张伟：欧元区通缩面临阻力 欧元还会有反复

　　一：基本面分析

　　欧洲央行(ECB)将于北京时间周四19:45公布利率决议，而被称为"超级马里奥"的欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于北京时间周四20:30召开新闻发布会。尽管多数分析师预期该央行将维持利率不变，但它仍将纠结于如何应对通胀率持续低于接近2%的目标水准的问题。而欧元区3月通胀初值将在周一发布。德国3月消费者物价调和指数(HICP)初值年率上升0.9% ，西班牙3月国内消费者物价指数(CPI)初值创近四年半来最大年率跌幅。分析师指出，这可能会让欧元区整体通胀水平自2月的0.7%降至市场预估的0.6%以下，为2009年11月以来最低。这也将是欧元区通胀率连续第六个月处于低于1%的“危险区域” ，不过欧洲央行可能将这归因于能源和食品价格。欧洲央行在最近一次月度会议上维持利率不变，且未祭出新举措来提振脆弱的经济复苏。欧洲央行行长德拉基当时暗示，央行要么 “按兵不动” ，要么就在经济前景恶化时采取激进举措。这些举措可能包括购买银行业贷款或其它资产。一贯反对量化宽松的德国央行上周改口，称可以考虑采取这些举措。

　　目前，大多数分析师认为欧洲央行将维持当前政策立场。花旗(Citi)分析师GuillaumeMenuet称：“我认为现在还没有足够的理由促使欧洲央行在本周采取某些行动。我们确实预计欧洲央行将在6月这么做，届时将有更加清晰的5月通胀数据及欧洲央行新预估公布。”瑞银(UBS)经济学家 ReinhardCluse上周三在写给客户的建议中表示，欧洲央行将不会实施量化宽松政策(QE)。因为随着欧洲经济的复苏，瑞银“确信”QE政策不会实施。以下是他给投资者的两个理由：1.欧元区不会出现通缩；2.QE仍面临操作上、法律上和政策上的障碍。瑞银预期央行将会保持基准利率不变，但是央行可能会向欧元区释放流动性。但高盛(Goldman Sachs)经济学家 DirkSchumacher上周表示，欧洲央行将在4月3日的央行会议上降低再融资利率和存款利率。Schumacher称，央行在下次会议上调降利率的前提条件有两个：1.3月份欧元区通胀进一步下滑；2.欧元再度上升，欧元/美元接近1.40。聚焦非农报告周五美国将公布3月非农就业报告和失业数据--这是决定美联储(FED)削减购债计划速度的关键因素。美国12月和1月非农就业岗位增幅大幅放缓，为三年来最差表现，但受冬季极端天气影响较大。美国劳工部3月7日公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加17.5万，预期增加14.9万；美国2月份失业率6.7%，预期为6.6%。美国劳工部还将1月非农就业人数上修至增加12.9万。分析师平均预估3月就业岗位增加20万左右，但这是最难预估的数据之一。失业率料从2月的6.7%降至6.6%。美国劳工部定于北京时间周五20:30公布3月非农报告。

　　日本方面，日本上调消费税备受关注日本方面，本地时间4月1日开始，消费税率将上调至8%。由于上调前的最后需求已经见顶，日本经济增长有放缓之势。从2014年4月1日开始，日本将时隔17年再次提高消费税率，现行的5%消费税将被 阶段性地提升至8%，并最终于2015年10月达到10%。上次日本上调消费税还是在1997年，当时的后果非常严重。该政策导致日本陷入一段很长时间的衰退，而后又发展成为经济停滞和通缩。在消费税被上调的那个月，日经指数和美元/ 日元上扬，不过随后的一个月美/日回调了13%。日经指数涨幅进一步扩大，但在6月触顶，接下来的六个月又大跌了28%。周二备受关注的日本央行(BOJ)短观报告很可能显示3月止的三个月当中，企业信心连续第五季改善，不过预计4-6月可能有所下降。

　　在中国，官方制造业和服务业PMI料证实，中国经济正面临减速。上周汇丰(HSBC)和 Markit Economics公布的PMI调查初值显示，制造业活动触及八个月低点。预计官方 PMI 料自11月以来首次略微回升。中国国务院总理李克强上周表示，政府已经做好了对降温的经济提供支持的准备。在看到第一季疲弱的表现后，一些经济学家现在认为，中国今年经济增长7.5%的官方目标有些过高。中国2013年国内生产总值(GDP)增长7.7%，增速与2012年持平。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，中国经济今年料增长7.4%，为1990年以来的最慢水平。汇丰银行上周公布的数据显示，因产出和新订单双双走软，中国3月制造业活动连续第五个月萎缩。今年迄今为止中国方面的经济数据普遍令人感到失望，尤其是2月出口数据意外疲软，而汇丰制造业数据恶化，这进一步加大了外界对该国经济前景的担忧情绪。数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，为去年7月以来的低位，且连续三个月处于荣枯线下方。上月终值为48.5。此前参与央行内部政策讨论的消息人士向媒体透露，若经济增长持续放缓，中国人民银行(PBOC)将采取2012年以来最强有力的行动，通过调降银行需保持的现金储备要求来放松货币政策。这些消息人士称，如果经济增速降至7.5%下方并滑向7.0%，央行将调降银行的存款准备金比率。更多关于外汇黄金的技术分析请关注土豆优酷上的张伟外汇视频解盘

　　二：技术分析

　　黄金策略分析：

　　主策略：1299 附近做空，目标1291，止损1325

　　欧元策略分析：

　　主策略：1.3765 附近做空，目标1.3725 ，止损1.3800

　　英镑策略分析：

　　主策略： 1.6624 附近做多，目标1.6655，止损1.6610

　　美日策略分析：

　　主策略：102.90 附近做空，目标102.50，止损103.00更多关于外汇黄金的技术分析请关注土豆优酷上的张伟外汇视频解盘

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