陈龙：美指强势上行 警惕回调风险

　 　　上周，美元指数突破高位震荡区间强势上攻，创11个月以来新高。美联储7月会议纪要显示，一些FOMC委员认为美国就业市场复苏速度令人感到意外，并且通胀回升，前瞻指引可能需要调整。但在更多确凿的经济数据前，不希望提前既定的升息计划。周末，在杰克森霍尔央行年会上，耶伦重申资产购买将在10月份结束,并表示货币政策并非出于预设轨道。美联储现在的关注点已经转向到就业市场复苏到何种程度才会收紧货币政策。而在目前美国劳动市场的背景之下，正确的政策没有简单的措施可言。现在依然不清楚目前劳动力疲软的程度和消失速度会有多快。简而言之，耶伦的鸽派态度变得更具有适应性，对于何时升息和升息频率联储内部依然充满分歧。欧洲方面，欧元区8月份制造业PMI初值为50.8，创13个月来新低，不及预期值51.3，以及7月份终值51.8。数据显示，欧元区制造业及服务业活动双双减速，整体经济持续疲软，经济不均衡性依旧存在。英国方面，尽管数据表现不及前期，但整体经济状况依然是主要发达国家中领先水平，更重要的在于支持升息的委员已经有两位，这将再度激起市场年底对英国的升息预期。澳洲方面，澳联储对维持一段时间的当前利率态度坚决，认为当前金融环境已经相当宽松，尽管对于澳元当前高汇率有所提及，但进一步降息的空间几乎不存在；同时，史蒂文森言及当前汇率不具有汇市干预的理由，默认当前汇率的相对合理性。新西兰方面，财长英格里希下调今明两年GDP预估和盈余预期，奶制品价格下滑拖累整体经济表现，但升息并未结束。
　　龙润金汇观点：
　　上周，美元指数突破高位震荡区域后强势上攻，经典的横盘突破格局，中期上行空间继续拓展。从市场结构上判断，前期我们提到过“8月6日的高点81.72认定为3浪高点，而8月6日至上周初的强势调整是4浪调整结构”，而动能充盈的上涨使我们有必要修正前期判断：整个第三浪并未在8月6日终结，3浪是延长浪，若8月21日高点与周五晚高点产生背离确认，那么3浪5行情可能在近期结束，从而结束整个3浪行情。换而言之，更大级别的美指4浪调整可能即将到来，而向下调整空间可能在81.20-81.40一带。但只要美指维持在81.20上方，中期多头思路就不会改变。
　　美元指数：
　　4小时图：
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　　欧元：
　　4小时图：
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　　欧元上周再创新低1.3220，中期下跌空间继续拓展。对应于美元，欧元的进一步下行也是以收敛突破形式展开，动能信号充盈，显示此轮中期下行仍将持续，只要汇价在1.3445下方，仍维持中期看跌思路；短期而言，只有有效上破1.3300才能宣告短期跌势缓解。从市场结构上来看，对应于美指，欧元第三浪认定为延长浪，若8月21日低点和周五晚间低点形成有效背离，那么整个3浪下行将面临结束风险，可能的向上反弹空间在1.3400-1.3445。交易上继续维持欧元的中短期空头思路，直到确认的风险信号产生。
　　英镑：
　　4小时图：
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　　上周英镑下跌延续性保持的较好，尽管周三英央行会议纪要显示有两位委员支持加息25个基点，这一度短线大幅提振英镑，但在美元整体强势和美联储的鹰派论调下，英镑快速回落并在周五再度创出1.6560新低，空头仍占主导地位。日线级别进一步支撑位于1.6460附近。英镑只有首先有效上破7月16日以来的下降趋势线才能暂时扭转短线看空思路。英镑4小时道氏点已进一步下移至1.6740。从波浪结构的角度看，英镑正处于下行第三浪行进中，考虑到1浪为主要下跌浪，预计即便完成5浪下行，幅度可能也将受限于1.6460上方，短期下行空间已处于有限状态。交易上，仍维持对英镑的看空做空思路。
　　日元：
　　4小时图：
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　　美日走势依然令人乏味，日线图从今年早些时候至今一直维持在一个上下沿并不清晰的区间内运行，受制于整体100.73-104.10大横盘区间，上下行空间以及连续性都存疑，不建议作为交易首选。短线而言，在上破7月底以来的下行趋势线压制后展开了一段连续性不错的上行走势，周五晚间在伯南克央行年会的讲话下一度上冲104关口，暂时未获成功，有必要关注下周初的调整力度来确认美日的交易方向，只有突破104.10才能打开更大的上行空间，反之，将再度转为区间内下行。
　　澳元：
　　4小时图：
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　　澳元上周走势较为反复，但总体维持区间内跌势，只有有效上破0.9345才能转为大横盘区间内上行行情，下方支撑0.9200附近。交易上，维持区间内看空思路，不作为交易首选。
　　纽元：
　　4小时图：
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　　纽元上周二跌破重要支撑0.8465后中期跌势延续，截止8月21日已完成小时级别5浪走势，随后上破小时图反弹道氏点0.8415，意味着进一步调整走势的展开，预计短期反弹可能受限于小时图200期均线0.8435。中期而言，只要维持在0.8515下方，中期看空思路不轻易改变。
　　美元/土耳其里拉：
　　日线图：
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　　4小时图：
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美元/土耳其里拉走势依然令人乏味，突破日线级别重要高点2.1530后一直未能展开凌厉上行。4小时上，汇价围绕着7月28日以来的上行趋势线保持震荡上扬节奏，有望进一步挑战前期高点2.1880，有效突破后方能打开进一步中期上行空间。交易上，建议耐心等待行情的进一步发展。
　　美元/墨西哥比索：
　　日线图：
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　　上次的文章中提到过，美元/墨西哥比索在5月28日至6月17日的小5浪上涨行情后，进一步调整展开涨势的概率偏高，事实上也是如此，但8月6日至今的回调力度击穿重要价位13.1146，使得进一步展开上行的概率降低，动能上形成主要节奏的交替，近期的向上反弹力度也较为受限，预计美元/墨西哥比索有望进一步下探前低。交易上，保持短线空头思路，待美元确认展开调整后，可作为交易货币之一。
　　美元/南非南特：
　　日线图：
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　　美元/南非南特的日线节奏没有任何改变，区间内反复运行基调，本周以来在美元强势背景下，再度至区间下沿向上沿运行过程中，8月21日一度出现过大级别回落，但整体仍维持4小时高位震荡，预计调整可能受限于10.6352-106250区域。注意美元指数展开调整的可能性。
　　总结，美元中期上行空间进一步拓展，以持有欧系空单为主要思路，商品货币方面，依然首选纽元为做空对象。新兴货币方面，美元/土耳其里耐心等待交易机会的出现，美元/南非南特自区间下沿向上运行过程中，保持谨慎做多思路，美元兑墨西哥比索保持谨慎做空思路。风险信号在于美元可能产生的大级别调整。

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