别海明： 通胀成为各大央行政策方向的关键

　 　　隔夜市场：周一金融市场，乌克兰局势降温提振欧美股市反弹，美元在楼市正面数据以及美债收益率上扬支撑下走强，美元指数上涨0.20%，但仍距阻81.70重要压力线下方。欧系货币对美元仍处于防守边缘位置，商品货币澳元、纽元受技术面阻力及乌克兰局势的不确定限制仍整理于强劲阻力区间。贵金属价格收低，现货黄金下跌5.60美元，跌幅0.43%，报1298.90美元/盎司。因供应担忧进一步缓解，美原油略微缩减跌幅，NYMEX原油期货下跌0.94美元，跌幅0.97%，报96.41美元/桶。
　　今日市场交投主线：由于目前离年会开幕尚还有2天多的时间，尽管不少华尔街投行均对此次央行盛宴进行了前瞻，但考虑投资者或许还不必过早对此轻易押注。为此日内市场关注点还是关注在美国及英国通胀数据等关键基本面事件，除数据本身对短暂盘面影响外，数据的好坏还将直接影响市场对两大央行提前加息的预期。
　　澳元方面，主要关注市场亚盘时段的澳联储会议纪要。澳元短期走强主要受益于中国方面逐渐向好的经济。在上次决议中，澳洲联储延续了温和的观点，并下调了明年的经济增长预期，这也给澳洲联储降息带来一定的灵活性，投资者关注本次纪要中澳洲联储对未来政策细节上的描述。澳元兑美元持于0.9310附近，仍在此前三个交易日的窄幅区间内波动。由于北半球逢夏日假期，交投尤其清淡。澳元近几日屡次尝试突破0.9320-30美元的阻力都未成功，令多头保持谨慎。除了澳联储纪要之外，周三澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)一年两度的国会听证。交易员将特别关注央行声明之后的答问部分。
　　日内英美两国均将公布各自的CPI数据。通胀数据的重要性向来不言而喻，而目前来看，这些数据的表现无疑将成为日内市场交投的重点，并对本周后续诸多关键事件也引导一定的指引作用。
　　美国方面数据依然是日内主角，日内纽约时段，美国方面将公布一系列重要的经济数据，其中最为重要的是季调后的CPI月率。尽管美联储更关心的通胀指标是PCE物价指数，但CPI数据可以帮助判断PCE的趋势。近来CPI似乎比PCE上升的更快，且已经接近美联储2%的通胀目标。上周疲软的美国数据，加之西方经济在制裁俄罗斯的政策下受到打压，市场重燃美联储推迟加息时间的预期。在近期关于加息时点的讨论不断升温下，这一数据也许会给美联储决策提供更多支持。如果美国通胀水平持续回升，美联储加息的时间表或许会提前。而如果年通胀率继续保持在2%左右，美联储就有理由维持低利率政策。这将会压低美国国债收益率并弱化美元。很难想象耶伦会在这次的年会上发表鹰派言论。
　　而欧盘时段英国的通胀数据以及零售销售数据也是日内汇市走势的重要因素，特别是对于欧系货币兑美元的影响。近期欧元和英镑这对难兄难弟在市场的表现可谓同是“天涯沦落人”，特别是进来英国方面温和的通胀报告之后，英镑走跌的表现可谓更明显于欧元，上周走势来看，英镑沦为G10中表现最差的货币。不过上周末英国央行行长卡尼的言论重新使得英镑重拾上升的动能。如果日内公布的英国通胀走高且零售向好，那么英镑兑美元提前升息的预期有望再度提前。但从目前市场预测情况来看，这一情况并不乐观，相对于通胀报告中最受期待的部分可能是整体CPI，市场预测7月下滑0.2%，原因是能源价格暴跌。通胀年率可望因此自1.9%降至1.8%，低于英国央行设定的2%目标。核心物价指数预计同样下跌，自2%降至1.9%。如果通胀数据进一步减弱，英镑则将造成进一步的打压。除此之外，欧元区方面也会公布未季调PPI以及净直接投资两个数据，即使两个数据表现良好，可能依然无法改善市场对欧元区宽松的预期，良好的数据或许成为高位做空欧元的理由。
　　货币追踪：
　　EUR/USD：1.3470位置空单头寸继续持有，原价止损保护，目标1.3170。1.3380短线补进头寸建议在赢利30点的基础上分仓或者全部了结。
　　GBP/USD/:1.6720下方尝试性介入空头已经生效，止损1.6800，目标1.6570。
　　USD/JPY：102.50尝试买入头寸已经生效，止损102.00，目标103。
　　XAUUSD: 周一建议1294——1304区间逢低买入黄金的策略已经生效，并有百余点的获利了结。日内继续关注天图200均线支撑1294位置，建议破位后补进空头，止损在该压力线之上，目标1280。

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