张伟：漂亮的非农数据遇到紧张的中东局势
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2014年05月05日 13:09 外汇网特约 张伟
一：基本面分析
上周最后一个交易日(5月2日)，美元兑主要货币下跌，投资者似乎断定美国强劲的就业数据不会促使美联储会在早于预期的时间点加息。虽然在上周五晚间公布的非农数据表现异常强劲，远超预期；就业人数增幅亦创两年多新高，失业率也大幅下降至五年多低位。然而这一系列的利好数据仅让美元昙花一现，盘终依然以下跌报收。有分析人士表示，就业报告没有强劲到改变美联储的看法，这意味着投资者可继续利用新兴市场的高回报，不必担心美国利率的短期波动。另外，相比就业市场，通胀走势是决定美联储利率前景的更关键因素。正是因为本次报告显示收入增长乏力，所以市场认为美联储会继续静观其变。目前美联储的态度是，在2014年底结束购债计划后很长一段时间内会将短期利率维持在当前水平。国际现货黄金价格周五收于三周高位，围绕乌克兰暴力冲突升级的担忧提振了投资者对黄金这一避险资产的需求。金价上周累计涨0.2%，周五盘中走势震荡，黄金价格抹去了过去四日因美国经济数据走强而引发的跌幅。不过，早些时候，强于预期的美国非农就业数据发布后，金价曾一度大跌至每盎司1272美元。最后，黄金在欧洲交易时段接近尾声时金价上涨，因部分投资者在英国迎来三天长周末前增持黄金。伦敦黄金市场今天将因银行假日休市，而一些投资者希望为其资产配置增加保险系数以防乌克兰局势升级。
汇市方面，截至当日汇市尾盘，1欧元(1.3872，0.0003，0.02%)兑换1.3872美元，高于前一交易日的1.3868美元；1英镑(1.6873，-0.0001，-0.01%)兑换1.6872美元，低于前一交易日的1.6886美元；1澳元(0.9282，-0.0019，-0.20%)兑换0.9272元，高于前一交易日的0.9263美元；1美元兑换102.17日元(102.244，-0.34，-0.33%)，低于前一交易日的102.29日元(102.244，-0.34，-0.33%)。从4月非农报告来看，虽然整体的数据情况似乎非常靓丽，但是从细节中解读出的有关劳动力市场状况的种种信息可能大相径庭。就目前来看，美联储可能因此维持目前的政策不变。今年第一季度美国经济增速放缓的部分原因在于经历了一个异常寒冷的冬天，因此他们一直认为美国经济会回暖。本次非农报告显示出就业4 月就业人数强劲增长，证实了第一季度美国遭遇寒冷季节后的回暖。令投资者们确信了2014年美国经济增速将快于2013年，就业市场也将持续改善。非农就业数据不仅证实了这种观点，也能让美联储官员放心地继续削减始自2012 年、旨在进一步刺激经济的购债计划。美联储官员认为应当减少助推经济增长的刺激措施，非农数据证实了这一看法。不过，从家庭部门看，就业情况缺令人失望。青壮年劳动参与率从81.2%降至80.8%。经济走强应当吸引青壮年人口进入劳动力市场，但周五数据反映的情况却与之相反。同时，美联储官员正在讨论一个新的话题，即失业率下降到底 意味着劳动力过剩情况得到缓解且通胀压力开始加大，还是由兼职劳动者、长期失业人口和退出劳动力市场的人口组成的群体将继续压低通胀率、继而令美联储有必要继续刺激美国经济。目前美联储主席耶伦明确表示支持第二中观点，周五的报告放大了双方的讨论，但却没有给出答案。其次，周五的数据更像是表明美国经济潜在生产效率下降的证据。扩大招聘与经济减速同时发生，相当于工人生产效率降低，这会带来问题。生产效率增加是生活水平提高的关键所在。总值，周五的的非农报告似乎显示着，美联储会继续削减购债规模，有关加息时间点的争论会更加激烈，但不会有结果。总体来讲，失业率降至6.3%会引发对美联储政策不连贯的强烈不满。从2012年12月至今年3月，美联储一直向公众保证说，只要失业率在6.5%或以上就不考虑加息。今年3月，美联储放弃了这一失业率门槛。持怀疑态度的人会说，美联储以前承诺在失业率降至6.5%时加息，现在却食言了。但话不能这样讲。美联储官员曾反复表示，6.5%只是一个指标，而非触发加息的门槛。失业率降至6.5%唯一会触发的就是美联储就何时开始加息展开讨论。现在我们已经处于这个阶段，讨论也开始了，但这绝非承诺就要开始加息。
本周(5月5日-9日)乌俄局势显然依然将是市场最为关心的风险点，另外澳洲联储、英国央行和欧洲央行的利率决议将于本周陆续出炉，显然有望继续与乌俄局势在市场的上的力量进行抗衡。今天周一(5月5日)，日本因儿童节市场休市，英国因五月节市场休市。这将加重市场在非农超级周之后的清淡交投。亚洲盘中，中国公布的4月汇丰制造业PMI终值，以及欧洲盘中，欧元(1.3872，0.0003，0.02%)区的投资信心指数和PPI 年率，投资者稍加关注即可，预计会对澳元(0.9282，-0.0019，-0.20%)和欧元(1.3872，0.0003，0.02%)产生一定的影响。纽约盘中，投资者也要留意美国公布的一系列经济数据，包括4月Markit服务业PMI 终值、ISM非制造业PMI、谘商会就业趋势指数。由于近来市场普遍认为美国经济增长不断加速，对一些美国数据已经出现疲劳，所以投资者对美国数据只要稍加关注即可。最后，投资者还需要关注欧元(1.3872，0.0003，0.02%)区集团会议的进展以及德国央行理事会成员约阿希姆内格尔(Joachim Nagel)就货币政策和市场讲话。更多关于外汇黄金的技术分析请关注土豆优酷上的张伟外汇视频解盘
二：技术分析
黄金策略分析：
最近两周以来金价触及低位1268以及1273并在周线上连续两根k线以锤头线报收大有企稳反弹之势。不过金价企稳多少得益于乌俄时间的持续发酵，接下来走势仍将受到该事件的影响。技术上，金价现报于1307，MACD 由零轴转向正值有扩大迹象，RSI指标再度交叉向上，综合来看金价有望进一步上行测试压力位1311，1317，1331附近。
主策略：1302附近做多，目标1317，止损1296
欧元(1.3872，0.0003，0.02%)策略分析：
图表上汇价高位区间运行空间明确，上方面临1.3890的破位，下方支撑看1.3790，百点空
间或给短线交易带来操作方便。激进者可以关注压力位，尝试性做空。
主策略：1.3880 附近做空，目标1.3820，止损1.3900
英镑(1.6873，-0.0001，-0.01%)策略分析：
主策略：1.6840 附近做多，目标1.6900，止损1.6820
美日策略分析：
主策略：102.00 附近做空，目标101.60，止损102.20
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上周最后一个交易日(5月2日)，美元兑主要货币下跌，投资者似乎断定美国强劲的就业数据不会促使美联储会在早于预期的时间点加息。虽然在上周五晚间公布的非农数据表现异常强劲，远超预期；就业人数增幅亦创两年多新高，失业率也大幅下降至五年多低位。然而这一系列的利好数据仅让美元昙花一现，盘终依然以下跌报收。有分析人士表示，就业报告没有强劲到改变美联储的看法，这意味着投资者可继续利用新兴市场的高回报，不必担心美国利率的短期波动。另外，相比就业市场，通胀走势是决定美联储利率前景的更关键因素。正是因为本次报告显示收入增长乏力，所以市场认为美联储会继续静观其变。目前美联储的态度是，在2014年底结束购债计划后很长一段时间内会将短期利率维持在当前水平。国际现货黄金价格周五收于三周高位，围绕乌克兰暴力冲突升级的担忧提振了投资者对黄金这一避险资产的需求。金价上周累计涨0.2%，周五盘中走势震荡，黄金价格抹去了过去四日因美国经济数据走强而引发的跌幅。不过，早些时候，强于预期的美国非农就业数据发布后，金价曾一度大跌至每盎司1272美元。最后，黄金在欧洲交易时段接近尾声时金价上涨，因部分投资者在英国迎来三天长周末前增持黄金。伦敦黄金市场今天将因银行假日休市，而一些投资者希望为其资产配置增加保险系数以防乌克兰局势升级。
汇市方面，截至当日汇市尾盘，1欧元(1.3872，0.0003，0.02%)兑换1.3872美元，高于前一交易日的1.3868美元；1英镑(1.6873，-0.0001，-0.01%)兑换1.6872美元，低于前一交易日的1.6886美元；1澳元(0.9282，-0.0019，-0.20%)兑换0.9272元，高于前一交易日的0.9263美元；1美元兑换102.17日元(102.244，-0.34，-0.33%)，低于前一交易日的102.29日元(102.244，-0.34，-0.33%)。从4月非农报告来看，虽然整体的数据情况似乎非常靓丽，但是从细节中解读出的有关劳动力市场状况的种种信息可能大相径庭。就目前来看，美联储可能因此维持目前的政策不变。今年第一季度美国经济增速放缓的部分原因在于经历了一个异常寒冷的冬天，因此他们一直认为美国经济会回暖。本次非农报告显示出就业4 月就业人数强劲增长，证实了第一季度美国遭遇寒冷季节后的回暖。令投资者们确信了2014年美国经济增速将快于2013年，就业市场也将持续改善。非农就业数据不仅证实了这种观点，也能让美联储官员放心地继续削减始自2012 年、旨在进一步刺激经济的购债计划。美联储官员认为应当减少助推经济增长的刺激措施，非农数据证实了这一看法。不过，从家庭部门看，就业情况缺令人失望。青壮年劳动参与率从81.2%降至80.8%。经济走强应当吸引青壮年人口进入劳动力市场，但周五数据反映的情况却与之相反。同时，美联储官员正在讨论一个新的话题，即失业率下降到底 意味着劳动力过剩情况得到缓解且通胀压力开始加大，还是由兼职劳动者、长期失业人口和退出劳动力市场的人口组成的群体将继续压低通胀率、继而令美联储有必要继续刺激美国经济。目前美联储主席耶伦明确表示支持第二中观点，周五的报告放大了双方的讨论，但却没有给出答案。其次，周五的数据更像是表明美国经济潜在生产效率下降的证据。扩大招聘与经济减速同时发生，相当于工人生产效率降低，这会带来问题。生产效率增加是生活水平提高的关键所在。总值，周五的的非农报告似乎显示着，美联储会继续削减购债规模，有关加息时间点的争论会更加激烈，但不会有结果。总体来讲，失业率降至6.3%会引发对美联储政策不连贯的强烈不满。从2012年12月至今年3月，美联储一直向公众保证说，只要失业率在6.5%或以上就不考虑加息。今年3月，美联储放弃了这一失业率门槛。持怀疑态度的人会说，美联储以前承诺在失业率降至6.5%时加息，现在却食言了。但话不能这样讲。美联储官员曾反复表示，6.5%只是一个指标，而非触发加息的门槛。失业率降至6.5%唯一会触发的就是美联储就何时开始加息展开讨论。现在我们已经处于这个阶段，讨论也开始了，但这绝非承诺就要开始加息。
本周(5月5日-9日)乌俄局势显然依然将是市场最为关心的风险点，另外澳洲联储、英国央行和欧洲央行的利率决议将于本周陆续出炉，显然有望继续与乌俄局势在市场的上的力量进行抗衡。今天周一(5月5日)，日本因儿童节市场休市，英国因五月节市场休市。这将加重市场在非农超级周之后的清淡交投。亚洲盘中，中国公布的4月汇丰制造业PMI终值，以及欧洲盘中，欧元(1.3872，0.0003，0.02%)区的投资信心指数和PPI 年率，投资者稍加关注即可，预计会对澳元(0.9282，-0.0019，-0.20%)和欧元(1.3872，0.0003，0.02%)产生一定的影响。纽约盘中，投资者也要留意美国公布的一系列经济数据，包括4月Markit服务业PMI 终值、ISM非制造业PMI、谘商会就业趋势指数。由于近来市场普遍认为美国经济增长不断加速，对一些美国数据已经出现疲劳，所以投资者对美国数据只要稍加关注即可。最后，投资者还需要关注欧元(1.3872，0.0003，0.02%)区集团会议的进展以及德国央行理事会成员约阿希姆内格尔(Joachim Nagel)就货币政策和市场讲话。更多关于外汇黄金的技术分析请关注土豆优酷上的张伟外汇视频解盘
二：技术分析
黄金策略分析：
最近两周以来金价触及低位1268以及1273并在周线上连续两根k线以锤头线报收大有企稳反弹之势。不过金价企稳多少得益于乌俄时间的持续发酵，接下来走势仍将受到该事件的影响。技术上，金价现报于1307，MACD 由零轴转向正值有扩大迹象，RSI指标再度交叉向上，综合来看金价有望进一步上行测试压力位1311，1317，1331附近。
主策略：1302附近做多，目标1317，止损1296
欧元(1.3872，0.0003，0.02%)策略分析：
图表上汇价高位区间运行空间明确，上方面临1.3890的破位，下方支撑看1.3790，百点空
间或给短线交易带来操作方便。激进者可以关注压力位，尝试性做空。
主策略：1.3880 附近做空，目标1.3820，止损1.3900
英镑(1.6873，-0.0001，-0.01%)策略分析：
主策略：1.6840 附近做多，目标1.6900，止损1.6820
美日策略分析：
主策略：102.00 附近做空，目标101.60，止损102.20
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