陈云波：外汇月度策略报告—美元强势难撼

　 　　外汇市场刚结束的10月份美元续写强势，继续冲出短期新高，非美货币哀鸿遍野，商品市场惨不忍睹。美元月末再次强势收盘，原于新一期的议息会议美联储彻底结束QE政策，开始走向常规的货币投放。
　　接下来基本面方面对市场的影响相对单纯，主要是美国方面在退出QE后的后续政策。是开始紧缩还是继续维持宽松，取决于后期的经济数据。在稳步运行的情况下，美联储后续启动加息周期的预期在影响市场。如果经济数据向好，加息预期提升，利多美元指数；如果经济数据转差，则加息预期减弱，利空美元指数。
　　我们在半年报时曾提出后续影响市场的主因中包括美国的经济复苏状况、欧元区的经济状况及市场的通胀走势。目前看，市场的通胀在后半年没有变坏，反而开始走低，反应市场总体的需求没有提升。后面一段时间影响市场的主要因素还是要看美国的CPI走势。如果CPI提升至2%，加息预期会非常强烈，美元指数还会继续上冲；而如果CPI持续低迷，将对美元指数走势形成打压。其它经济数据对市场影响相同，但力度不如CPI大。可以先关注11月初的非农数据行情来进行验证。
　　11月4日美国的中期选举开始，关注共和党会否再次拿出国债问题压制民主党，该问题对美元指数后期走势影响较大，但之前双方达成共识的将债务上限问题延后至明年3月，因此中期选举对市场影响应不大。
　　技术上，美元指数周线图可以看清近期比较清晰的波浪结构，处于第5浪上涨阶段，后市进入高风险区，目前形态看继续加速的可能性较大，但毕竟是短期的最后一个上升浪，随时有结束的可能，因此还需谨慎参与。
　　欧元兑美元周线结构也是非常清晰，目前就是短期的第5浪下跌，是最后的下跌浪，但目前形态看还没有跌完，继续下跌概率较大。下方的支撑位也比较清晰，在前面两个低点连线的趋势线1.2220，及两个低点1.2040和1.1870。
　　英镑兑美元周线结构看，有结束短期下跌开始震荡的可能，但如果美元持续强势，英镑近3周的反弹结束也有可能。后市可关注10周均线，没突破前暂看空后市。
　　澳元兑美元月线结构，仍然在下降通道内，10月收线收出了一个震荡整理的小阳星线，下方接近通道下轨支撑位，也是前期上涨结构的回调50%分位。但目前的形态偏空，继续下跌的概率大。
　　美元兑日元周线收出了一根强势上攻的长阳线，后市看涨。目前的波浪结构非常清晰，处于第5浪上涨阶段，子浪也是第5浪，今日高风险区，有可能继续强势拉升，也可能随时结束上涨，开始较长时间的调整。但11月份应至少有冲高的过程，上方目标位在124美元附近。
　　CFTC美元持仓量统计，投机性多头持仓继续减少，而空头持仓也在减持，最终美元指数净多头持仓微幅增加了80手。体现近期美元指数高位震荡阶段，空头不看好仍然在离场，而多头也在逐步获利离场，总体持仓都在减少。
　　操作层面，目前美元指数的上涨幅度过大，虽然接下来这月初仍然有惯性运行的可能，但后市风险在加大，随时有可能结束短期的上涨开始回落，因此操作上需轻仓谨慎参与，回调至下方短期支撑位做多美元指数，非美货币等反弹高位做空操作。

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