陈迪：ECB意外降息，欧元创三年最大跌幅

　 　　日元汇率创新低，后市或仍将看空
　　时段内虽然欧央行利率决议令欧元/美元大幅下挫百余点、ICE美指大涨，但美元并没有全盘性走强；美元/日元时段内仍主要维持在105.3上方窄幅震荡。美元回落整理非美一波反弹，欧银重磅来袭值得注意的是，在差于预期的ADP数据后美元/日元一度出现进一步回落修正的风险，显示出美元/日元的短期焦点已指向非农报告，若非农报告继续好于预期，或刺激汇价上破1月份高点105.43、打开进一步上行空间。
　　澳元持稳，纽元跌至六个月低点
　　澳元周五(9月5日)亚洲时段兑欧元、日元和英镑持稳，早盘曾一度大幅上涨，此前欧洲央行(ECB)意外推出经济刺激政策，刺激追逐收益率的投资者涌入套利交易。
　　澳元兑美元持坚报0.9343附近，隔夜曾触及五周高点0.9393；澳元再次顶住美元全线走强和铁矿石价格大跌的压力。
　　纽元目前则面临新的压力，兑美元下跌0.3%，至六个月低位的0.8270，美元强劲以及投资人偏好澳元，使纽元承压。
　　欧央行意外降息，欧元创三年最大单日跌幅
　　若欧央行利率决议中未能提供进一步宽松政策的实际内容。欧元可能因此而迎来反弹。然而欧央行利率决议这一焦点并未让市场失望，欧央行果断采取了进一步宽松措施，力度甚至超出了市场的期望。负利率政策进一步深化，主要再融资利率降至0.05%，隔夜存款利率降至-0.20%，隔夜贷款利率降至0.30%，均下调10个基点；10月开始购买ABS(既资产抵押债券)和Covered bond(担保证券)，具体计划将在10月利率决议中公布，尽管数额并未公布，不过此前有传闻称欧央行将在三年内最多购买5000亿欧元ABS证券。尽管投资者已经预期到欧央行维持宽松立场，但如此大胆的行动仍令市场措手不及，欧元/美元随后也出现重挫。随后德拉吉讲话进一步强调欧元区经济面临下行风险地缘政治风险对信心构成拖累，并将2014年GDP增长预期从1.1%下调至0.9%。同时表示欧央行也讨论了QE，显然他们并未将购买ABS当做QE，不过同样是资产购买，对欧央行资产负债表的影响已经非常明显，有ABS购买支撑，需要“政治因素”的政府债券购买可能已经不是那么必要，另外，从欧央行官员近期的表态来看，要求欧元区各国政府增加财政支出已经成为了下一目标，单纯的货币政策似乎目前已经到达了一个阶段性终点，从今日的意外宽松来看，短期似乎没有欧央行官方定义的QE的必要。
　　此外，本次利率决议将本月的TLTRO(定向长期再融资操作)拍卖摆在了一个较为尴尬的位置，相对于欧债危机时欧元区银行的融资不足，本次TLTRO拍卖对于欧元区各银行的吸引力有限，此前就有拍卖总量不足的担忧，宽松可能反而会令这一担忧加剧。
　　整体而言，基本面因素仍对欧元十分不利，短期内欧元可能继续承压。然而从技术上来说，欧元/美元存在反弹风险，日ADX触及顶峰后转为回落，显示中期下跌动能达到极端并开始衰竭，RSI连续两个月徘徊于超卖区间，即便在欧债危机肆虐市场的过程中也未曾出现过如此严重的超卖。一般而言预期推动市场价格波动，欧央行大规模宽松一直是多数投资者所期待的事情，如今降息和QE这对靴子双双落地，不排除空头获利平仓的可能性必须警惕“买预期，卖事实”行情。
　　技术上，欧元在这些消息的冲击下不断下挫，一度跌至1.2920附近，刷新14个月低点，有可能进一步朝1.2900附近跌去。
　　虽然英央行9月份利率决议如预期维持现有政策不变，但是在欧元大幅下跌的带动下，英镑日内也大幅下跌并创出2月份以来新低。汇价可能将进一步朝今年2月低点1.6250区域跌去。由于苏格兰公投问题的影响，英镑潜在的风险情绪仍然看淡，市场上任何支持美元的因素都可能对汇价造成压力，这就是今天英镑追随欧元下跌原因。日内投资者对欧央行利率决议的进一步消化仍有可能令汇价继续承压。

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