许亚鑫：英镑的“灭顶之灾”

　 　　笔者曾在7月30日的文章《悬在英镑头上的达摩克利斯之剑》中警告，“2014年9月18日，苏格兰将举行是否脱离英国独立的全民公投。也就是说，距离现在还剩下不到俩个月的时间，尽管从当前的民意调查显示来看，更多的苏格兰民众仍倾向于留在英国版图当中，但是一旦结果出乎整个市场的意料，那么悬在英镑头上的达摩克利斯之剑将会落下，甚至可能出现类似于2008年雷曼危机之时给英镑带来的崩盘式的恐慌走势。”
　　苏格兰的公投结果本周即将揭晓，而之前的警告也不幸言中，英镑已经自1.7000水平附近，最低暴跌至1.6050低点。
　　苏格兰是去还是留？
　　苏格兰531万人口约占英国总人口的8.34%，经济总量约占全国的9.2%。若苏格兰独立，英国和苏格兰的国内生产总值将分别为2.48万亿和2344亿美元。英国经济总量的全球排名将从目前的第六名滑落至第七名，而苏格兰将成为全球第43大经济体。
　　许多看过《勇敢的心》的投资者应该对于英格兰与苏格兰的历史稍微有些了解，事实上苏格兰的独立之心也由来已久，尤其是在北海发现油气资源之后。9月18日，苏格兰近400万16岁以上的公民将就“苏格兰是否应该成为独立的国家”进行“是否”的公投，预计投票的结果将会在本周五公布。假如投票成功，那么苏格兰将于2016年3月24日宣布独立，也意味着北海95%的油田和58%的气田将属于苏格兰，苏格兰将成为全球最富裕的国家之一。
　　笔者认为，俩个月以前，市场上绝大多数人都认为苏格兰独立是一件小概率事件，时至今日，从最新的民意调查来看，支持留在英国和独立的票数相当接近，前者一方暂时领先。目前不但英国首相卡梅伦焦头烂额，呼吁苏格兰民众在公投中投票反对独立。甚至连很少参与政治的英国女王伊丽莎白二世也公开表示希望苏格兰“仔细思考自己的未来”。
　　无论公投的最终结果如何，英镑/美元的技术图形跌势已成事实，许多技术派人士即便是看到英镑的反弹也会纷纷入场再次做空。与此同时，大量的资金已经出逃英国。据最新的数据显示，英国8月有270亿美元资金从英国撤出，与去年同期的流入80亿美元形成鲜明对比，创下自2008年金融危机以来的最大单月资本净流出。英国资产流出后主要进入了德国和澳大利亚，法国、美国、加拿大、日本也吸引了部分资产。
　　笔者预计，短期规避英国市场已经成为共识，许多基金经理估计还会继续坚持英国的股票，甚至激进的投机者仍会继续做空英镑。不过，随着公投事件的尘埃落定，苏格兰继续留在英国的版图之内，无论是英镑还是英国的股市均有可能出现喘息。反之，一旦苏格兰宣布独立，那么独立后的货币选择将会是苏格兰面临的最大难题，也会是决定苏格兰金融经济走向的最大变量。当然，苏格兰避免不了承担公共债务，那么政府极有可能还会面临巨额的财政赤字。英镑/美元则会继续出现崩盘式的下跌，并且英国股市的一些板块也会承受巨大的压力，甚至这场风波也有可能吹向欧元区，引发可怕的多米诺骨牌效应，而大西洋彼岸的美利坚则会坐收渔翁之利。

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