陈敬全：潜在风险扩张 汇市陷入震荡

　　隔夜市场风险情绪出现扩张局面，源于美国数据稍微不济，晚盘重要数据美国3月ISM制造业PMI数据仅到达53.7，虽然较前值增加但未能达到54.0的市场预期，这一数据加上之前耶伦鸽派的言论，导致市场的风险情绪出现明显的上升势头。美国三大股指继续维持上升，其中纳指上升1.64%涨幅最大，而之前收盘的欧洲主要股市也纷纷收涨。汇市上，前期强劲的商品货币出现冲高回落的现象，当然这个中国PMI数据的出炉有直接影响，但目前商品货币的走势我们只能判断为回调。欧洲方面2月失业率降至11.9%离正常化仍有相当大的距离，而意大利的失业率再创新高，由此也可看到欧元区无论是制造业还是就业上的复苏都十分的不平衡，两极分化的局面仍旧没有太大改善。值得高兴的是昨天公布的欧元区3月PMI数据中法国制造业创下33个月来的新高，重新回来了上升的扩张区间，这也投资者稍微看到点复苏的迹象，若后期能保持，欧元区老二也会为欧元区复苏作出贡献。此外还要注意的是周一欧元区公布的CPI数据创下四年来新低后，之前活跃的各名欧央行执委并未发表公开言论，可见欧央行内部对于我们之前提到的本月宽松还未拿出最终决定，而市场目前的态度分化也较为严重，认为4月议息欧央行会行动的投资者占到了4成，虽然昨天的PMI数据暂时缓解了欧央行的压力，但是如笔者之前所讲，再继续观望下去欧央行或错失最佳的动手时机。

　　技术面上

　　欧元兑美元

　　欧元日图上的再次收阳，表明当前的中期回撤底部正在逐步形成，但临近周四和周五的风险，欧元日线还未正式站上1.3860的上行阻力，首先我们在操作上要格外谨慎。周三的转折行情是我们今天所要面对的，若四小时图形无法在1.3820上方收稳，那么对1.3860的构成的威胁就无从谈起，从此转跌的可能性超过震荡，但若能收稳这一价位上方，欧元潜在的上行动能会继续爆发。我们之前探讨过市场的逼空行为，而这里笔者还是要着重强调的是，若欧央行在明日无法做出宽松的承诺，那么逼空行为将演化成更加剧烈的上涨。

　　黄金

　　黄金虽然在昨天整体的波幅有限，但日线的收阴表明下行行情的继续，日线上的反转信号依旧未能出现，细节上要注意的日线的波幅在昨日早盘的暴跌后出现收敛，虽说下跌未改变，但下行力度却是实实在在的减轻了。而1275的日线下行阻力仍是作为中期防守的重要位置存在，跌破此位置，市场的心理关口又将被打破。而对于抄底而言，1288在四小时图形上突破才值得去尝试，否则黄金始终陷于下行的阴影中。

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