别海明：联储纪要难改美元技术回调

　 　　隔夜市场：周二金融市场，美国方面公布的经济数据对市场影响均比较有限，而美联储两位官员再次为加息起争论，美元指数继周一大幅回落之后，继续延续回落趋势，交易日内下滑0.3%，报85.70。而另一方面，国际货币基金组织IMF今年以来第三次调降全球经济增长预估，这打压投资者风险偏好，具有避险属性的日元则大为受益。同时日本央行总裁黑田东彦的言论，亦给日元注入力量，日元成为周二的明星货币，美元兑日元跌0.6%，报108.08，欧元兑日元大跌0.6%，报136.86，今年迄今跌幅达到5.5%。而欧元区方面德国工业产出大跌，这巩固了欧洲央行将需要挹注更多刺激措施扶助欧元区经济的预估，欧元也因此承压，但相对美元作用来讲收盘仍略显强势。贵金属市场，受避险情绪刺激，同时介于美元小幅回调，黄金价格大涨，现货黄金上涨1.70美元，涨幅0.14%，报1208.70美元/盎司。Comex 12月期金周二(10月7日)上涨5.10美元，涨幅0.42%，收报1212.40美元/盎司。原油市场因全球经济前景不佳，美原油周二收跌，NYMEX原油期货下跌1.49美元，跌幅1.65%，报88.85美元/桶。
　　今日市场交投：日内市场，中国方面将会公布重要的汇丰服务业PMI数据，同时中国市场在结束了国庆休假之后，投资者又重返市场，压抑已久的交投情绪料刺激风险偏好情绪。在北京时间明日(周四)凌晨两点钟，市场将迎来本周最为重要的事件，美联储公布会议纪要。投资者应密切留意美联储在纪要中的措辞变化。从而在其中找出，美联储政策变化走向的线索。
　　从近期的数据来看，新兴市场、日本以及欧洲经济复苏均有放缓，唯有美国方面一枝独秀，依旧靓丽。美元指数近期强势的另一个推动因素，主要来自于美联储的加息预期，因此周四公布的美联储会议纪要无疑将成为市场关注的焦点。美元近期持续高位震荡，技术图形上美元的持续上涨势头放缓，在大幅上涨后汇价短期内可能面临回调的压力。但是由于美国经济复苏迹象明显，本月有望正式结束量化宽松(QE)，美联储货币政策有望逐渐恢复正常，美元继续上涨的可能性较大。即将公布的美联储9月份货币政策会议纪要有望为汇市走势提供指引。
　　从美联储官员近期的讲话来看，其内部仍存分歧。周二纽盘时段，美联储两位官员更是把加息与否的争论演绎的淋淋尽致。美联储理事柯薛拉柯塔在一次公开讲话中指出，2015年并非一个合适的加息时间。如果美联储启动加息周期，必须匹配2%的通胀目标。宽松的货币政策并未抵消经济衰退产生的遗留影响，到2015年若通胀仍低于2%，美联储就不该加息。而另一位美联储官员，杜德利和柯薛拉柯塔的讲话基调截然相反。杜德利指出，即便可能引起金融市场的剧烈反应，2015年加息仍将是利大于弊的。加息是好消息，即便市场会受到一些影响，美国政策取决于经济数据。在开启加息周期时，美联储有工具可维持经济可控。
　　就美联储9月决议而言，留给市场的其实更多地还是对货币政策走向的不确定性。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在9月会后披露的决议声明中重申，高度宽松的货币政策在资产购买计划结束之后“相当长一段时期”适宜。然而，与之同时发布的利率预测点阵图却显示，委员们整体对加息的节点预期明显提前。在9月的FOMC会议召开之前，市场对美联储将在9月份政策会议上撤销利率前瞻指引中有关“相当长一段时期”表述的预期一度甚嚣尘上，但最终美联储却并没有如广大市场人士所料，而对于今晚纪要，这方面的细节，很可能再度成为行情的重中之重。
　　回顾六周前的纪要，已有细节显示美联储官员对前瞻指引的不满，而今晚这种类似“一些”的措辞是否会变得更为宽泛，很可能成为行情走向的关键。尽管美联储前瞻指引未作修改已成既定事实，但如果有更多官员认为应该在未来对此进行修改仍可能被市场视为鹰派的信号，有望利好美元。而相反，如果此次纪要未能透露出美联储相较7月更偏鹰派的转变，则美元回调仍可能延续。但总体上，会议纪要多半会大致反映我们在9月财经预报中的内容，大部分美联储决策者在达成美联储数据目标方面将变得越发乐观。我们预计美元将在经历一段时间的获利回吐之后找到底部。
　　货币操作：
　　USD/JPY：108下方卖出美日，止损109.10，目标107。
　　EUR/USD：1.2630上方轻仓尝试短多欧元，止损1.26，目标1.27。

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