贾致远：美国零售销售不及预期 市场短期反复小幅震荡

　　【消息面解读】

　　数据显示，美国4月零售销售月率增长0.1%，预期为增长0.4%，3月修正为增长1.5%，初值为增长1.1%。3月零售销售增速为四年来最快，这可能反映出在冬季期间中受到抑制的需求得以释放，尤其是汽车方面。4月零售销售额小幅增加至4345.7亿美元，3月修正为4341.7亿美元，初值为4339.1亿美元。扣除汽车后，4月核心零售销售月率持平，预期为增长0.6%，3月修正为增长1.0%，初值为增长0.7%。4月核心零售销售额为3474.9亿美元，3月修正为3475.6亿美元，初值为3497.8亿美元。

　　美国石油协会(API)周二(5月13日)公布的数据显示，美国5月9日当周API原油库存转为增加。具体数据显示，美国5月9日当周API原油库存增加91.2万桶，前值减少180万桶。美国5月9日当周API汽油库存减少200万桶，前值增加240万桶。美国5月9日当周API精炼油库存增加88.3万桶，前值增加76.3万桶。

　　报告显示，美国今年第一季度家庭未偿债较上一季度增长1290亿美元，受按揭贷款增长1160亿美元，以及学生和汽车贷款小幅增长影响。家庭债务总计11.65万亿美元，仍较2008年第三季度峰值低8.1%。自2008年第三季度后，过去数年美国经济陷入深度衰退，导致美国人收紧腰包。纽约联储银行调查显示，这一趋势在近几个季度开始扭转。

　　具体数据显示，德国5月ZEW经济景气指数骤跌至33.1，为2013年1月以来最低，预期为41.0，前值为43.2。德国5月ZEW经济现况指数则升至62.1，高于预期的60.5，前值为59.5。此外，欧元(1.3703，0.0002，0.01%)区5月ZEW经济景气指数从4月的61.2降至55.2，现况指数从-30.5升至-25.6。

　　意大利统计局(ISTAT)周二(5月13日)表示，意大利4月消费者物价指数(CPI)终值确认为月率上涨0.2%，年率上涨0.6%，与初值一致，符合市场预期。3月CPI月率上涨0.1%，年率上涨0.4%。与此同时，4月调和CPI终值涨幅较初值有所下修。数据显示，意大利4月调和CPI终值月率上涨0.5%，预期为上涨0.6%，初值为上涨0.6%；年率上涨0.5%，预期为上涨0.6%，初值为上涨0.6%。3月调和CPI月率上涨2.2%，年率上涨0.3%。

　　新西兰统计局周三(5月14日)公布的数据显示，新西兰第一季经季节调整的实质零售销售较前季增长0.7%，不及预期和前值。第一季增长受益于廉价电子产品、五金和园艺用品销售，以及酒吧、饭店消费。这些抵消了超市、杂货店、家具和线上销售的下滑影响。具体数据将显示，新西兰第一季度零售销售季率上升0.7%，预期上升0.8%，前值上升1.2%。新西兰第一季度零售销售年率上升3.4%，预期上升3.7%，前值上升3.9%。

　　具体数据显示，韩国4月进口物价指数年率下降7.0%，创2013年10月以来最大降幅，前值下降4.5%；4月出口物价指数年率下降7.3%，创下自2013年1月以来最大降幅，前值下降4.3%。韩国央行表示，进口物价指数下滑主要源于强劲的韩元，4月份韩元兑美元较去年同期上升了逾6%。此前公布的进出口数据显示，韩国4月出口较上年同期增长9.0%，至503.2亿美元；进口增长5.0%，至458.5亿美元，轻松超过预期。韩国4月贸易顺差44.6亿美元，为连续第27个月录得贸易顺差。

　　【基本面分析】

　　抵押贷款机构房利美和房贷美的监管者——联邦住房金融局(FHFA)周二(5月14日)发布了方便众多美国民众获得抵押贷款的最新政策。FHFA采取的部分举措是暂不减少两家机构可购买的抵押贷款规模。FHFA主管Mel Watt在1月初上任以来的首次公开讲话中还表示，政府控管的两家机构将放宽银行何时必须回购问题贷款的标准，这可能有助于放松信贷阀门。美联储(Fed)官员莱克(Jeffrey Lacker)周二(5月13日)发表讲话称，他支持美联储扮演的角色应该更为狭小，应受到更多约束。莱克说道，美联储雄心勃勃地利用资产负债表作为特定经济部门的信贷渠道，这使得美联储卷入到政治当中，并威胁到其独立性。德国总理默克尔(Angela Merkel)周二(5月13日)表示，旨在寻求通过外交途径解决乌克兰危机的谈判应该尽可能让更多人参加，但施暴者不得参与。德国外长施泰因迈尔(Frank-Walter Steinmeier)周二早些时候飞往基辅，游说乌克兰政府代表和批评人士在欧洲安全与合作组织(OSCE)的调停下举行“圆桌”谈判。

　　今日首先关注中国公布的外商投资数据，其次是德国的CPI终值以及欧元(1.3703，0.0002，0.01%)区工业产出数据，晚间留意美国的PPI数据。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月13日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10320.26吨，增减0吨。

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月14日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为780.46吨，增减0吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天出现小幅震荡整理行情。市场目前在反弹到3900区间的中短期压力位后停滞不前，3920区间的压力位，是市场三次冲击都未能突破的关键区间，市场在反弹该区间停滞不前，表明市场做多情绪依然十分不够强劲。市场只有在突破3910一线的压力位后，多头才会有大的作为，反之，市场将会继续维持震荡下行探底的走势不变。短期下方关键的支撑区间在3830区间，3830到3900区间短期不被破坏，市场有望在该区间震荡整理蓄势在寻求突破方向。

　　操作上，逢高空单参与。

　　1、反弹到3895区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3850-3830(利润空间合理把握)

　　2、下探到3830区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3870-3880(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金昨天如我们对市场的分析，市场短期1287到1300区间震荡整理的格局很难被短期破坏。市场目前整体的格局依然坚持前期的观点不变，在该区间的收敛三角形不被破坏的形势下，市场依然有望继续震荡整理蓄势后再行寻求突破方向。中期来看，市场依然再次在1277到1313区间做大的形体震荡。

　　操作上，高抛低吸快进快出。

　　1、反弹到1300区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1290-1287(利润空间合理把握)。

　　2、下探到1290区间，多单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1295-1297(利润空间合理把握)。

　　【欧元(1.3703，0.0002，0.01%)美元技术面分析】

　　欧元兑美元(1.3703，0.0002，0.01%)昨天继续下行，击穿日线120均线的有效支撑，调整到1.3700整数关口区间。市场目前短期出现持续震荡下行走势，但是从中期来看，市场依然维持多头把持的走势。在调整到1.3700区间的整数关后，市场会获得一定支撑，该区间也是前期成交的密集区间，如果该区间市场能够企稳有拐头上行的机会，市场有望继续走出震荡上攻的走势不变。

　　操作上，逢低多单布局。

　　1、下探到1.37200区间，多单参与，止损1.3670，严格止损，止盈目标：1.3750-1.3770(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　10:00 中国 4月实际外商直接投资年率(5/14-5/18日) 高

　　14:00 德国 4月CPI终值年率 高

　　14:45 法国 4月CPI年率 中

　　16:30 英国 4月失业率 高

　　16:30 英国 至3月三个月ILO失业率 高

　　17:00 瑞士 5月ZEW投资者信心指数 高

　　17:00 欧元(1.3703，0.0002，0.01%)区 3月工业产出月率 高

　　17:30 英国 央行季度通胀报告 高

　　20:30 美国 4月PPI月率 高

　　贾致远

　　2014.5.14.

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