告稍逊于预期，但今年年初以来，美国每个月的非农就业人数平均增幅超过了22万，上一次就业市场享有一平均增速持续同样长时间要回溯至10年前；虽然非农人口变化不及预期，但本次报告并不乏亮点：失业率跌至2008年以来最低水平，这对GDP增速的重要性不言而喻，美国经济有望全面复苏。
　　周一将首先迎来中国10月居民消费品价格指数和美国10月就业市场状况指数，后者作为美联储发布的衡量就业市场是否健康的综合指标，将提供市场以非农之外研判美国就业市场的标准。同时，2014年APEC会议将继续举行(至本周二结束)，这也是市场近期关注的热点话题。
　　周三将公布英国至9月三个月ILO失业率，市场预期本次失业率有望降至6%水平以下，这或将给困境中的英镑带来久违的利好消息。下午，美联储“鹰派”普罗索将就经济前景发表演说，而稍后英国央行会公布季度通胀报告，这些事件都值得关注。
　　周四，日本10月国内企业商品物价指数、中国10月城镇固定资产投资和美国上周初请失业金等重要数据将陆续公布。
　　周五则是本周的重头戏，欧元区各国第三季度GDP初值将粉墨登场，在全球经济不景气的情况下，欧元区经济能否摆脱此前的困境，这将决定欧元能否延续本周的反弹势头。此外，晚间美国10月零售销售数据也相当重要。
　　美元指数上周五一度升至88.19的2010年6月来最高，之后回落至87.57，当日跌0.57%。不过上周美元指数升0.75%，自5月已经大涨近12%。
　　从技术上日线图上看，美元指数收中阴线，美元指数自今年5月8日低点78.91反弹到11月7日高点88.19，时间点6个月，美指已经测试第四季度关键阻力88.18，中期美指见顶-警惕春风得意马蹄疾！周线美指有长上影线，88关口上方只是昙花一现。美元指数支撑87.30，87.02，阻力88.02，88.46。
　　欧元/美元 支撑 1.2636，1.2603，阻力1.2699，1.2729.
　　EURUSD：欧元兑美元在上周五纽约时段脱离此前的年内新低1.2356，反弹至1.2400关口上方，因美元指数在美国10月份非农就业数据意外表现不佳，受此影响，美国国债收益率走低，进一步打压美元指数走软。此后，美联储主席耶伦在讲话中未明确对未来政策前景给出进一步预期的状况，也令美元多头投资者失望。
　　此前，欧元区法国和德国的贸易涨数据意外好于预期，也使得欧元近日以来的下行势头暂缓，尽管在美国非农就业报告发布后，向好的失业率数据曾一度令欧元汇价出现膝跳式下探行情，但是此后在各国对非农就业数据进行了进一步解读之后，大家仍然得出了美国就业增速放缓或阻遏美联储提前加息的这一结论，这使得欧元重拾涨势。
　　欧洲央行上周四宣布维持利率不变，德拉基在随后召开的新闻发布会上表示，欧洲央行将很快开始购买ABS(资产支持证券)，央行的购债计划将持续两年，资产负债表规模将回到2012年初水平。同时，他表示有迹象表明欧元区经济增长预期或将进一步下修。
　　德拉基在新闻发布会上开门见山地表示，欧洲央行将很快开始购买ABS，央行的购债计划将持续两年。他同时指出，债券购买计划将至少持续两年，预计资产购买、TLTRO将对资产负债表产生巨大影响，资产负债表规模将回到2012年初水平。德拉基对于欧元区经济依然忧心忡忡，他表示，“经济指标显示欧元区经济有下行风险，有迹象表明欧元区经济增长预期或将进一步下修。”此外，他还透露，欧洲央行决策者均同意在必要时采取进一步政策行动，内部工作人员正在为未来可能采取的行动作准备。
　　德拉基的讲话宽松意味浓厚，投资者随后纷纷抛售欧元。欧元/美元短线暴跌逾百点，并触及两年多新低1.2356。美元指数则强劲上扬，汇价最高触及88.19，创逾4年高位。
　　从技术图日线图上看，欧元收中阳线，一锤定底。欧元自5月8日创1.3993新高后一路跌跌不休，11月7日更是创近期新低1.2356，近1637来点；欧元回调半年，目前已到拐点窗口，欧元中期反弹目标38.2%黄金分割位1.3060。周线欧元阴十字星，多空争夺激烈。后市欧元再跌破11月7日低点1.2356的可能性不大，欧元周线已经测试中期趋势线下轨支撑。笔者方世平预计欧元已经见底，后市展开反弹；欧元中线目标1.3000心理关口和1.3364.
　　交易策略：如汇价反弹持稳于1.2469之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2499-1.2540；如汇价反弹破败1.2427继续尝试做空，目标1.2386-1.2314。
　　英镑/美元 支撑 1.5817，1.5755，阻力1.5914，1.5949
　　GBPUSD：英国央行上周四维持利率在0.5%的纪录低位不变，交易商目前关注央行本周三(11月12日)将公布的通胀报告，寻找有关加息时机的线索。市场预期新的预估将显示英国快速复苏的经济笼罩乌云。
　　英镑/美元上周延续震荡下行的趋势，上周四受到美元走强的打压，汇价大跌逾百点。周五汇价最低触及1.5789的13个月新低，非农公布后汇价小幅反弹收于1.5880。
　　英国央行本周若调降通胀及成长预估，可能激励金融市场扩大押注该行在2015年中以前都不会升息，可能要等到英国国会5月大选过后、甚或可能更晚才会升息。
　　此前外媒发布的一项调查显示，经济学家对英国央行将在明年首季升息的信心大大降低，近半数的受访经济学家预期央行将在明年晚些时候升息。英国国内通胀放缓且成长疲弱，是他们将升息时间预估调整至明年稍晚的关键因素。
　　英国央行副行长康里夫之前曾表示，英国央行维持刺激政策的时间能够长于之前预期，英国薪资和通胀数据疲软，希望等到更加清晰的迹象表明薪资涨幅走强再加息。
　　另外，英国失业率数据也将于本周三公布，市场预期英国至9月三个月ILO失业率将有6.0%降至5.9%。
　　由于预期英国央行不会在今年年底前升息，投资者出脱英镑兑美元多头头寸，汇价目前已较7月15日高点1.7191回吐到11月7日低点1.5789，近1402来点，英镑中期反弹目标38.2%黄金分割位1.6360。
　　从技术图日线图上看，英镑上周五一锤定底，扭转乾坤，红盘报收！周线英镑受年线支撑，本周英镑反弹上方关键阻力1.6000。后市笔者方世平预计英镑再跌破11月7日低点1.5789的可能性不大，英镑已经基本测试从2013年7月9日低点1.4819反弹到今年7月15日高点1.7191回调61.8%黄金分割位在1.5716。中线英镑关注1.6300和1.6418.
　　交易策略：如汇价反弹持稳于1.5886之上，可考虑轻仓做多，目标为1.5914-1.5949；如汇价反弹破败1.5852，可继续尝试做空，目标1.5817-1.5755。
　　美元/日元支撑114.01，113.43，阻力115.37，116.15
　　USDJPY：美元兑日元在上周五进入纽约时段后自此前的高位快速回落，最低触及114.22的低位，相比日内高点下跌近1%。此前，美国10月非农就业数据表现一般，投资者趁机出脱此前所持有的美元多头仓位，使得美元兑日元也脱离了此前接近七年高位的水平回落。美元/日元上周继续强势上行，汇价上周五一度升至115.58，刷新7年高位，但周五有所回落，收于114.58。
　　美元兑日元已很明显进入了超买区间，因此出现回调是理所应当。因而，虽然美国10月份非农就业数据整体表现仍然尚可，但是就业人数增幅不及预期的状况仍然给了投资者抛出美元多头仓位获利的借口，美元兑日元汇价也随之快速走低。不过，基于经济和货币政策前景的对比，美元兑日元的长期上行趋势却依旧稳固，此后料在110价位处得到强力支撑，之后一旦突破116.00的阻力位，则将进一步巩固上行趋势。
　　从技术日线图上看，日元贬值速度太快，中期调整压力加大。日元今年上半年在100附近横盘，下半年一路狂贬，目前离116一步之遥。周线日元长上影线，3连阳后，本周回调压力显现，切忌追高。中期笔者方世平预计日元先升值再贬值，下方关键支撑110.
　　交易策略：如汇价回落至114.79之上持稳，可继续轻仓做多，目标为115.37-116.15；若汇价反弹持稳于114.22之下，可考虑入场做空，目标为114.01-113.43.
　　澳元/美元 支撑0.8562，0.8490，阻力0.8682，0.8730
　　AUDUSD：上周五澳元兑美元盘初汇价一度刷新四年多低点0.8537。从上周走势看，无论是澳洲联储周二发布的决议还是周五的季度声明，都没有对澳元产生太大利空，澳元走软的原因，也许很大程度将归咎于强势美元和铁矿石等大宗商品的下行风险。
　　澳洲联储11月7日发表季度货币政策报告，重申“最审慎的做法是维持一段时间的利率稳定”。该季报认为澳洲经济仍然受限，但称自上次季报(8月)以来澳洲经济增长前景无变动。并警告日本货币政策可能触发市场资金流向澳洲并支撑澳元汇率。
　　目前，铁矿石价格在北京召开APEC会议期间的跌跌不休，令澳元面临了巨大的压力。据金属通讯有限公司(Metal Bulletin Ltd.)11月5日提供的数据显示，中国青岛港口含铁量为62%的铁矿石价格跌2%，至76.46美元/干公吨，为自2009年9月以来的最低水平。该跌幅扩大了10月底创下的连续两周跌势，且加剧了市场的看空情绪。
　　澳元/美元上周五一度破位下行，最低触及0.8537，非农公布后反弹收于0.8635。
　　从技术日线图形上看，澳元上周五扭转乾坤，一锤定底！自9月1日创0.9504高点后澳元一路下挫，11月7日更是创0.8537新低，回调近967来点，中线反弹目标38.2%黄金分割位0.8968。周线澳元长下影线，显示在0.8530附近有买盘支撑。后市笔者方世平比较看好澳元，再跌破11月7日低点0.8537的可能性不大，月线澳元受半年线强支撑，而且澳元已经测试从2008年10月低点0.6006反弹到2011年高点1.1079回调50%黄金分割位0.8545，澳元中线目标0.9000心理关口和0.9200。
　　交易策略:若汇价反弹企稳于0.8657上，可尝试轻仓做多，目标为0.8682-0.8730；若汇价跌破0.8610支撑，可考虑继续做空，目标为0.8562-0.8490.
　　黄金 支撑1146.73，1115.98，阻力1193.57，1209.66
　　黄金上周五暴涨3.12%，触及一周高位1178.91美元/盎司，逆转本周颓势，一方面弱于预期的非农数据提振了市场情绪，另一方面被长期压力的多头情绪被放大，10月下旬以来黄金已经下跌了超100美元。大量回补空头操作也提振金价从此前录得的四年半低位反弹。
　　美联储主席耶伦上周五发表讲话，她表示在全球复苏缓慢之际，仍然需要支持性政策；货币政策正常化将会成为复苏的重要信号，但可能会导致金融市场波动加剧。她强调缺乏财政支持已经削弱美国和全球经济复苏，各国央行必须全力以赴地支持经济。
　　日内美元指数下滑，之前美国公布的10月非农就业报告总体表现虽然仍强劲，但就业岗位的升幅却不及预期，这诱使投资者对美元多个月来的涨势进行获利了结操作。此前，美元在上周稍早的涨势中触及数年高位，因预计美国明年将收紧货币政策。
　　11月5日美国期中选举结果出炉,共和党赢得参众两院的掌控权,黄金当日暴跌逾2。36%。因共和党“倾向收紧货币政策”，反对“凯恩斯主义”；共和党倾向削减赤字，这在基本面利好美元，从而打压以美元计价的金银价格。
　　市场观察者称，金价跌穿每盎司1180美元的重要技术支撑位后，仍可能会延续跌势。1,180美元是黄金在去年下跌28%触及的低位。分析认为，在金价遭遇如此大规模的抛售后，一些投机者在弱于预期的非农就业数据后回补空头。但基于基本面状况，这一趋势料难长久
　　全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量周四仍下降0.41%，至732.83吨，为六年低位。
　　国际现货黄金本周开盘报1171.50美元/盎司，最高触及1178.91美元/盎司，最低1132.07美元/盎司，收盘报1177.48美元/盎司，累计上涨4.26美元，涨幅0.36%；国际现货白银本周开盘报16.14美元./盎司，最高触及16.24美元/盎司，最低15.07美元/盎司，收盘报15.79美元/盎司，累计下跌0.37美元，跌幅2.29%。
　　伦敦金银协会上周五宣布，任命伦敦洲际交易所(ICE)管理黄金价格，这也意味着之前长达95年的伦敦黄金定盘价方法将掀开崭新的篇章。LBMA报告称，ICE将会提供一个价格平台和方法来管理定价程序以取代电话定价.
　　今年金价下跌非常严重，但相对于白银来讲黄金却变得越来越昂贵。黄金/白银价格比率目前处于五年来高位，黄金投资者对该比率非常担忧，因为它可能预示着金价进一步下跌。
　　黄金/白银比率已超过74，为2009年3月以来最高水平。白银对黄金的30周相关系数接近于0.8，该读数为1则表明两者价格走势趋于同步。
　　受美元升值和美国加息预期影响，大量资金将会从全球回流美国。美股、美债等美元资产将受到追捧，黄金、大宗商品等将受到打压。
　　黄金价格持续下行将导致多数黄金生产商财务境况恶化，进而会出现矿商停产或削减产能的现象，市场上供应减少会加剧供需矛盾，从而抬升金价。短期来看，这一规律可能会被扭曲，供需问题会被其他影响因素所盖过，很显然，这一影响因素是市场对美联储加息的预期。黄金开采成本或为黄金提供支撑，但在短期难以左右金价走势。
　　若本月底瑞士黄金公投结果通过，则瑞士央行至少要花费差不多563亿美元，买入1500吨黄金，才能达到外汇储备中含有20%黄金的要求；这几乎是全球黄金年需求量的7%，可能推动金价获得大约17%的涨幅.
　　从技术面日线图来看，黄金收中阳线，一锤定底，扭转乾坤！周线黄金金针探底。黄金已经测试从2008年低点680.80反弹到2011年9月高点1920.80回调50%黄金分割位1150，中期黄金将展开反弹。从近期金银的回调力度来看：黄金从1240.20到1345.28再到1132.07，白银从18.64到21.57再到15.07，天通银3696到4263再到2984，黄金近期已回到解放前，已经跌破1200黄金开采成本价。黄金上方初步阻力1180美元/盎司前期平台位置和1200美元/盎司开采成本价；1220美元/盎司(黄金的“马其诺防线”)，6月3日低点1240.20美元/盎司和10月15日高点1249.61美元/盎司，以及10月21日高点1255.25美元/盎司，2014年涨势的61.8%斐波那契回调位1262.70美元/盎司和4月1日低点1268.68美元/盎司；进一步阻力8月21日低点1272.75美元/盎司，密集区 1277美元/盎司以及61.8%黄金分割位1280美元/盎司(和8月1日低点1279.90比较接近)，更强阻力2014年涨势的50%斐波那契回调水平1286美元/盎司，8月15日低点1291.70-正好回调50%(6月3日低点1240.20-7月10日高点1345.28)，关键阻力1300(黄金从1180+60=1240+60=1300)美元/盎司心理关口，随后是1320美元/盎司，更强阻力4月14日高点1331.15美元/盎司和7月10日高点1345.28美元/盎司，突破将向1360(黄金从1180+60=1240+60=1300+60=1360)美元/盎司和1392.08美元/盎司前高进军；下方初步支撑1160.00美元/盎司、1155.00美元/盎司、1150.00美元/盎司，进一步支撑1130美元/盎司和1100美元/盎司。黄金从2011年9月历史高点1920.80美元/盎司回落到2014年11月7日1132.07美元/盎司，已经跌破黄金开采成本价1200美元/盎司，目前价格离高位跌了近一半，黄金价格比较便宜，再跌破1132.07美元/盎司的可能性不大，实物黄金白银可分批介入，中长期持有，笔者方世平中长期比较看好黄金白银，黄金站上50%黄金分割位1150，中线关注1300美元/盎司和1400美元/盎司，白银中线关注20美元/盎司和23.18美元/盎司，天通银中线关注3979元/千克和4583元/千克。
　　交易策略：若金价反弹持稳于1180之上，可考虑继续做多，目标为1193.57-1209.66；若金价下行跌破1162.82；可尝试轻仓做空，目标为1146.73-1132.07.
　　原油支撑77.52，76.53，阻力79.46，80.41
　　美国NYMEX 12月原油期货价格上周五收盘上涨0.61美元，涨幅0.78%，报78.52美元/桶，上周(11月8日当周)累计下跌2.7%、连续第六周下跌并创将近16年(1998年12月份以来)最长下跌周期，而2014年迄今则大跌20%。
　　与此同时，布伦特12月原油期货价格收盘也上涨0.53美元，涨幅0.64%，报83.39美元/桶，上周累计下跌2.9%，2014年迄今则大跌25%，因为美国10月非农就业报告整体上喜人，进而支撑着市场对美国能源需求前景的乐观预期。
　　从技术面日线图来看，原油止跌企稳，低点不断上移。原油从6月13最高107.68回落到11月4日最低75.84，已经回落近31.84，后市有望重返80关口。周线原油长下影线。已经测试61.8%黄金分割位(77美元/桶)强支撑。上次普京说，“每桶80美元的价格不符合任何大玩家的利益，这个价格水平对任何人都没有好处。全球经济都会因此受难”。80关口博弈不言而喻。原油本轮回调幅度之深之久，美俄博弈显而易见，已经测试金融危机61.8%黄金分割位(77美元/桶)强支撑。一旦原油失守75.84，将引发新一轮抛盘，反之企稳80关口，中期迎来上涨机会。毕竟原油是能源产品，再回到2008年金融危机时33.20美元/盎司可能性不大！后市笔者方世平看好原油，中期目标关注90(50%黄金分割位)和100美元/桶。
　　交易策略：如突破79.41考虑轻仓做多，目标为80.41-81.05；如果油价反弹破败78.47，可继续尝试做空，目标77.52-76.53.
　　今天关注的主要数据面如下：
　　09:30 中国10月居民消费品价格指数(年率)
　　23:00 美国10月就业市场状况指数
　　方世平
　　方世平喊单：欧元在1.2427附近做多，止损1.2356，目标1.2540，1.2684，1.2792
　　英镑在1.5852附近做多，止损1.5789，目标1.6005，1.6130，1.6238
　　澳元0.8610附近做多，止损0.8537，目标0.8730，0.8918，0.9037
　　日元在114.79附近做空，止损115.58，目标113.43，112.73，110.89
　　加元在1.1363附近做空，止损1.1448，目标1.1225，1.1145，1.1032
　　瑞郎在0.9682附近做空，止损0.9741，目标0.9588，0.9495，0.9413
　　美指87.74附近做空，止损88.19，目标86.90，86.24，85.59
　　原油在77.52附近做多，止损75.84，目标80.41，83.59，86.19
　　黄金在1162.82附近做多，止损1132，目标1193.57，1200，1209.66，1220，1231.73，1240.49
　　白银在15.55附近做多，止损15.07，目标16.28，16.56，16.87，17.37，17.50，17.80
　　天通银3073附近做多，止损2984,目标3213，3277，3330，3435，3449，3517

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