邹梦:乌克兰风险升温 市场避险情绪平淡

　　上周平淡的汇市波动使得不少投资者心烦意乱，相比于汇市的清淡，无论是大宗商品市场，股市还是国债市场都是波澜起伏，毫无平静的意思。除去数据上的短期影响外，周末休市前重要迎来了地缘政治问题的发酵：乌克兰问题再次升温，这一切在贵金属的避险上体现的淋漓尽致，但有所不同的是，汇市上对此的反应却是平淡无奇，除了日元稍微强劲外，其余的货币兑都按部就班的波动。至此我们可以简单的猜想到，本周周初市场会围绕乌克兰问题进行短期的波动，在事态平息后，仍会维持平稳的运行。

　　我们之前一直关注的欧元区宽松问题，终于越来越清晰。临近5月欧央行议息，市场的对于欧央行的猜测不断升温，同时在前期的押注进入市场后，欧元汇率的上升会保持对欧央行进一步的施压。综合来看，虽然欧央行官员在各种场合都表现出捍卫欧元区的决心，但真正的临门一脚却又是另一回事，3月的通胀数据已经对宽松政策有了足够的支持，但欧央行仍显得顾虑重重，在宽松的反面德拉吉自己也说了ABS和债券都是宽松购买的范围，另外还有负利率的问题，估计连欧央行自己都没搞清楚会造成怎样的后果。笔者虽然一直强调欧央行不得不宽松，但欧央行方面谨慎的态度，可能会在更糟糕的时间节点上才会作出这一政策调控。而在此之前，欧元的稳步上行走将随着时间的推移越发明显。

　　本周我们将迎来美国一季度GDP的考验，同时非农数据也将在周五公布。先看GDP数据，在此数据公布之前，我们在一季度的过往数据中可以看到，个人消费呈现扩张趋势，投资数据的增长也算稳步，但房地产市场在严寒天气下的表现却不尽如人意，这可能是影响一季度GDP的重要因素，结合过往1季度数据糟糕的经验，笔者不持太乐观的态度对于美国的一季度GDP数据。若数据意外向好，市场的短期的风险扩张情绪会出现，当然若数据呈现弱势情况，从过往市场的情绪来看“risk on”的交易模式会在市场上横行一段时间。另外关于非农数据笔者还是持乐观态度，从四月份的周就业数据来看，情况不是太差，若非意外非农数据很难出现15万以下的情况，而出现20万以上的就业人数也属正常。

　　最后笔者要提及的是，今年厄尔尼诺现象会在夏季重回全球，受此影响，多种大宗商品的价格有望在未来走高，同时对于部分商品货币而言也是上行的契机。

　　技术简析：

　　欧元兑美元

　　


　　上周欧元对美元的震荡走势使得不少投资者不知所措，在一周的整理后我们可以在日线上看到有上行的动能逐步出现。EMA信号汇聚后和K线实体一起构成了下方的支撑，而支撑笔者在之前也提到过1.3780-1.3770一线。本周周初除了面对乌克兰问题带来的意外变局外，只要欧元的回落不跌破1.3770都是多单进入的机会，虽然欧元日线上的重心上移，之后的加速的情况会带动欧元触及潜在的1.4000一线，至于本月欧央行议息若没有宽松的兑现，那么5月欧元上升到1.4000的上方的概率将会十分的大。

　　澳元兑美元

　　


　　上周澳洲和中国数据的种种不佳导致了澳元回撤的加速，而目前澳元还企稳在前期整理区间0.9270附近。但需要注意的是日图上EMA的斜率指引出澳元潜在的下行可能更大，若0.9220一线也出现跌破情况，那么日图的测试目标将下移到0.9130，中期来看此位置的企稳力度之后才是重新介入澳元多单的合适机会，若下周周初出现下跌，那么我们可以等待这个策略来执行。由于利息问题，笔者还是不太建议过久持有之前的澳元空单。

　　黄金

　　


　　上周四开始黄金的反转走势得益于乌克兰问题的急速升温，笔者在此档口还是要提醒下，空头的迅速了解，转变风向或许并非如此，周五日线未能突破1303的关键点位。随着周末两天乌克兰问题严重化，我们极可能再周初看到黄金的冲高局面，但若在借助地缘政治风险都无法重新站稳1320上方，黄金的中期仍是看跌的走势，1270的测试迟早要再次面临。短线的追多操作进风控上需要极其严格，一旦出现反转局面建议迅速离场。

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